“量化紧缩”要来了?美国财政部要“抽水”4800亿美元,周一就开始!
laodang @ 2021年10月15日 财经风云
“量化紧缩”要来了?美国财政部要“抽水”4800亿美元,周一就开始! 作者: 粥七 美国财政部疫情以来的 “放水” 将会停止,财政部于美东时间10月14日周四宣布,国库券规模将大幅增加,随着债务上限的短期延长后财政部需要重建其现金缓冲,其三个月和六个月的票据拍卖规模将自 3 月份以来首次增加。至少到 12 月,随着财政部现金本周三跌至 590 亿美元的 4 年低点,财政部现在将面临流动性急剧流失。 疫情以来,美国史无前例的大放水的始作俑者除了美联储,还有美国财政部,其通过 TGA(美国财政部一般账户)压降(放缓债券发行速度并减少现金储备)向市场投放了大量的流动性。 从今年2月开始,财政部从其在美联储的账户中释放约 1.1 万亿美元的现金,市场受到 “令人难以置信的流动性” 的冲击。 但是,现在财政部疫情以来的 “放水” 将会停止,至少到 12 月,随着财政部现金本周三跌至 590 亿美元的 4 年低点,财政部现在将面临流动性急剧流失。 财政部于美东时间10月14日周四宣布,国库券规模将大幅增加。 “放水” 转向 “抽水”,开启量化紧缩之路 华尔街见闻此前提及,一般情况下(没有债务上限),美国财政部不会动用其TGA账户的现金余额,相反,它会发行足够多的债务,以满足支出需求。财政部增加支出相当于将资金注入美国经济,而财政部发行债务,然后投资者使用现金购买美国国债,相当于回笼资金。 由于债务上限问题,美国财政部在过去几个月里放慢了债券发行速度,相当于大规模的量化宽松政策。而一旦提高债务上限,财政部大量发债,具有量化紧缩的效果。 在上周参议院通过提高短期债务上限法案后,本周二美国众议院以219票对206票通过将美国债务上限延长至12月,与此同时,民主党议员正在努力克服共和党的阻力,在今年晚些时候为美国债务设定新的上限。12 月债务上限暂缓和提高到4800亿美元的债务上限,这是耶伦用临时债务上限协议为其赢得的时间和金额。 事实上,随着债务上限的短期延长后财政部需要重建其现金缓冲,其三个月和六个月的票据拍卖规模将自 3 月份以来首次增加。具体而言,财政部计划在 10 月 18 日出售 480 亿美元的三个月期票据,高于截至 10 月 12 日的 420 亿美元;以及 450 亿美元的六个月期票据,高于截至 10 月 12 日的 420 亿美元。 此外,作为现金重建的一部分,财政部将大量发行现金管理法案,其中第一笔将于 10 月 19 日星期二发行,金额为 600 亿美元。 量化紧缩将会如何影响市场 财政部目前面临的流动性流失资金最有可能来自美联储的逆回购工具,目前联储逆回购工具有 1.445 万亿美元,即使在加速流动性流失之后,仍然只剩下大约 1 万亿美元。 当然,它会继续由美联储 QE 补充,即使在下个月开始缩减之后,如果美联储每月从 TSY/MBS 中抽出 150 亿美元,11 月和 12 月仍将注入约 1100 亿美元和约 900 亿美元。 市场普遍认为,假设民主党会找到一种方法来永久解除债务上限,届时财政部将继续重建现金,直到达到之前的现金目标年末8000亿美元,流动性流失才将在 12 月真正恢复。 目前市场分析认为,此次紧缩并不会对风险资产产生直接影响,毕竟流动性只是从惰性逆回购工具转向票据,但是市场心理肯定会发生变化。 风险提示及免责条款 市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。
|
推荐内容
- 向鲍威尔挥动鹰派“大锤”!美联储沃勒:没必要着..
- 痛失被动资金!富时罗素推迟将韩国、印度纳入关键..
- 见顶的ChatGPT?
- 刷屏!央行下场买债、“中国版QE”真要来了?特殊..
- 日元加息为何还贬值?中信证券:市场对本次加息预..
- 日元警戒线152!要么“动手”,要么暴跌..
- 全市场都忽视了!大摩:数据中心算力成本正在迅速..
- 中金:上调中国一季度增长预测
- 又一个行业被AI颠覆了
- 俄挫败一起恐怖袭击,嫌疑人自爆身亡!俄安全局:..
- 抖音独立商城App上线:移动互联网迎来最后一场白..
- 房地产已出现一些积极信号!央行行长潘功胜:长期..
- 单月暴涨60%!可可价格创历史新高,突破1万美元..
- 科技巨头联手打破英伟达的软件垄断,高通、谷歌、..
- 美银AI深度报告:“AI赋能一切”,技术商业化总规..
热点阅读
- 俄与西方各执一词,“IS认领”引发质疑,谁才是莫..
- 162亿股权被冻结!王健林危机警报再次拉响!或事..
- 反垄断监管威胁科技巨头,纳指跌落纪录高位,英伟..
- 国金宏观:商品价格“背离”,何时迎来反转?..
- 普京发表电视讲话,3月24日为全国哀悼日!“等待..
- 美银AI深度报告:“AI赋能一切”,技术商业化总规..
- 周末要闻出炉!美中关系全国委员会会长发声,中美..
- 下周看点:PMI数据将公布 多个会议召开在即..
- 如何看人民币汇率
- 李强:不断以更高水平的开放链接世界..
- 美媒放风!"耶伦下月将访华"..
- AI“复活”逝者成流水线生意,收费从百元到万元..
- 下一个木头姐?这个“对冲基金型”ETF卖疯了..
- 下周重磅日程: 美联储最看重的通胀指标,鲍威尔..
- 本周看点:PMI数据将公布,多个会议召开在即..