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贸易局势紧张,全球央行降息潮起,金价一骑绝尘

laodang 发布于 2019年08月12日

金市周评:贸易局势紧张,全球央行降息潮起,金价一骑绝尘
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汇通网讯——8月9日本周金价维持强劲升势。全球央行宽松预期是支撑金价走高的主要因素,而全球贸易局势依然没有太多缓和的迹象,加之中东局势、全球央行购金等因素,金价录得强劲表现。展望下周,投资者需要密切关注美国一系列重要的经济数据。此外,全球央行的降息预期、中东地缘局势、特朗普的日常动态也要留意。
周五(8月9日)本周金价维持强劲升势。全球央行宽松预期是支撑金价走高的主要因素,而全球贸易局势依然没有太多缓和的迹象,加之中东局势、全球央行购金等因素,金价录得强劲表现。

展望下周,投资者需要密切关注美国一系列重要的经济数据,包括美国7月CPI、7月零售销售、进口物价指数、工业产出、消费信心等。此外,全球央行的降息预期、中东地缘局势、特朗普的日常动态也要留意。

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接下来,让我们对本周金价的走势做更详尽的解析,并听一下分析师们对金价后市前景的解析。

全球央行宽松预期是支撑金价的最主要因素


美联储9月降息预期升温。本周美联储9月降息50基点的概率大幅度升温,这对金价构成强劲支撑,因金价对利率的变动十分敏感。

据汇通财经APP报道,美国总统唐纳德特朗普周三(8月7日)发布一连串推文,继续其对美联储的无休止攻击,重申要求“更大更快”的降息。

特朗普表示,“我们的问题是,美联储太骄傲了,不愿承认自己行动太快和收紧政策太多的错误(而我是对的!)他们必须更大幅度、更快地降息,现在就停止其荒谬的量化收紧行动。”

Janney Capital Management首席固定收益策略师Guy LeBas表示,鲍威尔强调,贸易不确定性是7月降息的原因,因此如果这一概念成立,更多的贸易不确定性将导致更多的降息。

不过经济学家似乎对美联储9月降息50基点持怀疑态度。经济学家普遍认为,美联储将在9月份再次降息25个基点,以抵消预期的关税导致的经济疲软,这是鲍威尔在新闻发布会上讨论的风险管理方法的一部分。

Regions Financial Corp首席经济学家Richard Moody表示,未来六周即将公布的经济数据将比市场定价更好地指引美联储的宽松程度。如果经济数据与上月持平,这将更难以证明降息50个基点的合理性。

道明证券的分析师指出,在解释其2019年政策转向鸽派的原因时,美联储越来越侧重全球“逆流”因素。全球经济在下半年出现反弹的前景还很遥远,预计未来几个月增长前景将进一步下调,尤其是近期贸易紧张局势升级。我们预计美联储将在未来两次会议上继续降息,并在2020年继续。

全球其他主要经济体央行同样释放宽松信号。8月1日美联储降息之后,全球已有4家央行紧随其后降息。阿联酋、巴林、沙特三国央行宣布降息25个基点,巴西央行降息50个基点,创下历史新低。另外,香港金管局也将基准利率下调25个基点至2.50%。

本周全球降息潮俱乐部又添三位成员。新西兰联储、印度央行和泰国央行,这三家央行相继宣布降息。

新西兰联储意外大幅降息50个基点,将官方现金利率降至1%。这是新西兰联储年内的第二次降息。此前市场普遍预测将会降息25个基点。

IG Markets驻墨尔本分析师Kyle Rodda分析称,“这根本不是市场所预期的,新西兰联储的行为令许多人感到震惊,考虑到新西兰经济数据并不那么糟糕,因此这是央行把目光投向当前数据之外、试图为全球经济放缓采取预防性措施的一个例子。”

印度央行宣布,将基准利率从5.75%下调35个基点至5.40%,力度大于预期,为2010年以来的最低水平。泰国央行周三也意外宣布,将基准利率下调25个基点至1.5%,是四年多以来首次降息,以刺激经济并抑制泰铢上涨,应对全球风险激增。

