FTX崩盘后首次公开演讲这些是SBF所需要回答的问题

taiyang @ 2022年11月30日财经风云

葛佳明

今晚的目光将聚焦SBF，FTX为何一夜倾覆？ SBF怎么从加密货币行业"救世主"沦为人人喊打的"落水狗"？或许在今晚都会有个答案。

今晚，聚光灯将转向FTX破产后首次露面的创始人兼前CEO Sam Bankman-Fried（SBF），他将顶着"顶级商业领袖"的头衔出席《纽约时报》商业峰会（DealBook Summit）。

11月24日，SBF发文证实他将如期出席11月30日的峰会并将与知名财经专栏作家Andrew Sorkin对谈，消息一出引发币圈众怒。有推特用户气到取消了订阅《纽约时报》，大骂它是SBF的"共犯"，有人表示SBF将在台上发表演讲而不是被拘留, 这真令人作呕。

媒体报道称，SBF早在数月前就被受邀参加该商业峰会，《纽约时报》发言人表示，目前预计SBF将在巴哈马参加峰会。

随后Andrew Sorkin也发文称，这次对谈会提到大家关心的重要问题，且话题不设限。FTX为何一夜倾覆？ SBF又怎么从加密货币行业"救世主"沦为人人喊打的落水狗？或许在今晚都会有个答案。

问题一：FTX80亿美元的缺口哪里来的？

从11月10日开始，SBF开始在推特上连续发文并公开道歉说：我犯了一个80亿美元的错误，他表示FTX的杠杆不是50亿美元，而是130亿美元，这儿有个80亿美元的缺口。

此前媒体分析认为，FTX交易所在破产前夕仅持有9亿美元可售的资产，而负债为89亿美元，这也就是说FTX面临高达80亿美元资金缺口。

但在此后媒体采访中，SBF的回答却使大家大跌眼镜，他将这80亿美元的漏洞归咎于账户的"标签"错误，他说：

我弄错了公司的帐户余额，因为系统老旧导致帐户的"标签 "功能出现了问题。

11月23日，SBF在给前员工的信中写道，Alameda Research的过度借贷是导致FTX倒闭的原因，并坚称自己不知道交易员持有的保证金头寸：

我没有意识到保证金头寸的全部规模，也没有意识到连锁崩盘所会带来多大的风险

接替SBF的新任CEO兼清算人John Ray III也不得不承认，与FTX相比，安然的财务造假也不过如此：

在我的职业生涯中，我从未见过如此彻底的公司控制失败和如此完全缺乏可信赖的财务信息。

媒体分析认为今晚的现场采访可能会使SBF被迫更清楚地说明他的公司发生的事情，但SBF长期的掩饰行为以及习惯性的财务造假也可能意味着他不会直面资金问题。

问题二：FTX和Alameda Research是否滥用了客户资金？

美国证券交易委员会和商品期货交易委员会正在调查FTX是否滥用客户资金。据媒体报道Alameda欠FTX约100亿美元，这意味着FTX80亿美元的资金缺口均是因借款给Alameda造成的，进一步印证了市场的猜测，SBF创立FTX的根本原因，就是让其成为Alameda的"储蓄罐"。

华尔街见闻此前指出，离岸的FTX实体并没有自己的银行账户，到离岸交易所的电汇将直接进入Alameda Research持有的银行账户。FTX似乎没有将客户资金转移到其关联的对冲基金，甚至可能没有在公司之间进行贷款。因为，Alameda Research可以直接使用电汇给他们的客户资金。

媒体分析指出，尽管这个事实令人震惊，但如果FTX的条款没有明确表示资产是为客户托管的，那就那么震惊了。也许这就是重点，SBF依靠一些复杂的技术或虚构的法律文件来说服自己：我有权处理客户资产。

如果FTX确实挪用了客户的资金，那下一个问题指向这些资金的用途，从Alameda公布的资产负债表来看，有41亿美元的关联方贷款，包括向SBF本人提供的10亿美元贷款，向 FTX 联合创始人Nishad Singh提供的5.43亿美元，以及向FTX联合首席执行官Ryan Salame提供的5500万美元。

