中国12月新增社融1.31万亿，新增人民币贷款1.4万亿，M2增速11.8%

zhonghua @ 2023年01月11日财经风云

葛佳明

M2同比增长11.8%，M1同比增长3.7%，M2-M1剪刀差走阔。

中国12月新增人民币贷款较上个月反弹，新增社融较上月有所回落，M2-M1剪刀差走阔。

中国人民银行1月10日公布的数据显示：

中国12月社会融资规模增量1.31万亿，比上年同期少1.05万亿，前值为1.99万亿元；

中国12月新增人民币贷款1.4万亿元，同比多增2665亿元，前值为1.21万亿元；

中国12月M2货币供应同比增长11.8%，增速比上月末低0.6个百分点，比上年同期高2.8个百分点；M1同比增长3.7%，增速比上月末低0.9个百分点，比上年同期高0.2个百分点，M2-M1剪刀差走阔。

12月新增社融1.31万亿

据央行初步统计，2022年12月份社会融资规模增量为1.31万亿元，比上年同期少1.05万亿。根据华尔街见闻计算，12月的分项数据如下：

对实体经济发放的人民币贷款增加1.43万亿元，同比少增3069亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少1665亿元，同比多减1300亿元；

委托贷款减少101亿元，同比少减316亿元；信托贷款减少763亿元，同比少减3816亿元；未贴现的银行承兑汇票减少553亿元，同比少减868亿元；

企业债券净融资减少4421亿元，同比少7649亿元；政府债券净融资2789亿元，同比少8962亿元；非金融企业境内股票融资1486亿元，同比少631亿元。

2022年全年社会融资规模增量累计为32.01万亿元，比上年多6689亿元，分项来看：

对实体经济发放的人民币贷款增加20.91万亿元，同比多增9746亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少5254亿元，同比多减6969亿元；

委托贷款增加3579亿元，同比多增5275亿元；信托贷款减少6003亿元，同比少减1.41万亿元；未贴现的银行承兑汇票减少3411亿元，同比少减1505亿元；

企业债券净融资2.05万亿元，同比少1.24万亿元；政府债券净融资7.12万亿元，同比多1074亿元；非金融企业境内股票融资1.18万亿元，同比少376亿元。

2022年末社会融资规模存量为344.21万亿元，同比增长9.6%，其中：

对实体经济发放的人民币贷款余额为212.43万亿元，同比增长10.9%；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为1.84万亿元，同比下降17.4%；

委托贷款余额为11.24万亿元，同比增长3.4%；信托贷款余额为3.75万亿元，同比下降14%；未贴现的银行承兑汇票余额为2.66万亿元，同比下降11.6%；

企业债券余额为31.01万亿元，同比增长3.6%；政府债券余额为60.19万亿元，同比增长13.4%；非金融企业境内股票余额为10.64万亿元，同比增长12.4%。

从社融存量结构上看：

2022年末对实体经济发放的人民币贷款余额占同期社会融资规模存量的61.7%，同比高0.7个百分点；

对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额占比0.5%，同比低0.2个百分点；委托贷款余额占比3.3%，同比低0.2个百分点；信托贷款余额占比1.1%，同比低0.3个百分点；未贴现的银行承兑汇票余额占比0.8%，同比低0.2个百分点；

企业债券余额占比9%，同比低0.5个百分点；政府债券余额占比17.5%，同比高0.6个百分点；非金融企业境内股票余额占比3.1%，同比高0.1个百分点。

12月新增人民币贷款1.4万亿存款余额同比增长10.8%

据央行统计，12月份，人民币贷款增加1.4万亿元，同比多增2665亿元。全年人民币贷款增加21.31万亿元，同比多增1.36万亿元，分部门看：

住户贷款增加3.83万亿元，其中，短期贷款增加1.08万亿元，中长期贷款增加2.75万亿元；

企（事）业单位贷款增加17.09万亿元，其中，短期贷款增加3.03万亿元，中长期贷款增加11.06万亿元，票据融资增加2.96万亿元；非银行业金融机构贷款增加1254亿元。

据澎湃新闻文章，中金公司此前指出，短期内经济活动受到一定扰动，内生信贷需求往往疲弱。虽然政策仍在发力，保交楼和基建贷款投放可能较快，但短期融资和居民贷款需求可能仍然较弱。

海通证券宏观团队则认为，政策的积极发力仍将支持企业信贷表现，主要体现在设备更新改造贷款的抓紧投放、房企保交楼支持力度增加等。不过受疫情影响，去年12月居民部门融资表现或继续低迷。

12月末，外币贷款余额7348亿美元，同比下降19.5%。全年外币贷款减少1779亿美元，同比多减2236亿美元。12月份，外币贷款减少342亿美元，同比少减19亿美元。

12月末，本外币存款余额264.45万亿元，同比增长10.8%。月末人民币存款余额258.5万亿元，同比增长11.3%，增速比上月末低0.3个百分点，比上年同期高2个百分点。

12月份，人民币存款增加7242亿元，同比少增4403亿元。全年人民币存款增加26.26万亿元，同比多增6.59万亿元。其中，住户存款增加17.84万亿元，非金融企业存款增加5.09万亿元，财政性存款减少586亿元，非银行业金融机构存款增加1.38万亿元。

12月份，外币存款减少82亿美元，同比少减129亿美元。12月末，外币存款余额8539亿美元，同比下降14.3%。全年外币存款减少1430亿美元，同比多减2507亿美元。

M2-M1剪刀差走阔

12月M2-M1剪刀差走阔，12月末，广义货币(M2)余额266.43万亿元，同比增长11.8%，增速比上月末低0.6个百分点，比上年同期高2.8个百分点；

狭义货币(M1)余额67.17万亿元，同比增长3.7%，增速比上月末低0.9个百分点，比上年同期高0.2个百分点；

流通中货币(M0)余额10.47万亿元，同比增长15.3%。全年净投放现金1.39万亿元。

12月份银行间人民币市场同业拆借月加权平均利率同比明显降低

12月份银行间人民币市场同业拆借月加权平均利率为1.26%，质押式债券回购月加权平均利率为1.41%，同比均明显降低。

全年银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交1798.2万亿元，日均成交7.19万亿元。其中，同业拆借日均成交5873亿元，现券日均成交1.08万亿元，质押式回购日均成交5.5万亿元。

12月份同业拆借加权平均利率为1.26%，分别比上月和上年同期低0.29个和0.76个百分点；质押式回购加权平均利率为1.41%，分别比上月和上年同期低0.2个和0.68个百分点。

风险提示及免责条款

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