华尔街再唱多地产！花旗：是时候重新审视中国地产业了

gangqin @ 2024年03月14日财经风云

葛佳明

花旗分析师认为，近期中国房地产行业出现了一些积极变化，包括：1.银行对万科的支持，2.新房销售逐渐回暖，3.二手房市场交易量回升，投资者应考虑在第二季度采取中性看涨的态度。

3月12日，万科股债齐升，带动整个房地产板块大涨，消息指出地产股拉升与一则"要求银行强化对国有支持的地产发展商万科融资支持，并呼吁债券人考虑延长私人债务到期期限"的传闻有关，侧面也预示着市场信心正在重建。

同日，花旗分析师Griffin Chan等在报告中称，近期中国房地产行业出现了一些积极变化，包括：1.银行对万科的支持，2.新房销售逐渐回暖，3.二手房市场交易量回升，经过三年的去杠杆周期，正在出现改善迹象，行业的信用风险有望进一步降低至可承受水平，投资者应考虑在2024年第二季度采取中性看涨的态度：

我们预计万科将继续获得银行支持，且2023年第四季度万科销售强劲(9-12月超过300亿元；1-2月:行业前两名)。

3月最近一周，一二线城市如深圳、南京、无锡等地的新房销售访客量开始回升，尽管具体数据尚未公布，这种趋势表明市场需求可能正在逐步恢复。此外，二手房销售从1、2月的低点回升到9-12月的水平。

花旗强调，当前投资者对中国地产股的敞口处于低位，这为市场回升提供了有利条件。

楼市回暖迹象

1、北上广深二手房成交回暖

据中原地产统计，3月2日至3日的周末，北京二手房合计成交量约在1700套，相比上个周末1100套明显上涨，较春节前的周末成交量也普遍多了200-300套。而在刚刚过去的9-10日周末，北京二手房成交合计达到2100套，10日接近1200套。

上海房地产中心交易数据显示，3月1日-3月8日期间，上海每日二手房成交量在478套至676套之间，日均成交量为571.5套，是2月同期日均成交量（250套）的2倍以上。

根据诸葛数据研究中心监测数据显示，2024年第10周（3.4-3.10），重点10城二手住宅成交量为14463套，环比上涨11.23%，同比下降35.9%，成交量已现环比"三连升"，同比降幅连续小幅收窄。

据克而瑞调研报告，3月28个重点城市预计新增商品住宅供应面积748万平方米，环比上涨124%，同比下降60%。基于供应放量，成交有望修复，预期环比持增，但是考量到去年高基数原因，同比或将延续降势，部分城市或将出现局部"小阳春"。

2.房企拿地积极性提高

据中指数据，1-2月，百强房企拿地总额达到1577亿元，同比大幅增长30.6%。房企投资热情似乎有所恢复。同时，核心城市土地溢价率有所上升。比如，合肥三宗宅地出让，最高溢价达到了54%，甚至还拍出了历史单价地王。杭州新年的首场土拍，7宗地块平均溢价率也达到了19.1%。

3.新房市场：购房者信心指数环比上涨4.3%

根据2024年《2月国民安居指数报告》，全国找房热度环比上涨18.6%，重点监测的65城中，有25城新房价格环比上涨，有36城二手房挂牌均价环比上涨，购房者信心指数环比上涨4.3%，近四成经纪人认为3月二手房市场需求量将增加。

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