8月经济数据公布继续保持恢复态势中信证券预计，后续政策将从多个维度对经济增长提供支撑

taiyang @ 2021年09月16日财经风云

每日经济新闻记者李可愚编辑陈旭

9月15日，国家统计局发布2021年8月份国民经济运行情况各项数据。

从此次发布的数据看，8月份，国民经济继续保持恢复态势，转型升级持续推进，创新活力不断释放，就业物价总体稳定，质量效益稳步提高，主要宏观指标处于合理区间。比如，在工业生产领域，高技术制造业增长加快。8月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.3%，两年平均增长5.4%。其中，高技术制造业增加值同比增长18.3%，两年平均增长12.8%。不过，受疫情等多重因素影响，8月社会消费品零售总额增速出现较大幅度回落：同比增长2.5%，比7月份回落6个百分点，这一增速也创下了年内新低。

中信证券研报指出，8月或为全年经济低点，后续预计政策将从多个维度对经济增长提供支撑。如果9月份的制造业和基建投资能延续改善趋势，同时消费景气回升向上，那么9月份的经济表现将明显好于8月份，其反弹幅度将很大程度决定三季度经济增速的绝对水平。

高技术制造业增长加快

《每日经济新闻(博客,微博)》记者注意到，在8月份各项经济数据中，工业生产方面的数据较为抢眼。尽管8月我国受到汛情、疫情等多方面影响，但工业生产数据相比上月没有出现明显回落。

上海财经大学公共政策与治理研究院首席经济学家杨畅对《每日经济新闻》记者分析，数据显示，工业环比呈现阶段企稳。8月规模以上工业增加值同比实际增长5.3%，增速较上月回落1.1个百分点，但从环比数据来观察，工业生产短期仍然平稳。

记者注意到，8月工业增加值环比增长0.31%，增速较上月回升0.01个百分点。对此，杨畅认为，与2017~2019年同期表现相比，8月工业生产环比增速偏低，但从工业增加值定基指数来看，2021年要明显高于2017~2019年，属于高位偏低增速。

财信研究院指出，工业生产主要受三方面因素拖累：一是消费、固定资产投资等需求走弱，对工业生产形成较大拖累；二是8月国内疫情汛情多点发生；三是汽车等重点行业芯片短缺问题，对工业生产带来一定扰动。

国家统计局工业司副司长江源在解读数据时表示，工业生产数据显示，高技术制造业增长明显加快。8月份，高技术制造业增加值同比增长18.3%，较上月加快2.7个百分点，增速快于全部规模以上工业13.0个百分点。

同时，装备制造业增长态势较好。8月份，装备制造业增加值同比增长5.8%，两年平均增长8.3%，分别高于全部规模以上工业0.5和2.9个百分点。消费品行业生产继续恢复。8月份，消费品制造业增加值同比增长9.7%，增速较上月加快0.6个百分点，快于全部规模以上工业4.4个百分点。

网络零售保持快速增长

在工业生产继续保持平稳的同时，8月消费增速则出现较大幅度回落。数据显示，8月份，社会消费品零售总额34395亿元，同比增长2.5%。这一同比增速创下了2021年开年以来的新低。在9月15日举行的国新办新闻发布会上，国家统计局新闻发言人付凌晖分析消费数据明显回落的主要原因时表示，这主要是由于疫情汛情多点发生，居民出行减少，暑期消费受到一定影响。其中，餐饮收入8月份同比下降4.5%，而7月份则是增长14.3%。此外，商品零售增速也有所回落。

除了受汛情疫情等因素影响之外，社会消费品零售总额增速回落也有上年同期基数升高的因素——去年这一增速在8月份首次由降转升。

红塔证券研究所所长李奇霖对《每日经济新闻》记者分析指出，目前，海外疫情冲击全球供应链的稳定性，多国生产受到了较大影响。他表示，全球分工越细致，海外生产受冲击对终端产品消费的影响也就越大。受供应链因素等影响，国内汽车的生产和消费都受到明显冲击。8月汽车制造业工业增加值同比下降了12.6%，而且从高频数据看，一直到9月汽车轮胎的开工率依旧处于下行态势，车企缺芯的境遇并没有得到有效缓解，预计后续汽车生产还会继续受到影响。

李奇霖认为，汽车生产受到的冲击自然也会传导到汽车消费。8月汽车消费同比下滑7.4%，对社会消费品零售总额增速形成明显拖累。

不过，数据也显示，当前网络零售保持快速增长。1~8月份，全国实物商品网上零售额同比增长15.9%，比上年同期加快0.1个百分点，在社会消费品零售总额中所占的比重为23.6%。

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