活久见！全球油价惨跌，加拿大原油“贴钱送”！交易员：难以置信...“负油价”时代将在美国实现？

zhonghua @ 2020年04月21日财经风云

和讯名家

　　导读：尽管国际产油国本月达成了历史性减产协议，但原油多头的噩梦没有结束。

　　国际油价仍跌跌不休，20日盘中甚至跌破每桶11.3美元。

　　周一晚，油价继续暴跌拖累了整个美股大盘。美股全线开跌！

　　来源丨21世纪经济报道（ID：jjbd21；綦宇）、央视财经（cctvyscj）、上海证券报（shzqbwx 汤翠玲）

　　图片来源 / 图虫创意

　　油价重挫40%！

　　加拿大原油一度跌到“贴钱送油”

　　美国时间周一，油价继续暴跌拖累了整个美股大盘。

　　美股开盘大跌

　　美三大股指全线低开，道琼斯工业平均指数在开盘时候下挫500点，其中能源板块普遍重挫。

　　截至北京时间23:01，道指跌0.92%，纳指翻红涨0.13%，标普500指数跌0.54%。

　　在国际油价上，五月份的美国西德州轻质原油期货WTI在早盘期间重挫了大约40%，到达低于11美元每桶的价格，创1998年12月以来的新低。

　　同时，六月份的WTI期货价格也下挫了超过12%，一度交易在22美元每桶左右。

　　纽约油价跌破每桶11.3美元

　　在20日的亚太市场交易时段，5月交货的纽约轻质原油（WTI）期价一度跌超20%至每桶14.49美元，创1999年3月中旬以来最低水平。同一时间，伦特布伦特原油期价下跌2.42％每桶27.40美元附近。

　　在欧洲市场交易时段，国际油价跌幅进一步扩大，纽约油价一度跌至每桶11.3美元。

　　截至北京时间21时50分，5月交货的轻质原油价格跌超30%至每桶12.2美元附近，6月交货的轻质原油价格跌至23美元附近，跌幅近8%。

　　加拿大原油一度跌到“贴钱送油”！

　　更夸张的是，加拿大原油（西部精选原油）价格一度跌至-0.01美元，直接进入了“负油价”时代，被市场人士称作是“贴钱送油”。

　　市场对油价走势极度悲观

　　五月份期货价格重挫意味着，市场对近期油价的走势极度的悲观。

　　因为新冠肺炎疫情导致的全球需求疲软，再加上欧佩克组织和其盟友的减产幅度低于市场预期，因此，市场认为供需曲线会继续失衡，使得供应端进一步出现市场无法消化的产量。

　　同时，五月份的WTI期货交割日期在美国时间周二，因此触发了五月WTI期货的全线抛售。而六月份的期货跌幅比五月份的期货小，是因为市场认为，也许到了六月，全球部分地区疫情将得以好转，部分地区的经济会得以重启，加上欧佩克+产油国们开始正式减产，会在需求端上帮助油价提供一些支撑。

　　因此，目前五月和六月的WTI期货价格的价差，已经到达了有史以来最大的价差，整整相差了超过11美元。

　　能源板块重挫，拖累美股下跌

　　油价大跌给美股大盘带来恐慌，衡量市场恐慌情绪的VIX指数一度上涨超过9%，在42点左右。

　　能源板块上，雪佛龙和埃克森美孚公司股价双双下跌超过5%，领跌道指。

　　另外，西方石油公司和哈里伯顿公司均下跌超过10%。标普500指数中的能源板块在早盘交易中下跌超过6%。

　　交易员：油价变化让人难以置信！

　　华尔街上交易员们也对周一早盘期间的油价重挫表示震惊。

　　例如，资深投资策略师彼得·布客瓦尔就对媒体表示，石油市场的变化让人难以置信，因为全球的储油空间将被耗尽，但他相信，目前的价格或许已经是底部，在5月和6月中，局部经济重新开放时，会对油价带来支撑。

　　“负油价”时代将在美国实现？

　　“按照此前的市场逻辑来讲，油价跌幅越深，两大基准原油价格之间的价差越窄。”

　　一位央企人士告诉记者，“目前的市场情况就是非常直观的反映出，美国国内原油市场濒临崩溃。”

　　库存即将见顶带来的另一个作用，就是市场上现货贸易价格出现大幅下降。上述人士告诉记者，得克萨斯州的一些原油买家，在近期报出了2美元/桶的价格。

　　这也意味着，美国本土出现“负油价”的可能性大大增加。

　　这绝非是危言耸听，为了维持生产保证市场地位，一些账面上还有流动资金的美国页岩油生产商，在面临无库存可用的情况下，很可能会向原油买家支付费用，以处理生产的原油。

　　这对于经历页岩油革命而蓬勃发展的美国原油产业，无疑是一次巨大的危机，许多企业面临生死困境。

　　页岩油气行业生死危机

　　4月1日，页岩油生产商Whiting Petroleum申请破产，成为价格战爆发以来首个倒下的美国大型页岩油生产商，如果更多的公司破产，数以万计石油工人面临的就业压力将越来越严重。

　　在油价暴跌的背景下，页岩油生产商面临的物流和资金两大瓶颈更加凸显，导致现货市场的石油折价出售。

　　物流方面，库欣地区不断紧张的库容推动租罐费用上涨至每月0.5美元/桶，贸易商称库欣库存将在5、6月份库容消耗完毕；管道商要求客户证明管道中的原油有买家或者有地方可以卸载，管道费用也不断攀升。

　　资金方面，由于投资者对油气公司减少开支、降低负债、产生自由现金流的需求越来越强烈，美国页岩油生产商面临越来越艰难的融资环境，特别是低油价之下现金流愈发紧张。

　　自救困难重重

　　俄亥俄州、宾西法尼亚州和德克萨斯州是美国的页岩油重地，也是大选决胜关键州，特朗普需要采取积拯救页岩油企业的姿态，以获取摇摆票仓的支持率，过低的油价已经不符合目前的美国利益。

　　美国曾计划派国家安全委员会作为代表赴沙特以努力推动能源市场稳定，德州石油官员甚至提出，如果沙特和俄罗斯削减产量10%，德州也可以考虑削减产量10%。

　　但是，摆在德州石油官员面前的，是长久以来自由石油市场带来的行业分歧。

　　一些页岩油企业在近日就明确表示，如果德州铁路委员会采取像欧佩克一样的管理措施，那么公司将会立刻停止在德州的石油开采活动。

　　著名页岩油生产商Diamondback就表示，公司已经关闭了30%的业务，如果产量还要再受限制，其生产就会归零。“这样的举动将会带来可怕的后果，包括失业和家庭破裂。”该公司声称。

　　而就连德州铁路委员会自己，也在质疑该组织对减产的管理能力。“已经有50年没有进行过生产配额管理。”该组织专员Christi Craddick表示，“我不知道铁路委员会是否还保留着产量限制的知识。”

　　本期编辑刘巷

本文首发于微信公众号：21世纪经济报道。文章内容属作者个人观点，投资者据此操作，风险请自担。

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