史上最快攀升速度！美国实际利率创2019年来新高，风险资产遭“扫射”，黄金重返“危险区”

taiyang @ 2022年09月07日财经风云

史上最快攀升速度！美国实际利率创2019年来新高，风险资产遭"扫射"，黄金重返"危险区"

赵颖

明星科技股齐创至少一个月最低，加密货币总市值再度跌破1万亿美元，黄金又回到了危险地带，如果跌破1690美元支撑位，可能进一步跌向1650美元。

美联储9月加息渐行渐近，经济数据意外利好刺激加息预期升温，推高美国实际利率，几乎给每类资产都笼罩上了一层阴影。

周二，美国8月ISM服务业指数意外升至56.9的四个月新高，在经济"好消息"的刺激下，美国10年期通胀保值债券收益率（衡量实际利率的良好指标）昨日上升15个基点至0.87%，创下2019年来新高。今年迄今上升了近2个百分点，创下有记录以来的最快增速。

实际利率走高带来的痛苦可以说是"扫射"每一种资产类别，科技股、数字货币等高风险资产尤其首当其冲，黄金也重返"危险区"。

隔夜美股市场，对利率敏感的科技和芯片股领跌大盘，纳指最深跌160点或跌1.4%，明星科技股齐创至少一个月最低，芯片股多数连跌七日。一般来说，科技股的估值依赖于未来现金流的折现，更高的利率提高了分母，降低了估值。

美国国债收益率周二均大幅上行，各期限美债收益率甚至两位数蹿升。同时，短债收益率持续高于长债收益率，突显衰退隐忧。

野村驻悉尼的利率策略师Andrew Ticehurst表示，美联储抑制通胀承诺压低了通胀预期，但也推动交易员为更高的现金利率和实际利率定价。而对股票和公司债等风险资产而言，实际收益率上升和全球经济疲软都是不利因素。

比特币等加密货币也遭受重创。

加密货币总市值再度跌破1万亿美元，比特币本周来跌超6%，回落到18000美元左右，逼近年内低点。

IDEG资产管理投资主管Kevin Loo在接受采访时表示，宏观经济形势令市场担忧加剧，并将推动风险资产走低。比特币也曾低于2万美元，现在很可能会跌得更低。

黄金重新迈进红色"危险区"。

黄金连续第三天下跌，跌破1700美元/盎司，白银和钯金也双双下挫。

Oanda Corp.高级市场分析师Edward Moya指出，随着全球债券收益率飙升，黄金又回到了危险地带，各国央行似乎会积极地提前加息。如果黄金跌破1690美元支撑位，可能进一步跌向1650美元。

而更糟糕的可能还在后面，经济活动的水平或遭重创。

高盛预计，10年期美国国债的实际收益率正在接近会严重限制经济活动的水平。据高盛分析，10年期通胀保值证券的收益率距离1%的临界点不到20个基点，而一旦触及1%临界点，将开始严重损害经济增长。

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