年底收官行情操作策略：保持仓位 把握题材防止踩雷

年底收官行情操作策略：保持仓位 把握题材防止踩雷
证券市场红周刊   聂方红

　　今年的股市交易即将进入最后一个月的收官阶段，投资者一年的收益马上面临算账总结，做得好的如何保存胜利果实，做得一般甚至不怎么样的能否在剩下的时间争取翻身飘红，也许是大家都在思考的问题。

　　磨底行情保持仓位

　　今年股市除了一季度走势比较活跃，其他时间大盘都非常沉闷，常常是你满怀期待时给你棒喝，心灰意冷时给你曙光，在2900点上下100点左右反复折腾。特别是近期指数不断向年线下沉，很多投资者对剩下的收官行情看法悲观，认为可能是交易的垃圾时间。

　　个人以为，在经济宏观面没有完全转势之前，在股市走熊好几年的情况下，一下子出现大牛市与大熊市的几率都不会太高，所以对年底收官行情，还是先按磨底震荡行情去看待，不必太悲观也不必太乐观，出现一两天无量大涨不冲动，先看看再说；回调不破年线不杀跌，仓位保持在半仓以上。因为毕竟年底了，资金要结账盘底，收成好的要保存果实，收成一般的可能眼光放在来年，加上经济下行尚未完全见底，投资行为会趋谨慎；同时，因为市场跌了好几年，结构性调整也轮回好几遍了，加上政府稳增长的措施不断加码，外资不断买买买，下行空间有限，保持一定筹码比较主动，不然一旦行情来临，我们也只有给外资抬轿的份儿了。

　　大跌抄底 大涨收割

　　近期大盘虽然表现一般，但市场热点一直没有中断，只是有些持续性强，有些持续性弱。以5G、芯片等为代表的高科技，以食品饮料、医药为代表的大消费等主题投资人气较旺、持续时间长，有可能演变为跨年度行情；而类似区块链等纯概念炒作和钢铁等传统产业脉冲行情，很多时候变成主力调仓换股的机会。到年底，概念炒作会越来越多，要想在收官行情中争取主动，最好的办法是提前埋伏，选择相关板块技术图形好的个股在启动前买入耐心等待，而不是去追涨杀跌。现在的A股市场，外资与机构的投资风格影响力越来越大，普通投资者要学会适应市场、适应趋势，千万不要看到股价低、流通盘小、阴跌时间长就觉得机会大，在上市公司越来越多的情况下，我们只能跟着资金走，特别要警惕和少参与那种蹭热点的炒作。

　　今年的行情是强者恒强、弱者更弱，两极分化严重，也可以说是牛市未至、牛股不少。有统计数据显示，截至11月19日，今年以来涨幅超过50%的个股有549只，占全部上市公司的近15%，其间翻倍的有171只，占比近5%。显然在没有趋势性行情环境下，个股选择直接决定投资盈亏，很多散户出问题就出在不愿意调仓换股、不敢及时止盈止损。下一步操作，投资者应该勇于纠错，及时跟踪市场热点，适时调仓换股，力求最大效益。当前，应该继续瞄准科技与消费两大主线，向外资学习、向基金机构学习，寻找低估值的行业龙头公司进行配置，选好个股，把大跌当做抄底机会，把大涨当做收割的机会。

　　把握题材 防止踩雷

　　股市中的人常说，春江水暖“量”先知，量在价先，股市中什么都可以骗人，唯有量是真实的。这段时间大盘始终不见起色，特别是每每到3000点左右就冲高回落，根本原因就在于没有量的支持。年底行情有没有机会，首先必须观察成交量的变化，没有持续放量的行情肯定走不久远，这个时候，你唯一要做的就是观望或者逢高减仓。如果一旦发现大盘连续放量上涨、热点持续温和放量或大幅放量拉起，就意味着机会可能来临，加仓追涨都不是问题。

　　每到年底，有些题材就成为市场关注的热点，如年报业绩超预期、高送转等。年底炒业绩，要围绕超预期与持续高增长两条主线去挖掘。业绩超预期可以通过三季报的预增、结合上市公司主营业务商品和服务的价格变化来推断。一般而言，主营产品价格稳定上涨的业绩肯定靓丽，相反如果价格下跌，则要当心业绩可能变差。持续高增长，则要结合近几年公司主营产品产量、价格、合并报表新公司、新项目等多因素去判断。业绩题材把握最关键的一条是个股价格是否已经反映了业绩的变化，如果这段时间股价已经大幅上涨50%以上，建议最好放弃，万一业绩不如预期，很可能股价会打回原形。炒作高送转主要从新股次新股中去寻找，重点看小盘股、公积金、净资产值和未分配利润高的个股。找高送转一定要结合业绩和股价进行，业绩增长没有保障和股价炒得过高的个股还是少碰为好。

　　今年的股市可谓天雷滚滚，本周容百科技(688005,股吧)又爆雷。这方面投资者可以关注几点：一是行业萧条的要注意，如这次比克动力等因为众泰汽车(000980,股吧)不景气拖欠货款的缘故，连带造成容百科技、当升科技(300073,股吧)、新宙邦(300037,股吧)等整个产业链上下游公司全部受影响；二是商誉值高的要远离，去年年报爆雷的许多都是因为商誉减值；三是应收账款多、现金流低的要回避，很容易呆账变坏账，计提影响业绩；四是有不良记录前科的要规避，如獐子岛(002069,股吧)（维权）从2014年以来，几次都以扇贝跑路或死亡来解释业绩变脸。