此前有报道称，Alameda与FTX之间用"定制软件"创造了某种后门关系，SBF可以在不发出任何警报的情况下伪造账本的一种方式。

问题三：谁是 FTX 最大的债权人？

根据11月20日提交的法庭文件，FTX集团欠前50名最大债权人的债款达到了31亿美元，且每人被欠的债款都超过了2000万美元。这50名债权人都是FTX的客户，债款即为客户存在FTX用于交易的资金。

根据该文件，前两大债权人的债款均超过了2亿美元，而最大债权人的债款达到了2.26亿美元，前十大债权人的债款均超过1亿美元。

FTX破产所带来的危机正在蔓延，今年1月，包括软银愿景基金（Softbank Vision Fund）在内的3只基金以对FTX320亿美元的估值，投资了4亿美元。

随着FTX的破产，红杉资本、软银集团纷纷将FTX投资价值减记至零。贝莱德、老虎全球、知名美国橄榄球运动员布雷迪，NBA知名球星库里等都损失惨重。华尔街和硅谷可能一共亏了20亿美元，

另据福布斯公布的2022年8月FTX的股东名单，红杉资本持股占比1.1%，是其第一大外部投资机构。

红杉还在此前发给投资者的一份报告中安抚投资者称，支持FTX的基金拥有75亿美元的实际和账面收益，而FTX投资只占该基金承诺资金的不到3%。

媒体指出，了解FTX的最大债权人是谁，也将告诉大家大型投资机构投资者是否被卷入FTX破产的洪流，并可以进一步证实FTX破产所引发的"蝴蝶效应"已蔓延至币圈之外。

问题四：FTX破产后，价值6.62亿美元的加密货币是如何从其平台上消失的？

在FTX于11月11日申请破产后不久，一系列离奇的时期发生了，FTX利用客户资金帮助Alameda偿还债务，SBF将100亿美元的客户资金从他的FTX转移到了Alameda ，就在这过程中一部分资金不翼而飞。

媒体援引知情人士称，失踪金额约为17亿美元。另一消息称，缺口在10亿至20亿美元之间。

在此之前，FTX称遭遇黑客攻击，资金外流总额超过6亿美元。媒体指出，虽然黑客攻击已经破案，黑客账户身份已经确定，但仍有许多未被解决的疑惑，这一切是如何发生的？SBF的任何对此事的新的回答都可以为大众提供更多信息，并减少人们认为这是FTX现任或前任员工的内部行为的猜测。

问题五：SBF的下一步计划是什么？

有分析认为，随着SBF的名誉扫地及监管机构对FTX的关注，SBF的下一步行动将成为关注的焦点。

同时，如果在采访中能透露有关他如何与调查人员合作的详细信息，或只是对他目前所处位置及精神状态，都可以帮助大家进一步揭开这位身陷囹圄的创始人在他的的帝国沦为废墟后的情况。还能让他进一步阐述在未来他准备如何继续他那"赚钱行善"、"让更多获得幸福"的人生计划。

问题六： SBF的推特股份哪里去了？

11月23日，身陷困境的SBF据称持有大约1亿美元推特股票。

媒体报道称，特斯拉CEO马斯克提出440亿美元收购推特的几个星期后，马斯克发短信给SBF，邀请他将其持有的推特上市公司股票转换成被马斯克私有化之后的推特公司股份。

11月稍早，FTX资产负债表将这笔推特股票列入"非流动性"资产。在马斯克发短信给SBF之前，SBF曾发消息称，他支持马斯克对推特的私有化计划，表示他无法再向推特追加投资，并称自己有价值大约1亿美元的股票可以转入这笔交易。

11月24日马斯克立刻在推特上表示这一切都是假的，称"我和 Twitter 都没有接受 SBF或FTX 的任何投资"，还表示"SBF当然不拥有推特在私有化后的股份"。

随后，SBF在接受媒体采访中表示他一直打算将其前公司1亿美元的推特股份中的一部分转入马斯克私有化后的新的公司中。但很快又在另一次媒体采访中表示他并不确定Alameda Research控制的推特股份是否发生过变化，他说：

Alameda所持有的一部分推特股份可能在其私有化前已经出售了一部分，我认为现在账户上至少留存着2000万美元的股份。

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