按兵不动！日本央行维持货币政策不变，日元跳水

laodang @ 2023年09月23日财经风云

卜淑情

日本央行重申，如有必要将毫不犹豫地加码刺激政策，这为日元空头提供了一个理由来继续押注日元走弱。

日本央行维持货币政策不变，也没有释放转向的明确信号，这对市场对于提前加息的猜测形成打压，日元继续承压。

日本央行行长植田和男将于下午14:30召开货币政策新闻发布会，他的表态是今天整个利率决议的重头戏。分析认为，他可能会推翻市场对鹰派倾向的预期。

维持货币政策不变，继续"耐心"宽松

9月22日，日本央行公布最新货币政策决议，将关键短期利率维持在-0.1%不变，10年期日债目标收益率区间维持在±0.5%不变，符合此前分析师的普遍预期。

日本央行表示，将在不设上限的情况下购买必要数量的日债，以使10年期日债收益率维持在零附近。

另外，日本央行董事会成员一致同意:

将继续允许10年期日本国债收益率在目标水平上下波动，同时将以更大的灵活性对收益率曲线进行控制，将区间的上限和下限作为市场操作中的参考，而不是硬性限制。将在每个工作日以1.0%的价格购买10年期日债。

这一说法与7月的利率决议声明一致。

日本央行重申，如有必要将毫不犹豫地加码刺激政策，这为日元空头提供了一个理由来继续押注日元走弱。货币政策声明写道：

在国内外经济和金融市场的不确定性极高的情况下，日本央行将耐心地继续实施货币宽松政策，同时灵活地应对经济活动、物价以及金融状况的变化。

央行将继续实施旨在实现价格稳定目标的量化加质化货币宽松(QQE）政策、YCC政策，只要这是保持稳定的目标（通胀）所必需的。

决议公布后，日元大幅跳水。美元/日元短线走高逾40点，触及148.00上方。

周五早些时候的数据显示，日本8月份通胀略超过市场预期。8月CPI同比增长3.2%，虽低于前值3.3%，但超过预期3%；除去生鲜食品及能源的核心CPI同比增长4.3%，持平预期和前值。

这是通胀率连续17个月徘徊在日本央行目标之上，进一步让人怀疑央行关于物价增长将放缓以及刺激措施需要在未来一段时间内持续的说法。

植田和男会说啥？

央行政策声明没有发生重大变化，这表明植田和男可能会采取中立态度，以保持选择余地，同时避免其表态为日元施加更多压力。植田和男将于下午14:30召开货币政策新闻发布会。

在日元持续疲软之际，分析师此前认为，植田和男必须小心谨慎地表态，既不能过于鸽派，也不能过于鹰派。

如果他强烈否认任何加息倾向，日元可能进一步走弱，即使财务省已加大了有关可能干预支持日元的警告。

但如果植田和男发出强烈的政策正常化信号，10年期日债收益率可能逼近日本央行1%的有效上限，迫使日本央行加大购债规模，放大YCC政策的副作用。

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