“自爆”阻止美联储？美国政府下周“势将”关门

gangqin @ 2023年09月25日财经风云

"自爆"阻止美联储？美国政府下周"势将"关门

常嘉帅

许多分析人士都认为，10月1日美国政府关门的概率基本是100%。停摆会让依赖经济数据进行决策的美联储无数据可用，叠加不稳定的经济状态，美联储年内按兵不动的概率提升。

虽然美联储鹰声嘹亮，喊着年内还要再加息一次，但现在看来，今年是有点儿悬了。原因很简单——美国政府，又要上演传统艺能——关门了。

在众议院共和党右翼的强硬反对下，美国国会达成预算协议的可能性越来越小，美国政府可能将从10月1日起正式关门。届时，除社保支出外的许多政府职能都会中止，包括美联储赖以进行利率决策的数据收集工作。同时，停摆对经济的冲击，也可能会让美联储倾向于暂缓加息。

政府停摆将打击美国GDP

本次预算僵局源于共和党内部在税收和支出问题上的尖锐分歧，包括是否签署对乌克兰的大规模额外援助计划。共和党右翼极力要求削减这部分支出，且态度非常强硬，两党几乎没有妥协的空间。许多分析人士都认为，10月1日美国政府关门的概率基本是100%。

旷日持久的停摆可能会对整个美国经济产生连锁反应，在人们已经担心经济衰退即将来临的时候打击企业和消费者的信心。

据高盛预计，停摆可能会持续2-3周，考虑对私营部门的影响，政府全面停摆每持续一周，季度年化增长率将下降约0.2%。

此外，媒体的测算还显示，如果出现极端状况，即停摆持续了整个季度，那么四季度GDP因政府停摆而下滑2.8%。

目前，媒体调查中值显示经济学家预计美国四季度GDP将增长0.4%，如果极端的停摆发生，美国经济就会直接陷入衰退。

不过，从过往数据来看，这种情况应该不太可能发生，自1982年以来的八次政府关门平均持续两周。最长的一次是在—特朗普任内，美国政府从2018年底停摆到2019年初，持续了35天。

美联储11月加息无数据可用

值得注意的是，如果停摆持续的时间达到1个月，美国10月失业率可能会大幅上升，触发关键经济衰退信号。

金融博客ZeroHedge指出：

如果假设停摆持续两周，停摆期间的年化季度GDP增长将下降0.5%，10月份的失业率将上升0.1%。

不过一旦资金僵局得到解决，其影响大多会在第四季度内逆转，但暂停的经济活动和冲击带来的不确定性可能会对第四季度的GDP产生0.1%的净拖累。

在停摆长达一个月的情况下，假设9月份的失业率保持在3.8%，10月份的失业率可能上升至4.0%。将达到萨姆法则确定衰退的门槛。

而且，停摆也会影响美国劳工统计局收集实时失业统计数据的能力，如果数据延迟发布，准确性可能已经受到影响。

如果美国政府从10月1日开始停摆并持续两周，那么11月3日发布的10月份就业报告很可能会推迟发布。

由于美联储高度依赖联邦政府的统计数据，进行利率决策，所以一旦政府停摆，美联储年内的利率决策会面临很大不确定性——没有数据，再加上颠簸不定的经济形势，对FOMC委员会来说最好的选择就是按兵不动。

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