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图:金价4小时本周走势

全球贸易紧张局势推升避险情绪对金价构成支撑


市场关注的两大经济体的局势没有出现降温的迹象……,投资者寻求避险。债券、黄金、日元等品种受到青睐,而股市则遭到抛售,贸易局势持续支撑金价。

据央视报道,针对美国政府近日宣称的、拟对3000亿美元中国输美商品加征10%关税,美方一些人士担心,美国此番对华升级经贸摩擦,在伤害中美农产品贸易的同时,也将严重打击美国农民的利益。

6日美国消费者新闻与商业频道报道称,美国对华升级经贸摩擦,可能将把美国农民排除在一个巨大的农产品市场外,并影响美国与农业相关的多个产业。

6日美国农会联合会副会长戴尔·摩尔在接受采访时表示,美国对华升级经贸摩擦,可能将导致美国逐渐失去中国这样一个巨大的市场,并给美国整个农业带来不利影响,造成数十亿美元的损失。如果失去这样一个最重要、最大的市场,这将是对于我们的严重打击,这个市场我们花费了,数十年才发展起来。

密苏里大学食品与农业政策研究所负责人帕特里克·韦斯特霍夫表示,美方此次宣布加征关税之后,美国向中国的大豆出口量可能还将下降。而自从去年7月以来,大豆价格就已经下跌了9%。

在过去一年的多数时间,外贸活动疲软是拖累全球经济增长的最大因素,因贸易冲突打击信心,影响投资。

全球股市本周整体也处在下行态势中,全球贸易的紧张局势给全球股市带来下行风险,股市下行对金价构成支撑。

LPL资深市场策略师RyanDetrick表示,美股在8月历来表现不佳,实际上是过去10年来表现最差的一个月。在BTIG股票和衍生品策略主管JulianEmanuel指出,美股在8月的风险在于美联储上周令市场失望,以及美国关税政策给全球贸易增添新不确定性。

地缘紧张局势对金价的支撑有限


中东局势的不确定性始终是金价支撑的一个因素,尽管这个因素暂时没有爆发,但市场投资者始终对此还是忌惮。

本周中东局势又有恶化的迹象。伊朗媒体4日报道,伊斯兰革命卫队在波斯湾再扣押一艘外国油船,指认船员向阿拉伯国家走私燃料,拘押7人。

这是伊朗方面过去两周扣押的第三艘外国船只,以“走私燃料”嫌疑扣押的第二艘油船。

伊斯兰革命卫队7月下旬在波斯湾扣押一艘英国船只,指认它违反海事规定。按照一些伊方官员的说法,这是针对英国海军在直布罗陀扣押伊朗油轮的“报复”。

伊朗当地时间8月6日展示了三种新型精确制导导弹,称该国已准备好应对美国的“邪恶与阴谋”。据外媒8月7日报道,伊朗国防部长哈塔米当天在德黑兰的推介仪式上,介绍了该部与伊朗电子工业公司共同开发的三种新型导弹。

当地时间8月6日,伊朗总统鲁哈尼在一次直播讲话中表示,“与伊朗的和平是一切和平之母,与伊朗的战争是一切战争之母。”此外,他也在讲话中称赞伊朗外长扎里夫。上月31日美国对扎里夫实施制裁。

美国自2018年退出伊朗核协议并重启对伊朗制裁后,两国关系便日趋恶化,其中对石油运输至关重要的霍尔木兹海峡是美伊对峙的焦点。

各国央行今年来不断买入黄金支撑金价


从金价的中期前景来看,央行购金也是支撑金价走势的重要因素。

近日,国际黄金协会发布的最新报告总结道,各国央行购金与稳健的黄金ETF净流入是支撑2019上半年全球黄金价格上涨的重要驱动。

国际黄金协会称,全球各国央行在2019年第二季度买入了224.4吨的黄金,使得上半年的央行购金总量达到了374.1吨,是世界黄金协会有统计数据以来同期最大净增幅,更多新兴市场国家的央行加入了购金行列。

