美联储首选通胀指标加速!1月核心PCE环比反弹至0.4%,创近一年来最大增幅

laodang @ 2024年03月02日  财经风云

美联储首选通胀指标加速!1月核心PCE环比反弹至0.4%,创近一年来最大增幅

赵颖


服务通胀顽固,美联储抗通胀之路坎坷。
美联储最青睐的通胀环比反弹,强化"降息需要更多耐心"的观点。

2月29日周四,美国商务部最新数据显示,美联储首选通胀目标、剔除食物和能源后的1月核心PCE物价指数同比增速回落至2.8%,较前月的2.9%略有降低,与市场预期一致,为2021年3月以来最小增幅;但环比从前月的0.2%反弹至0.4%,符合预期的0.4%,创2023年4月以来最大增幅。

同样的,美国1月PCE(个人消费支出)物价指数同比从前值2.6%将至2.4%,与市场预期的一致;环比反弹从0.2%反弹至0.3%,不与市场预期的一致,增幅重新再加速。

值得一提的是,1月核心PCE数据(按六个月年化计算)为 2.5%,在前两个月短暂落后于美联储2%的目标后,又反弹至 2%以上。

服务通胀为主要推手,不包括住房在内的服务业通胀增速上涨0.6%,为2022年3月以来的最高水平,超级核心每个组成部分环比都有所上升。

数据发布后,美元指数短线走低约15点,现报103.86。美股期货短线走高,纳斯达克100指数期货转涨。美国10年期国债收益率短线走低,现报4.294%。

个人支出、收入增速均加速,储蓄率上行
个人收入和支出均有所增长,作为支撑消费的主要因素,1月个人收入环比增长1%,较前值0.3%加速。

支出环比增长0.2%符合预期,经通胀调整后的消费者支出在强劲的假日购物季后环比下滑0.1%。

此外,1月份储蓄率升至 3.8%,前值为 3.7%。

降息需要更多耐心
近期通胀有所反弹,1月份CPI和PPI数据均超预期,市场降息持续下调,目前利率互换合约显示,预计美联储2024年降息幅度仅75个基点。

不过,许多机构将1月通胀数据视为季节性因素影响下的异常值,所以对美国通胀前景真正的考验是,通胀加速的状况是否会延续到2月。

在最新的美联储官员发言中,均提到了对通胀的担忧,而周四的报告可能会在短期内强化这一观点。政策制定者坚持认为,现在开始降息还为时过早,将继续关注新的数据以指导政策。

波士顿联储主席柯林斯表示,希望看到在抗击高通胀问题上取得更多进展,1月CPI数据表明,遏制通胀的进展并不均衡。

3月19-20日,美联储FOMC将举行下一次政策会议,预计利率将维持在5.25%至5.5%的区间。期货市场已将可能在6月份降息纳入定价,下个月降息的可能性几乎为零,美联储官员在12月份的季度预测中预计2024年进行3次25基点降息。

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