美银：如果美国碰到严冬，油价有望冲击百元大关

taiyang @ 2021年09月14日财经风云

作者：叶桢

美国银行认为，接下来天气将成为能源市场最重要的驱动因素，如果出现严冬，全球石油需求可能会激增100万至200万桶/天。另外，天然气价格的快速上涨可能会导致原油市场出现一些替代性需求。

自7月份创下阶段性新高以来，国际油价陷入回调和盘整，但卖方分析师们的看多热情依然高胀。

美国银行大宗商品主管Francisco Blanch近日在一份报告中表示，接下来天气将成为能源市场最重要的驱动因素，如果出现严冬，油价有望冲击百元大关：

如果这个冬天比正常情况下冷得多，全球石油需求可能会激增100万至200万桶/天。在这种情况下，今年冬季的石油市场赤字很可能会超过200万桶/天，我们明年年中100美元/桶的目标可能会很快提前6个月。

美银强调，其基准预测依然是认为油价将在下半年维持区间震荡，布伦特原油年底目标价为75美元/桶，但目前该行看到越来越多的上行风险。

首先，天然气价格的快速上涨可能会导致原油市场出现一些替代性需求：

随着天然气和煤炭等其他能源价格持续走高，石油市场的上行风险开始增加。首先，据估计，欧洲和亚洲的发电厂每天有180万桶天然气需求被转换成石油。包括一些炼油厂在内的工业部门也有可能进行转换，这可能导致今年冬季石油需求增加。

另外，越来越严峻的供需失衡是刺激油价进一步走高的关键。美银指出，全球需求正在回升，而经合组织(OECD)的石油库存却降至10年平均水平。

美银表示，需求已经回到了大流行前的水平，尽管新冠变种病毒Delta仍然是个问题，但消费正在报复性复苏：

从石化过程中使用的液化天然气，到汽油等轻质产品，再到航运和发电中的船用燃料，石油需求似乎非常强劲。由于航空运输有限，馏分油表现不佳，但随着取暖油和煤油需求的激增，可能会刺激馏分油需求。

高盛也预计油价将进一步走高。

高盛首席经济学家Jeffrey Currie在周末发表的一份报告中写道，进入秋季，油价将大幅上涨，尤其是伊朗核协议谈判破裂的情况下。如果油价达到80美元/桶的目标，全球投资者将重回大宗商品再通胀交易。

高盛认为，Delta病毒对全球原油需求影响有限，在疫情爆发期间石油需求几乎没有下降；而受"艾达"飓风冲击，美国原油生产恢复继续低于市场预期。

花旗集团分析师Ed Morse同样看好油价年内的表现。

Morse在一份报告中指出，飓风艾达让石油市场在夏季结束时看起来比预期更强劲，持续的大规模复苏将支撑价格进入第四季度。但明年可能出现利空因素，包括美国准备增加石油供应，沙特正计划提高其产量，俄罗斯也计划提高产量并增加出口。

随着全球经济逐步走出疫情阴霾，油价展开一波凌厉的反弹，年内累计涨幅超40%。截至发稿，布伦特原油报73.97美元/桶，WTI原油报70.86美元/桶。

相比与卖方分析师们的激进，石油行业机构对油价前景的判断则较为谨慎。

美国能源情报署(EIA)上周表示，预计布伦特原油价格在2021年剩余时间内将维持在当前水平附近，第四季度平均价格为每桶71美元。

该机构称，市场仍需要了解病毒在短期内的影响，在此之前，包括石油在内的大多数资产都可能继续横盘震荡。

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