日本政府何时干预？交易员紧盯这个汇率关口

gangqin @ 2023年09月22日财经风云

赵颖

美元/日元跌至150关口，是日本政府的最后底线，去年也是在这一水平干预。

日元跌到150重要关口时，日本政府可能再次出手干预。

周四，美日利差持续扩大之际，日元一度触及1美元兑148的心理关口，为逾10个月来最低水平。

分析师指出，美元/日元150关口将是日本采取干预措施的触发点，目前美元/日元距离这一关口只低了1%左右，若明天上午日本央行在政策会议中坚持宽松政策，日元跌势或难止。

日兴资产管理公司驻东京首席全球策略师John Vail指出：

日本财务省很可能会在每美元150日元的价位上进行大规模干预，因为它很难容忍更多的通胀压力。

隔夜，美联储释放鹰派信号，暗示加息未止，进一步拉大了美日收益率差距，日元应声下挫。与此同时，市场正等待日本央行周五的政策决定，希望日本央行行长植田和男就负利率和日元疲软表达更多看法。

在日元下挫之后，日本内阁官房长官松野博一发声称，不排除任何防止外汇过度波动的选项，日元疲软随后有所缓解。

美元兑日元的隐含隔夜波动率攀升至7月28日以来的最高水平，当时日本央行出人意料地调整了收益率曲线控制政策。

值得一提的是，美国也为日本干预"开绿灯"，日本财务省副大臣神田真人周三表示，日本官员随时准备在美国的支持下干预货币市场。美国财政部长耶伦早些时候表示，如果日本干预日元是为了稳定汇率波动，而不是影响汇率水平，那么这种行为是可以理解的。

目前，日本央行是全球唯一负利率的主要央行，一直维持着超宽松的货币政策。这使得日本的主权债务收益率低于其他国家，从而拖累了日元。今年迄今为止，日元兑美元汇率下跌了近 12%，是主要货币中表现最差的国家。日本基准10年期国债收益率为 0.74%，虽然这是自2012年以来的最高点，但与美国的4.44%相差甚远。

NBC Financial Markets Asia Ltd.董事David Lu指出：

对干预措施的谨慎态度是日元疲软的突破口，这反过来又降低了实际行动的风险。然而，似乎有一些日元多头头寸是建立在对干预的预期之上的。这些头寸的平仓可能会加快日元走软的步伐，从而导致实际行动。

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