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外资入市真的好使吗? A股入摩1周年沪指跌掉200点

laodang 发布于 2019年06月08日

外资入市真的好使吗? A股入摩1周年沪指跌掉200点
 证券市场红周刊
 


  “入摩”一周年,沪指比之去年同期掉了200点。

  是外资进来的太少了吗?去年A股“入摩”纳入因子只有5%,对应外资被动配置的资金约1000亿元,相比当下A股50万亿元(当前为52万亿元)的总市值来说只是九牛一毛。

  如今纳入因子升至10%,外资进入的体量还是不大。

  此外,大国贸易摩擦引发的全球经济衰退预期、以及上市公司财务爆雷等因素,压制了市场的风险偏好。

  虽然指数因此在原地徘徊,但A股的生态却在悄然发生变化。

  自2017年下半年开始,A股在“入摩”预期下,发起了一轮以白马股、绩优股为主线的结构性行情;A股“入摩”后的一年间,市场虽然几度起伏,但以白马股、绩优股为主的指数却远远跑赢上证指数。MSCI成份股中的贵州茅台(600519)、海天味业(603288)、上海机场(600009)、中国国旅(601888)等个股在今年的上涨中超过去年高点,再创历史新高。

  这些类股票有亮眼表现,外资是重要的力量之一。这也显示出,在贸易摩擦中,这些估值合理、业绩确定的大消费龙头良好的“避险属性”。

  与之对比的是,那些康美药业(600518)和康得新(002450)等“伪牛股”、基本面恶化的中小盘股、题材股被快速边缘化,持续探底、不断新低成为常态。

  未来个股龙头效应和板块分化会是A股的长期主基调,因为资金面无法支撑个股的全面普涨行情,而那些绩优蓝筹股会集中更多的资金营造局部牛市。

  市场正在上演冰与火之歌,股价结构更是天上人间。