“9月暂缓加息”没戏了：美联储鸽派高官支持激进加息直到降服通胀前三把手称暂停不太可能

sunday @ 2022年06月03日财经风云

"9月暂缓加息"没戏了：美联储鸽派高官支持激进加息直到降服通胀前三把手称暂停不太可能

作者：李丹

目前市场预计美联储9月加息50个基点的几率约为60%。

现在可以把美联储9月暂停加息的设想抛开了，即使是美联储官员中更偏鸽派的高官——旧金山联储主席戴利（Mary Daly），最近也表达了支持为降服高通胀而激进加息的态度。前美联储"三把手"——卸任前长期拥有美联储FOMC货币政策会议投票权的前纽约联储杜德利也不看好9月就暂停行动的想法。

美东时间6月1日周三，2024年拥有FOMC会议投票权的戴利接受采访时说，她支持美联储激进加息，直到通胀回落至合理的水平，一旦价格增长变得温和，联储应该视数据而定，放缓加息步伐。她看到一些经济增长放缓和通胀下降的初步迹象，但在美联储放慢行动以前，还需要大量新的进展。

"现在还没到那个地步，我们需要看到那些数据显示，经济放缓让供需重回均衡，我需要看到一些通胀方面的真正进展。否则我会认为，我们要至少加息到我们觉得处于中性的水平，然后我们需要观察情况，看看还有什么发生。"

"要让通胀向着我们需要的水平回落，对这样的行动，我当然是放心的。美联储需要做的是撤除宽松，我也是这么看经济的，然后要对数据持开放态度，视数据而定。"

戴利称，她支持6月和7月美联储都加息50个基点，但并不想预测7月之后的政策动向。她青睐到今年底将政策利率推升到中性水平。她预计中性水平在2.5%左右。

戴利认为，供应链、俄乌冲突和中国疫情等问题将是判断通胀是否已见顶的因素。如果她没有发现进展，美联储就需要进入超过中性水平的"限制性区间"。

同在周三，前纽约联储主席杜德利称，美联储将为了遏制高通胀保持加息，驳斥了会在9月暂时熄火的猜测。杜德利说，

美联储非常确信需要迅速去到接近中性的水平。未来某个时候美联储会暂停下来观望，但那是经济数据驱动的。

对于上周亚特兰大联储主席博斯蒂克提出的9月可能适合暂停加息观点，杜德利说：

我不会太相信这个。市场定价体现的美联储政策利率高峰为3%。我认为我们很容易达到那个水平，联储实际上可能不得不最终超过那个水平。

也是在周三，鹰派美联储高官、今年有FOMC会议投票权的圣路易斯联储主席布拉德称，不建议联储过于迅速地加息。就目前而言，单次加息50个基点是不错的行动方式。他重申，支持联储加息至3.50%，并预计，届时联储可能在2023年或2024年降息。

布拉德表示，现在判断通胀是否达到峰值为时过早。他支持迅速加息至中性水平，称很多人都一致认为，应当加息至中性水平。

戴利等人讲话当天，美国国债收益率普升，2年到7年期美债收益率升幅居前，体现出投资者预计美联储直到9月还会保持加息50个基点的步调，9月只加息25个基点、甚至不加息的预期降温。基准10年期美债收益率周三继续盘中拉升，美股午盘时段一度上测2.95%，创5月18日以来新高，连续两日日内升幅超过10个基点。

戴利表态前一日，博斯蒂克本周二表示，他提出的9月暂停加息观点不应被解释为"美联储看跌期权"，或认为美联储将出手拯救市场。

2024年拥有FOMC会议投票权的博斯蒂克说，他希望看到美联储在年底前将基准利率调高至2%-2.5%的区间，到那时，如果通胀没有大幅下降，他将"完全放心"地将利率调高至会限制经济增长的区间。

本周一，任内始终拥有FOMC会议投票权的美联储理事沃勒表示，支持未来"多次"会议加息50个基点，支持今年年底前加至中性水平上方，认为联储可以在不造成经济大幅下滑的情况下加息。沃勒讲话后，市场对9月暂停加息的预期"退烧"，市场定价体现的9月美联储加息50个基点几率一度重新回升到50%。

华尔街见闻注意到，芝加哥商业交易所（CME）的"美联储观察工具"显示，目前美国联邦基金利率期货交易市场预计，6月和7月美联储加息50个基点是板上钉钉，几率分别逾99%和近90%，9月加息25个基点的几率为34%，加息50个基点的几率接近60%。到12月，利率区间升至2.5%至2.75%的几率只有不到30%，升至2.75%至3.00%的几率将近55%。

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