重大信号！中国资产大爆发，周末多重利好来袭！距离牛市还有多远？期待A股开盘

laodang @ 2023年08月01日财经风云

券商中国微信号

即将开盘的A股令人期待。

前一个交易日，中国资产迎来大爆发，券商龙头中信证券(600030)更是强势涨停，带动证券指数大涨，这往往被看作是牛市最强信号之一。安信证券复盘了2010年至今共12次券商大涨（券商指数单日涨7%）后市场表现，后续大盘指数上涨概率较高。

刚刚过去的周末，传来的多则利好消息，进一步激发了市场乐观情绪：

首先是，日前证监会召集了几家头部券商的相关人士，就之前政治局会议提出的"活跃资本市场，提振投资者信心"广泛征求意见；

其次是，楼市再迎来重大利好消息。中央政治局会议提出"适时调整优化房地产政策"、住建部明确政策支持方向和内容后，多地开始跟进落实，北京、深圳、广州率先表态：大力支持、更好满足刚性和改善性住房需求；

另外，消费刺激政策也或将出炉，国务院新闻办公室定于7月31日下午3时举行新闻发布会，介绍恢复和扩大消费的措施有关情况。7月30日下午，国家发改委召开2023年上半年发展改革形势通报会，会议强调，加大宏观政策调控力度，精准有力实施宏观调控，强化宏观政策统筹协调和预研储备，扎实做好预期引导。促消费扩投资，促进大宗消费稳步恢复和扩大，推动服务消费保持较快增长。

当前，大部分投资者最关心的问题或许是，A股市场是否就此开启一波中期行情？

中国资产大爆发

每次A股"牛市旗手"暴涨之后，市场乐观情绪便开始躁动。上周五，券商龙头中信证券强势涨停，带动中证全指证券公司指数（399975）大涨7.57%。A股三大指数集体大涨，据Wind数据显示，上周A股市场总市值合计增长25338亿元。

券商集体爆发，往往被看作是牛市最强信号之一。安信证券复盘了2010年至今共12次券商大涨（券商指数单日涨7%）后市场表现，一般后续大盘指数上涨概率较高，普涨为主要特征，风格上呈现"价值搭台，成长唱戏"的特征。

从指数角度来看，券商大涨后一周上证指数涨幅平均为1.45%，胜率为58%；后一月平均涨幅提升为4.03%，胜率提升至83%。

结构上看，后一周成长风格（+4.01%）与创业板指（+3.19%）涨幅居前，胜率高达83%，小盘风格优于大盘，成长优于价值；券商大涨后一月的行情特征大致得到了延续，成长风格（+9.15%）与创业板指（+7.22%）涨幅居前，成长胜率更高，均超过90%。

值得一提的是，沪指于2007年、2015年、2019年、2020年等多个大小牛市行情前夕，均出现过中信证券强势涨停的情形。

另外，美股市场的中概股"接力"暴涨，上周五晚间，纳斯达克中国金龙指数大涨6.97%，创今年第二大单日涨幅，当周累计涨幅13.59%，相较于5月的最低点，累计涨幅达33.4%，已进入技术性牛市。

与此同时，香港恒生科技指数最新收盘点位，创出五个半月新高，相较于5月底低点，累计反弹幅度超20%，也已进入技术性牛市。据Wind数据显示，其间恒生科技指数30只成份股总市值合计增长17633亿港元。

当前，外资买入A股的势头也异常坚决。截至上周五收盘，北向资金单日净买入164.03亿元，当周累计净买入超345亿元。

中国资产大爆发的背景下，投资者对即将开盘的A股市场充满期待。

重大利好

刚刚过去的周末，更是密集传来多则利好消息，进一步激发了市场乐观情绪。

首先是，证监会释放的积极信号。据《每日经济新闻》报道，日前证监会召集了几家头部券商的相关人士，就之前政治局会议提出的"活跃资本市场，提振投资者信心"广泛征求了意见。而在7月24日至25日，中国证监会召开2023年系统年中工作座谈会，研究部署下半年重点工作，提出要更好落实活跃资本市场政策，进一步激发资本市场的活力。"市场可以有更多的预期。"某券商分析人士表示。

