美国的商业地产危机，正在向三个大洲蔓延

taiyang @ 2024年02月03日财经风云

美国的商业地产危机，正在向三个大洲蔓延

李笑寅

美商业地产阵痛已波及美、亚、欧三地银行。有数据预测，美国商业地产到期贷款总额在2027年将超过2.2万亿美元。

银行业危机还在蔓延：继美国、日本之后，又有两家欧洲银行报亏。

据媒体报道，当地时间周四，瑞士宝盛银行（Julius Baer）宣布了其首席执行官Philipp Rickenbacher将辞职的消息，因奥地利房地产公司Signa Group的贷款无法按期收回，该行为此额外计提了约7亿美元的贷款损失拨备，该行同时表示将关闭贷款发放部门。

据悉，Signa除了在德国、奥地利和瑞士拥有地标性市中心房产外，还拥有曼哈顿Chrysler大厦的股份。

同日，德意志银行DBK也报告亏损，表示其美国商业贷款账簿中的损失拨备比2022年第四季度增加了近五倍，达到1.23亿欧元（约合1.33亿美元），该行股价欧股盘中一度跌2.4%，但随后抹平跌幅收涨逾5%。

此前长期的高利率环境叠加疫情以来办公楼使用率和估值的下降，美股商业地产持续阵痛，并冲击银行业。

对中小型和区域性贷款机构来说，由于商业地产贷款组合占比大，因此面临的风险敞口尤为严重，贷款损失拨备激增挤压了利润。

周四，日本青空银行股价连续第二天暴跌，日内跌幅一度逾20%。日本青空银行表示，该行行长将于4月1日辞职。

纽约社区银行（NYCB）延续跌势，一度跌14%，收跌11%。

根据数据跟踪机构Trepp的数据，到2027年，美国商业地产到期贷款总额将超过2.2 万亿美元。目前，许多银行已经短期延后了两年内已到期的商业地产贷款。

Guggenheim合伙人投资管理公司的首席投资官Anne Walsh在今年的达沃斯年会上曾表示：

"写字楼领域的商业地产阵痛才刚刚开始。"

Walsh指出，因中小型贷款机构将面临商业地产公司在未来2年内再融资的巨额贷款，银行将面临"滚动型衰退"。

地区性银行接连暴雷让市场不由地担忧去年三月硅谷银行倒闭危机重演的可能性，美联储主席鲍威尔此前暗示3月或不降息也让信贷前景变得悲观。

据媒体报道，监管机构目前正在密切关注这类现象，担心进一步蔓延导致金融业系统性危机的风险。

去年10月，国际货币基金组织曾在其发布的全球金融稳定报告中警告称，2024年全球商业地产的价格可能进一步大幅下跌：

"可能会造成融资条件收紧、商业地产价格下跌和银行损失的恶性循环，从而产生更广泛的影响，对宏观金融环境稳定造成更广泛的影响。"

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