华尔街点评美国CPI：为今年降息打开大门，足以令美联储9月降息

gangqin @ 2024年05月16日财经风云

赵雨荷

华尔街分析师表示，4月的通胀数据就算无法让美联储7月就降息，但足以从9月开始降息。但也有分析师持保守看法，认为零售数据不及预期可能是一大隐患，表示美联储需要获得更多证据之后才会采取行动。

美国劳工统计局周三公布数据显示，美国4月CPI同比增长3.4%，持平预期，较前值3.5%小幅下降；4月CPI环比增长0.3%，低于预期和前值0.4%。剔除食品和能源成本后，4月核心CPI环比增速从3月份的0.4%下降至0.3%，为6个月来首次下降，持平预期0.3%。

报告发布后，华尔街分析师纷纷表示，这份CPI数据为美联储降息打开了大门，普遍认为4月的通胀数据就算无法让美联储7月就降息，但足以从9月开始降息。

以下是一些活跃的华尔街经济学家和策略师们对CPI数据发布后的第一反应。

Charles Schwab首席固定收益策略师Kathy Jones表示：

"这确实为今年晚些时候的潜在降息打开了一扇门。当然，在美联储采取行动之前，仍然需要更多的读数表明通胀正在下降。"

Premier Miton Investors首席投资官Neil Birrell表示：

"围绕美国通胀的日常兴奋情绪最终证明是个平淡无奇的事件，因为它的结果完全符合预期。然而，零售销售数据弱于预期，核心通胀率回到了相当长时间未见的水平，这可能会使乐观者呼吁降息，市场可能会因此反弹。"

Capital Economics分析师说:

"核心CPI比看起来还要好，特别是考虑到我们已经知道，反馈到美联储首选的PCE通胀计量当中的PPI组成部分，结果普遍低于预期。我们估计核心PCE环比增长约0.20%。综合考虑，这与9月份美联储降息的预期是一致的。"

TradeStation全球市场策略总监David Russell：

"住房成本并未如预期般下降，但在交通和医疗保健方面有所改善。这个数字并不完美，但我们正逐步走向较低的通胀。零售销售数据和纽约联储制造业指数的疲软也表明增长正在放缓，这保留了降息的可能性。这是三重利好消息。"

Lombard Odier资产管理的Florian Lepo：

"随着这次符合预期的通胀数据，利率可能会被实际利率拉低，跌破4.4%的水平。随之而来的是美元的贬值，这将支持大多数以美元标价的资产。"

High Frequency Economics首席美国经济学家Rubeela Farooqi：

"总体而言，价格压力仍然较高，但正在朝正确的方向发展。我们认为这些数据支持美联储在未来的政策决策中采取耐心态度，尽管基本情况仍是今年将降低利率。"

AmeriVet Securities美国利率部门负责人Gregory Faranello：

"总体上，这些数据对美联储是友好的，无论是CPI还是零售销售数据。两者都显示出温和的趋势，这正是美联储所希望看到的。这些数字可能支持将鲍威尔的'更长时间保持更高利率'转到较低水平。"

但也有分析师持保守看法，认为零售数据不及预期可能是一大隐患。彭博利率部门负责人Ira Jersey表示：

"市场对零售销售的明显放缓的反应可能比符合预期的CPI更大。销售数据往往会领先商品CPI几个月。尽管CPI报告与预期相当，但这强调了低波动性核心CPI部门持续贡献接近4%的同比增幅，而高波动性部门（目前通常是商品部门）几乎没有任何贡献。因此，尽管数据总体符合预期，通胀仍然高于美联储的舒适水平，这意味着短期内不太可能降息。"

被称为"新美联储通讯社"的华尔街日报记者Nick Timiraos则表示：

"一个好的数据不能抵消三个不利的数据。官员们可能需要再多几个月时间才能从第一季度的通胀PTSD中恢复过来。当然，这减少了转向中性偏见的风险，例如开启加息的可能性。"

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