其次是，楼市再迎来重大利好消息。中央政治局会议提出"适时调整优化房地产政策"、住建部明确政策支持方向和内容后，多地开始跟进落实，北京、深圳、广州率先表态：

7月29日晚间，北京市住建委表示，将结合北京房地产市场实际情况，会同相关部门抓紧抓好贯彻落实工作，大力支持和更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进北京房地产市场平稳健康发展；

7月30日，深圳市住建局也表示，将结合深圳市房地产实际情况，会同市有关部门、中央驻深机构和各区抓好贯彻落实，更好满足居民刚性和改善性住房需求；

7月30日，广州市住房城乡建设局的工作人员表示，广州市住房城乡建设局正认真学习领会中央政治局会议精神，按照倪虹部长在有关座谈会上的讲话要求，在市委、市政府领导下，坚持稳中求进工作总基调，实事求是抓紧推进落实，将结合广州实际尽快推出有关政策措施，大力支持、更好满足刚性和改善性住房需求，促进广州房地产市场平稳健康发展。

另外，消费刺激政策也或将出炉。国务院新闻办公室定于2023年7月31日（星期一）下午3时举行新闻发布会，请国家发展改革委副主任李春临和工业和信息化部、商务部、文化和旅游部、市场监管总局有关负责人介绍恢复和扩大消费的措施有关情况，并答记者问。

7月30日下午，国家发改委召开2023年上半年发展改革形势通报会。会议强调，加大宏观政策调控力度，精准有力实施宏观调控，强化宏观政策统筹协调和预研储备，扎实做好预期引导。促消费扩投资，促进大宗消费稳步恢复和扩大，推动服务消费保持较快增长，激活民间投资，发挥政府投资引导作用，释放推动区域城乡协调发展过程中的需求潜力。

关于货币政策，中信证券指出，政治局会议要求"发挥总量和结构性货币政策工具作用"，宽货币取向较为明确。另一方面，8月一般存款季节性高增而银行缴准压力抬升，而专项债发行节奏前置的环境下预计财政性存款增长幅度较大，而MLF到期高峰将至，预计8月流动性缺口大致为年内次高水准。由此可见，8月可能是下半年中较为关键的宽货币窗口期。

中期行情开启？

当前，大部分投资者最关心的问题或许是，A股能是否开启一波中期行情？

7月30日，中信证券发布的最新策略报告认为，8月在政策、基本面、流动性、情绪四大拐点的共振下，有望开启今年第三个关键做多窗口，预计行情不会以脉冲式的上涨一蹴而就，而是在政策有序落地的过程中逐步上行，将持续数月。具体来看：

第一，政策拐点已明确，政治局会议全面回应市场关切，提振市场信心，预计优化地产政策、活跃资本市场、一揽子化债方案措施将逐步落地；

第二，基本面拐点也将明确，经济运行已处于年内底部，将随着库存去化和政策发力逐步改善，A股盈利周期的底部特征较明显，预计盈利增速将在下半年修复；

第三，市场流动性拐点也将明确，人民币汇率拐点已清晰，国内货币政策8月仍有降准可能，同时近期A股关注度提升，活跃资金明显回流，将带动增量资金入场；

第四，市场情绪也将迎来拐点。

中信证券指出，四大拐点8月共振下，A股有望开启今年继1月和4月后的第三个关键做多窗口。

配置上，中信证券建议，关注有政策催化或业绩拐点的产业主题，重点聚焦房地产产业链、科技产业、能源资源产业。

与此同时，其他券商对后市展望也较为积极乐观。其中，国泰君安(601211)指出，前期市场的"低预期、低仓位"正在出现积极变化，"吃饭行情"已经出现，风险偏好的改善与股票仓位的回补将进一步推动A股市场反弹；海通证券(600837)认为，政治局会议后市场转向积极，下半年市场上行或有更坚实的基础。

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