中国、俄罗斯、波兰和哈萨克斯坦当局都在增持。中国央行7月再次扩大黄金储备,延续了从去年12月开始的趋势。

根据中国人民银行网站周三公布的数据显示,其黄金持有量从一个月前的6194万盎司升至6226万盎司;若按吨计,增幅接近10吨,而截至6月份的七个月,累计增幅约为84吨。

全球黄金ETF持有量在第二季度上升了67.2吨,至2548吨,为六年以来的最高点。驱动该规模增长的主要因素包括持续的地缘政治的不稳定,对于降息的预期以及金价在六月份的大幅上涨。

印度实物黄金需求相对疲弱略微限制金价上涨


由于国际金价连续大幅度上行,这削弱了印度大叔购买黄金的热情,金价的上涨让大叔们有点吃不消了。

据报道,印度7月份黄金进口跌至三年多以来的最低水平,原因是其国内黄金价格创下历史新高,使得需求受到影响。

据报道,印度7月份黄金进口跌至三年多以来的最低水平。据一位知情人士透露,7月份海外黄金采购量从去年同期的65.6吨下降69%至20.4吨。

数据显示,这将是自2016年3月以来最小的月度购买量。2016年3月,印度黄金进口下降至17.7吨,原因是珠宝商举行了全国性罢工,抗议对珠宝征收消费税。

国际黄金价格上涨至6年来的最高水平,推高了印度国内的金价,再加6个月进口税的上调,进一步遏制了进口。随着需求在6月至8月间进入淡季,进口量也有所下降。

孟买商品交易商ABans Group of Companies的董事长Abhishek Bansal表示,“由于印度需求疲软,未来几个季度黄金进口量也可能下降,今年国内回收黄金供应量可能会增加至近100-120吨,以补偿进口的下滑。”

国际黄金协会报告中提到,印度的金饰需求在第二季度出现了强劲的复苏,上升12%至168.8吨。繁忙的结婚季以及稳步增长的节假日金饰销售提振了该地区的金饰需求,但是六月份金价的大幅上升则令其金饰消费停滞不前。

分析师评论金价后市前景


瑞银财富管理的大宗商品和外汇执行董事WayneGordon指出,黄金正在发挥其作为避险资产的传统作用”他说,在该行的风险情境下,若国际贸易局势进一步恶化,金价可能最高达到1600美元。

DailyFx资深外汇策略师Ilya Spivak表示,贸易摩擦是避险的催化剂,全球贸易的紧张局势加剧了人们的担忧,贸易问题将成为全球经济增长的逆风。Ilya Spivak指出,在价格上破1492美元的阻力之后,接下来的阻力将会是1,513.94美元,然后就是1,540.70美元。

纽约商业交易所(NYMEX)交易员Anthony Grisanti表示,金价还有上行空间。技术面而言,近期黄金一直在震荡走高,因此还未触顶。从期金市场的持仓来看,过去6周对冲基金一直在持续买入,并且清出空仓。对冲基金还会继续买入,将推动金价继续走高,上行到1520甚至1550美元/盎司才可能是顶部。

OCBC Bank经济学家Howie Lee指出,目前世界正处于动荡中,利率低企,美元走软、贸易紧张局势、波斯湾地区地缘政治冲突等,均使黄金价格得到支撑。投资者因不确定短期内全球经济趋势,因而倾向于低风险资产。

Julius Baer分析师Carsten Menke说,“价格波动的关键仍然是关于全球贸易紧张局势的升级......金融市场的避险情绪正在蔓延,这肯定有助于金价。对全球经济增长放缓的担忧以及对美联储更多降息的预期也支撑着金价。”

北京时间02:00,汇通易汇通软件报价,现货金价报1500.00美元/盎司。
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