鲍威尔:“某个时点”放慢加息将适宜,坚决致力降通胀,警告承受痛苦和楼市调整
zhonghua @ 2022年09月22日 财经风云
鲍威尔:"某个时点"放慢加息将适宜,坚决致力降通胀,警告承受痛苦和楼市调整 曹泽熙 美联储主席鲍威尔强调继续坚持控制通胀,正在将政策调整到足够限制经济增长的水平,他援引FOMC利率点阵图称,美联储2022年还将加息100-125个基点。对于美国经济衰退风险,鲍威尔称,他不知道经济衰退的概率是多少。他称就业市场非常可能会出现某种程度上的软着陆。他还提及在帮助人们避免遭受高通胀冲击方面,"抱着最良好的希望,为最糟糕的结果做准备"。 9月21日周三,在美联储议息会议结束并公布议息决议后,美联储主席鲍威尔召开记者会。在记者会上,他集中谈到当前的通胀、美联储政策路径、美国劳动力市场和房价等议题。 在会上,鲍威尔称,坚决致力于降低通货膨胀。物价稳定是经济基石,缺乏价格稳定,经济就无法运转。不过他也强调: 在某些时间节点放慢加息速度将是适宜的。 他认为,联邦基金利率需要在一段时期内保持(在对美国经济具有)限制性(的水平)。 承诺压低美国通胀至2%,当前通胀预期似乎有了锚定 鲍威尔称,美联储坚定承诺将美国通胀压低至2%,美联储有诸多政策工具来恢复物价稳定性。 在记者会上,鲍威尔认为,通胀风险偏上行: FOMC意识到,高通胀问题让美联储(在政策行动方面)处境艰难。FOMC正在针对通胀回落寻觅让人信服的证据。当前的通胀预期似乎得到很好的锚定。虽然出现一定程度上的供需关系修复,但美国高通胀问题并未出现缓和。 对于作为决策参考的经济数据,鲍威尔称: 从来都不希望对任何个别数据反应过度。市场需要将7月份和8月份的通胀数据偏高和偏低结合起来看。美联储经济预期概要(SEP)还纳入了(除通胀之外的)其他经济数据。 在记者会上,鲍威尔多次表达控制通胀的决心。鲍威尔称,更高的利率、缓慢的经济增长、走软的劳动力市场都对公众不利,但都比不上没有恢复价格稳定那么痛苦: 我们既有我们需要的工具,也有代表美国家庭和企业恢复价格稳定所需的决心。 我们致力于采取有意义的限制性政策立场,并一直坚持到我们确信通胀正在下降为止。 美联储今年还将加息100-125个基点 关于当前政策,鲍威尔强调,正在将政策调整到足够限制经济增长的水平。他说: 美联储寻求回归针对美国经济具有有效限制性的政策利率。当前利率水平的限制性作用是历史上最低的。 他强调,美联储的政策路径将足以恢复物价稳定性。 鲍威尔援引FOMC利率点阵图分化称,美联储2022年还将加息100-125个基点。 关于市场担忧的美联储缩表,鲍威尔称,不考虑迅速出售美联储资产负债表里的抵押贷款支持证券(MBS)。 此外,他重申"在某些时间节点"放慢加息速度将是适宜的: 加息幅度将取决于未来数据。可能会在某个时间节点放慢加息速度,以评估加息/紧缩政策的影响。 将逐次在FOMC货币政策会议上作出政策决定,历史经验表明,我们需要对超前降息保持警惕。 关于美联储紧缩政策对遏制通胀的效果,鲍威尔称,可能需要一段时间才能看到金融条件对物价的影响: 没有人知道这个(加息/收紧货币政策的)过程是否会造成美国经济衰退。 就业市场可能实现软着陆 在谈到宏观经济时,鲍威尔称,美国经济从2021年就已经开始放缓。在劳动力市场方面,鲍威尔称,虽然美国经济增速放缓,但劳动力市场供需关系依然相当紧俏;就业市场继续缺乏供需平衡关系。 他在记者会上称,FOMC认为,就业市场正在重拾供需平衡,就业市场非常可能会出现某种程度上的软着陆,即可以在职位空缺数据下滑的同时避免失业人口大幅增加。 FOMC正迅猛地采取强有力的行动,以便让(劳动力/消费者)需求趋缓。 此外鲍威尔强调,高通胀问题侵蚀美国民众的薪资上涨。 若要处理好高通胀,就要承受痛苦 关于宏观经济,鲍威尔认为,大部分利率敏感性领域都感受到加息的影响,仍然看到美国民众在储蓄。他称: 有很好的理由认为,美国经济将是合理的强劲状态。FOMC预计GDP趋势增速大约在1.80%-1.89%区间。不过,增速放缓可能会推高失业率上升的风险。 关于美国经济衰退的风险,鲍威尔称: 我不知道美国出现经济衰退的概率是多少。若要处理好美国高通胀问题,肯定要承受痛苦。 物价稳定性将在长期内利好经济;如果推迟实现物价稳定性,只会带来更多的痛苦。遭受痛苦的程度将取决于何时实现美国通胀回落至2%这个目标。如果高通胀问题根深蒂固,解决物价稳定性的代价将会随之增加。 在帮助人们避免遭受高通胀冲击方面,我们抱着最良好的希望,为最糟糕的结果做准备。 鲍威尔称: 美国经济增长有可能比我们预测的更强劲,这是一件好事。美国各州现金非常充裕。仍有大量储蓄可以支撑经济增长。 美国房地产市场可能必须经历调整 美联储主席鲍威尔在记者会上称,美国住房成本在一段时间内仍将居高不下: 住房市场存在很大的不平衡,房价以不可持续的速度上涨。从长远来看,我们需要的是供需更好地协调一致,这样房价才能以合理的速度上涨,人们可以再次买得起房子。我们可能在房地产市场上必须经历一次调整,才能回到那个地方。 他还强调,在经历了一段全美房地产市场火热的时期之后,房价下跌是好事。 随着美联储收紧政策,美国的按揭贷款利率已经攀升至2008年以来最高,30年期固定利率抵押贷款的平均利率上周达到6.25%。因此,虽然房价同比涨幅仍然很高,但已经在减速。房屋销量一直在下降,因为高利率和高房价加剧了负担能力方面的挑战,拖累需求。然而,房价和租金仍需要一段时间才能更加明显降温。住房成本通胀将在一段时间内保持高位。 风险提示及免责条款 市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。
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