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市场临近3000点:险资“种草”科技股 核心看消费+医药

sunday 发布于 2020年06月27日

市场临近3000点:险资“种草”科技股 核心看消费+医药

财联社 




截至收盘,A股仍延续昨日上扬态势,上证指数上涨0.30%,收报2979.55点。市场已兵临3000点城下,险资股票也活跃起来。

一位大型寿险公司投资部负责人对财联社记者表示,“目前多数险企大方向上应该是加仓的,新型城镇化、新型基础设施建设及重大战略性产业是险资配置的主要方向。”

而目前险资股票配置主线似乎还不明朗,均衡配置仍为主力,“配置核心为消费股、医药股,科技股及新能源汽车,后期如果有可能会略微倾向于科技。”一位中型寿险公司资产管理中心投资经理表示。

而谈及下半年险资配置的核心矛盾,长期低利率及或将进一步下滑仍是险资需面对的突出的问题,上述大型寿险公司投资部负责人认为,“现在再投债券,收益很难去消化成本,目前不动产信托投资基金,证券产品,公募基金方面也还是有一些新的机会。”

核心看消费、医药 后期倾向科技股

随着A股进入盈利弱修复期,险资股权配置似乎也热乎起来。一位中型寿险公司资产管理中心投资经理对财联社记者表示,“目前险资股票配置方面还不错,但主线还不确定,大家都均衡配置较多,核心为消费股、医药股,科技股及新能源汽车。”

兴业证券全球首席策略分析师张忆东在其研报中指出,目前行业估值分化已达历史极端水平,不论A股还是港股市场,医药、消费等行业相对收益都巨大,估值都处于近10年高位。

“领导近一个月也多次提到股票更具备配置价值。”一位曾在年初满仓、4月底因不看好后市陆续减仓,而到5月底又加仓回来的中小型险企资产管理中心、研究与配置室负责人坦言。

值得注意的是,险资对于科技股似乎有所偏爱。上述大型寿险公司投资部负责人表示,“后期如果有可能会略微倾向于科技,但是消费永远是打底的不会少。”

兴业证券全球首席策略分析师张忆东表示,其下半年看好“硬科技”的结构性牛市,淘金电子、新能源车等先进制造业。

其具体解释道,“首先,2、3季度疫情缓和后,‘硬科技’龙头大概率将恢复业绩反弹,或者中期业绩预期将改善;其次,科技战的短期负面冲击较大程度pricein,科创板的发展有助于提升‘硬’科技的风险偏好。同时,PB-ROE框架下看电子、通信等科技型成长股,ROE处于历史较高分位数、估值处于历史中枢水平。”

“上半年科技股经历了年初的大涨,经过调整以后,再一次卷土重来也成为经济行情的一个热点。”申万宏源(000166,股吧)证券金融分析师桂浩明对财联社记者表示,“下半年科技板块应该还会有更好的表现,当然这当中会有一个分水岭,不是所有沾上科技边的股票都会上涨,有的只是包装出来的科技股会在这种市场行情下被市场所逐渐淘汰。”

上述大型上市险企权益投资人士亦看好科技股,其认为,“海外疫情下,全球产业链承压,但国内消费、医药、国家战略发展方向等将受益。经济转型中,科技类行业和消费类行业的中长期发展仍可期待。”

同时其指出,“在危机中龙头公司业绩更有韧性。一方面,看好受益于‘扩内需’的大消费品种,如医药生物、农林牧渔等行业,建议关注财政刺激下景气度大幅好转的板块,如新基建;另外一方面,计算机、电子、医药和新能源的头部四大金刚行业要积极关注,这是未来新经济和政策指引的发力点,仍有望成为未来行情上涨的主要驱动力,建议逢低加大配置力度。”

提及下半年险资配置的核心矛盾,上述大型寿险公司投资部负责人认为,“就大型险企来说,共同面对的问题主要还是长期低利率持续,时间长还有进一步往下降的趋势,这个是比较突出的问题。现在再投债券,收益很难去消化成本。目前不动产信托投资基金,证券产品,公募基金方面也还是有一些新的机会。”

不排除7-8月A股再次下探2750点

上述中型寿险公司资产管理中心投资经理对财联社记者表示,“目前大家对市场没有系统性风险的担忧,底部比较坚实,但上涨空间不好说,大家都是各凭本事选好股票。”

上述大型寿险公司投资部负责人认为,“我们目前对于大环境整体形式的判断,不能说风险小,但是目前这一块有比较好的预期。”

其具体解释道,“目前疫情的影响逐步在消化,贸易摩擦也逐渐在克服,复工复产复商都在走上正轨,接下来下半年‘六稳’、‘六保’这些措施都会切实发挥作用,这种情况下,整个经济形式会逐渐好转,产生一些良好的预期。”

而上述大型上市险企权益投资人士指出,“下半年A股在‘上有顶下有底’的震荡中寻结构性机会。未来的3个月,市场将进入中报业绩验证期,由于疫情带来的长期前景依然不明确,经济复苏程度难以确定,若中报业绩不及预期,叠加关系变数不断,不排除7-8月期间大盘或有再次下探2750点左右的可能性。”

同样,申万宏源证券金融分析师桂浩明对财联社记者表示,“很难讲下半年风险已经得到充分释放,从现在来看股市三大风险依然存在。首先,由新冠疫情不稳定所带来的风险;其次,国际经济形式不稳定,变化多端所带来的风险;同时,在经济恢复过程中,我们还是可能会遇到资金供应、进出口贸易等问题,所以下半年对资本市场来说风险还是比较大的。”

“但是上半年相比,确定性在很大程度上得到了提高,市场本身的抗风险能力有所增强。”桂浩明如是说。

中信证券秦培景策略团队表示,A股市场整体均衡的状态仍将持续,结构上的抱团短期也难以瓦解,但需要密切关注海外风险的演化。