1097只A股“入富” 引入700亿外资活水

1097只A股“入富” 引入700亿外资活水
 财富动力网  彭浩

　　编者按：

　　“入富”最终名单确定！1097只A股将被纳入富时罗素全球股票指数系列。根据富时罗素公布的计划，A股纳入将分三步走：2019年6月纳入20%，2019年9月纳入40%，2020年3月纳入40%。涵盖大、中、小股票，其中含部分创业板股票。三步完成之后预计将为A股带来100亿美元的增量资金，折合人民币约700亿元。

　　富时罗素正式纳入A股

　　继MSCI之后，全球第二大指数公司富时罗素也将正式纳入A股。北京时间5月25日凌晨，富时罗素公布了其全球股票指数系列2019年6月的季度变动，其中包括了纳入其全球股票指数系列的A股名单，这次变动将于2019年6月21日收盘后正式生效。名单显示共有1097只A股入选，其中包括292只大盘股、422只中盘股、376只小盘股以及7只微盘股。

　　根据富时罗素公布的计划，A股纳入将分三步走：2019年6月纳入20%，2019年9月纳入40%，2020年3月纳入40%。涵盖大、中、小股票，其中含部分创业板股票。

　　富时罗素亚太区董事总经理白美兰表示，相较于其它指数公司，富时罗素的指数编制方法决定它对中盘、小盘的覆盖更广。富时罗素在纳入A股一开始便决定将中盘和小盘一并纳入，并且中盘和小盘享用与大盘一样的纳入因子。

　　根据富时罗素官网文件显示，第一阶段结束后，预计中国A股将占富时新兴市场指数总额的约5.5%，代表管理下100亿美元资产的初始净被动流入。在富时全球全指指数中，中国A股预计将有0.57%的权重。

　　富时罗素认为，中国现在是仅次于美国的第二大经济体，在过去40年中实现了非凡的经济转型。随着中国经济的变化，其股市的规模和构成也发生了变化。从历史上看，国际投资者进入中国庞大的国内股市的渠道有限，但中国监管机构一直在努力通过一系列渠道向国际投资者开放市场。由于最近几年的开放和进步，中国A股(通过“北上”沪港通)将被定义为二级新兴市场，并将于2019年6月加入富时罗素的全球股票基准指数。

　　富时罗素表示，中国A股未来在富时罗素指数的权重，将取决于这个市场的持续发展。最终的目标是让所有的中国A股都包括在内，而不仅仅是那些北上通道资金可以购买名单中的股票。

　　首批纳入1097只A股

　　这份名单显示共有1097只A股入选，其中包括292只大盘股、422只中盘股、376只小盘股以及7只微盘股。对比富时罗素3月18日公布的一份观察名单，最新的纳入名单中，剔除了ST康美（600518）、紫光国微（002049）、云南白药(000538)（000538）等3只个股，新增长江润发(002435)（002435）、中原环保(000544)（000544）、新宝股份(002705)（002705）、荣晟环保（603165）、花王股份（603007）、永安行（603776）、浙江世宝（002703）、大元泵业（603757）、新五丰(600975)（600975）、永艺股份(603600)（603600）、青岛银行（002948）、青岛港（601298）等12只个股。

　　本次将纳入的1097只A股成份股，明显多于A股在MSCI中的成份股数量（264只），其中主板、中小板、创业板分别占61%、26%、13%。从公司属性看，民营企业数量占比最高，接近一半（49%），国企占比39%（其中央企、地方国企分别为17%、23%）。

　　从行业分布看，数量占比维度，医药生物、电子、化工、计算机、公用事业等占比居前；A股总市值占比维度，银行、非银、食品饮料、医药生物、电子等占比居前；纳入成份股的A股总市值占对应板块总市值维度，食品饮料、钢铁、军工、有色、银行等占比居前。

　　富时罗素还强调，将会对中国A股股票的境外投资者可投资余额比例进行审核。如果任何预计将于2019年6月纳入富时GEIS的中国A股证券，被当地证券交易所标记为违反或接近其外资持股限额，则这些证券将不会于2019年6月纳入富时GEIS指数。

　　此前，3月7日因外资持股比例达到或接近上限，MSCI发布公告宣布大族激光(002008)从MSCI中国全股指数中剔除，同时对美的集团的权重系数进行调整。而本次，富时罗素同样表示，由于外资可投资余额比例较小，2019年6月大族激光和美的集团将不会被纳入到富时GEIS指数中。

　　700亿外资活水将流入

　　A股又将迎来活水！富时罗素官网文件显示，从纳入比重来看，第一阶段3个步骤完成后，A股将占到富时罗素新兴市场比重的5.57%，“入富”第一阶段将带来100亿美元净被动资金流入。2019年6月、2019年9月和2020年3月预计将分别流入20亿美元、40亿美元和40亿美元的被动资金。三步完成之后，预计将为A股带来100亿美元的增量资金，折合人民币约700亿元。

　　中信建投证券研究显示，按照方案，MSCI当次扩大纳入将带来增量资金172.7亿美元(约合人民币1156亿元)。另据东兴证券测算，A股纳入富时罗素指数累计预计带来120亿左右美元的外资增量。这意味着未来一个月，将有约2000亿人民币进场驰援A股。

　　东兴证券认为，在短期外资流入主要受到纳入MSCI指数和富时罗素指数影响，大约会带来1000亿美元的外资增量。A股纳入MSCI将累计带动881.2亿左右美元的外资增量。A股纳入富时罗素指数累计预计带来120亿左右美元的外资增量。今年前4月，A股总市值约56万亿人民币，如果10年后总市值在80万且未来10年外资占比增加7.5%的话，将会带来大约6万亿人民币的外资增量。

　　海通证券(600837)策略分析师荀玉根预计，A股纳入富时罗素指标体系后短期有望带来千亿人民币增量资金，待全部纳入后，增量资金达万亿。参考中国台湾、韩国经验，资本市场逐渐对外开放阶段，机构投资者尤其是外资占比不断提高，龙头股公司相对估值将上升。

　　华泰证券(601688)指出，4月以来（截至5月24日），陆股通累计净流出707亿元，其中5月以来净流出527亿元。虽然4月以来外资出现大幅流出，但短期内5月末MSCI将提升A股纳入因子、6月A股将纳入FTSE，同时良好的经济基本面将继续为人民币汇率提供根本支撑等，外资有望大幅流出现象或将缓解，并有望转为净流入。中长期看，受益于我国资本市场的进一步改革和开放，外资长期保持净流入的趋势未变，外资在A股市场的定价权有望进一步提升。

　　《投资快报》发自广州

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