华尔街疯狂押注降息,市场陷入了另一个“陷阱”?
laodang @ 2024年08月10日 财经风云
华尔街疯狂押注降息,市场陷入了另一个"陷阱"? 张雅琦 分析指出,即使美联储降息,也并不能保证经济就能迅速复苏。而且如果市场预期过高,一旦美联储的实际降息幅度或时机与预期不符,则可能导致市场出现剧烈波动。 近期市场波动较大,投资者担心经济衰退,降息被普遍认为是刺激经济、提振股市的一剂良药。 然而,另一种担忧的声音随之渐起:有交易员认为,对降息预期过高或许是另一个陷阱。 这是因为,即使美联储降息,也并不能保证经济就能迅速复苏。而且如果市场预期过高,一旦美联储的实际降息幅度或时机与预期不符,则可能导致市场出现剧烈波动。 TCW高级投资组合经理Diane Jaffee表示:"我认为美联储不想被看作是一个鲁莽行事的人。这并不是他们想要做的事情。" 降息热情不减,分析师:降息不是灵丹妙药 近两周的市场不太平。 先是中东地缘局势冲突加剧,接着美国公布7月失业率出发萨姆定律,然后是科技股走跌拖累美股,日央行加息继而引发20万亿日元套利交易平仓,全球股市崩盘,到了周二市场开始反弹。一连串的连锁反应已使市场疲惫不堪。 本周,一度有呼声建议美联储在9月的利率决议之前就降息。激进的观点曾认为,本周内降息的可能性为60%。 但昨夜公布的本周美国首申数据,显示出就业市场回暖的态势,又缓解了市场对美国经济衰退的担忧。 Jaffee认为,9月似乎是美联储开始降息的最佳时期。虽然不排除更大幅度地降息50个基点的可能性,但25个基点仍然是基本情况。"他们想把事情做好,"她指出。 数据显示,即使最近出现下滑,标准普尔500指数仍在今年强劲上涨了12%以上。 目前市场已经对美联储9月降息25个基点完全定价。也有交易员认为,美联储9月份降息50个基点的可能性接近60%,高于一个月前的不到5%。在这种情况下,联邦基金利率将回落至4.75%-5%。 法国兴业银行的Jitesh Kumar认为,华尔街可能在预期大幅降息方面操之过急。 他在周四的一篇报告中指出,目前短期利率的变化表明,投资者普遍认为未来六个月内,美联储将会降息超过1%。而在历史上,当市场预期利率会下降超过1%时,往往意味着市场认为经济即将陷入衰退。也就是说,市场已经提前消化了经济衰退和降息的可能性。 如果实际经济数据并没有显示出明显的衰退迹象,而美联储的降息幅度或时机与市场预期不符,就会导致市场出现波动。 西北互助人寿(Northwestern Mutual)的Schutte也认为,过度依赖降息可能导致市场对其他风险因素的忽视: 降息并不是解决所有经济问题的灵丹妙药。 风险提示及免责条款 市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。
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