伯克希尔Q3营业利润同比降6.2%不及预期，继续减持苹果，现金储备创新高 | 财报见闻

gangqin @ 2024年11月04日财经风云

卜淑情

由于保险业务收入表现不佳，伯克希尔哈撒韦三季度营收和营业利润意外小幅下滑；现金储备升至3252亿美元，创下历史最高纪录；对苹果持仓股数从第二季度的约4亿股减至约3.14亿股，减持比例达到25%。

由于保险业务收入表现不佳，伯克希尔哈撒韦三季度营收和营业利润意外小幅下滑，与此同时，大幅削减关键持股推动伯克希尔现金储备创下历史新高。三季度，巴菲特继续减持苹果，减持股数比例高达25%。

11月2日周六，伯克希尔哈撒韦公布三季度财报：

三季度总营收930亿美元，略低于去年同期的932.1亿美元；

营业利润同比下降6.2%至100.9亿美元，不及市场预期的109亿美元。净利润262.5亿美元，去年同期亏损127.7亿元。

投资收益为205.1亿美元，去年为亏损297.8亿美元。

营业利润是巴菲特最看重的指标，能反映出旗下子公司多元化主营业务的切实增长，而净利润包含了"特定时期没有意义的纸面投资损益"，后者往往波动较大。

伯克希尔哈撒韦三季度现金储备上升480亿美元至3252亿美元，创下历史最高纪录。这主要是因为巴菲特三季度出售了360亿美元的股票，其中减持苹果和美银分别带来200亿美元和90亿美元的收入，与此同时，巴菲特继续避免进行重大收购。

保险业务收入分化

根据财报声明，三季度营收和营业利润下降主要由于保险业务表现不佳、投资收益波动、重大灾难事件（飓风）导致的索赔增加、股票投资组合调整及运营成本上升等因素。

保险业务表现分化：

三季度保险承保业务运营收入下降69%至7.5亿美元，而保险投资业务运营收入增长48%，至36.6亿美元。

保险浮存金达到1740亿美元。

此外，三季度集团其他控股企业运营收入33.4亿美元；非控股企业运营收入 1.99亿美元；其他运营收入-8.77亿美元。

三季度继续减持苹果，减持比例高达20%

根据伯克希尔哈撒韦发布的10-Q报告，该公司在其财年第三季度持有价值约699亿美元的苹果股份，而二季度持有价值约842亿美元的苹果股份。按照苹果最新股价计算，持仓股数从第二季度的约4亿股减至约3.14亿股，减持比例达到25%。

据媒体计算，从去年四季度开始，巴菲特已经减持67.2%的苹果持股。

目前尚不清楚伯克希尔连续减持苹果的真正动机。分析师和股东曾猜测，原因可能包括估值过高、投资组合管理降低集中度。伯克希尔持有的苹果股票规模一度非常庞大，占其股票投资组合的一半。

今年5月，在伯克希尔哈年度股东大会上，巴菲特暗示减持苹果是出于税收原因，因为他推测美国政府未来可能会提高资本利得税，以弥补不断攀升的财政赤字。然而，出售股票的规模让许多人相信，减持可能不仅仅是为了应对税收问题。

暂停回购

财报还显示，伯克希尔在三季度没有回购任何股票，相比之下，二季度回购了3.45亿美元，一季度回购了约26亿美元。

伯克希尔A类股今年迄今已上涨23%，超过标准普尔500指数20.1%涨幅，集团股价曾在第三季度创下历史新高，市值突破1万亿美元大关。

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。