私募六大策略半年考:CTA收益率居于榜首
taiyang @ 2020年07月19日 财经风云
私募六大策略半年考:CTA收益率居于榜首 证券日报 记者 王宁 由于收录产品、选取时间段和计算方式不同,私募产品收益率也会呈现出较大差异性。《证券日报》记者从格上理财最新发布的榜单获悉,上半年有数据统计的私募业绩排名中,CTA策略(商品投资顾问)以较高成绩位居榜首,其次是股票多头、量化策略和固收等。 盛冠达合伙人兼CTA投资经理余浩告诉《证券日报》记者,由于其杠杆交易、投资标的与产业紧密度较高等特点,CTA策略相较其他策略而言显得更为专业;商品CTA与股票、债券资产的相关性低,选择的资产配置主体一般是主流资产管理和财富管理机构,从目前来看,CTA策略正在被越来越多的投资者追捧,原因在于,其能适配多元化的投资者资产配置需要。 CTA半年度业绩最高逾75% 《证券日报》记者从格上理财发布的最新榜单了解到,上半年有收录的六大策略中,CTA策略最高收益率遥遥领先于其他策略。数据显示,从上半年收益率排名来看,CTA策略录得榜首,最高收益率为75.81%,而股票多头为56.77%,量化策略最高为42.94%,固收策略最高为17.16%,相对价值最高为16.99%,宏观对冲最高为55.16%。 格上理财表示,在收录的私募产品所属公司中,根据不同策略会设置相应的门槛,其中,股票策略和固收策略门槛一致,即私募管理规模不低于50亿元,或规模不低于30亿元且成立5年及以上。同时,量化策略、CTA策略、宏观对冲等其他策略,其门槛要求所属私募管理规模不低于10亿元,且成立两年以上。 记者获悉,在今年1月份至6月份,按照月度统计,CTA策略在2月份、3月份和5月份均录得最高收益率;1月份、4月份和6月份,取得最高收益率的均是股票策略。整体来看,上半年CTA和股票多头成为了收益率较高的两个策略。与此同时,目前有数据显示的CTA产品数量,已成功突破1000只。 “商品期货价格由现货产业供需决定,因此基本面量化CTA则坚持以产业逻辑为出发点,通过多维度基本面数据量化分析商品市场交易机会。”余浩向记者表示,公司是国内首批期货衍生品高频套利交易者,对期货品种的属性及交易特征有着非常深刻的研究;截至目前,由于商品CTA与股票、债券资产的相关性低,参与CTA资产配置的是主流资产管理和财富管理机构,也正是基于此,CTA策略正在被更多的投资者所追捧。 余浩介绍说,从近几年股票市场波动情况来看,采用CTA策略量化套利能够取得较高的收益。由于传统量化CTA的夏普比偏低(中长周期),CTA策略更加重视与其他策略的差异性和竞争优势。“公司从基本面因子出发,将基本面因子和量化交易相结合,从而改善了传统量化CTA夏普偏低的问题,更好地满足了机构资金的配置需求。” 私募排排网未来星基金经理胡泊向《证券日报》记者表示,CTA策略也被称之为“危机稳定器”,在市场出现大幅持续波动时会有良好的表现。今年上半年,商品期货受到了国际原油价格影响,股指期货也出现了大幅波动,且趋势行情极为明显,这种波动对CTA策略来说非常有利,因为该策略跟踪趋势波动都会获得较好收益。 CTA策略正收益占比近八成 记者从获悉的数据来看,CTA策略排名前十的代表性产品,上半年收益率均在15%以上,其中,盛冠达资产旗下产品以34.46%的成绩跻身第二名,白鹭资管、洛书投资、涵德投资和富善投资等紧追其后。与此同时,上半年CTA策略产品已突破了1000只,取得正收益占比接近八成。 有业内人士表示,从上半年CTA策略的表现来看,在大幅波动行情下,该策略的优势比较明显;从产品发展来看,也呈现出扩容态势。 余浩说,上半年CTA策略所取得的成绩充分说明了在市场大幅波动行情下,多空双向交易的重要性。“CTA策略也分基本面和信号类,其主要差异在于策略运用的底层数据不同;基本面策略更注重数据,而信号策略通常只关注量价类数据,因此,两种策略的收益来源也不同。我们用基本面量化方式去寻找市场可能存在的定价偏离,而信号类策略收益来源更多是某些统计规律,但这些统计规律本身不一定有很强的逻辑支撑。” 胡泊向记者表示,CTA策略最大特点是不依赖市场的涨跌,更多依赖市场波动的趋势性,只要市场有明显趋势,CTA策略往往会有比较好的表现,只有当市场波动率或者流动性下降的情况下,CTA策略才会因为频繁开仓止损导致回撤。 余浩补充表示,市场经常会因突发事件而背离基本面,此时CTA策略会有一些回撤,一旦量价形态重新回到基本面方向,再重新开仓,整体回撤仍然可以控制的很好。“CTA策略风控的关键在于分散,由于基本面策略依托的数据惯性较强,策略信号的变动频率往往相对于量价策略要更慢一些,因此,分散是控制隔夜风险及各类事件风险最好的方式,从品种分散、行业分散、策略分散等维度去控制持仓的集中度。”
|
相关内容
-
暂无...
推荐内容
- 逆袭!600家小市值公司藏金,机构调研曝光三大爆..
- 特朗普“大重置”:债务化解、脱虚向实、美元贬值..
- 美股三大指数冲高回落,中概股重挫,纳斯达克中国..
- 深夜,重挫!近一个月最大跌幅;鸿蒙智行,连推爆..
- 活久见!美国商务部长上电视“推票”:买特斯拉股..
- 华尔街解读美联储决议:鸽派的亮点与迷你“鲍威尔..
- 深海经济利好持续加码,与商业航天、低空经济并列..
- 美联储的“关键一战”在5月,届时降不了息,那今..
- 李嘉诚押注创新药!和黄医药明星抗癌药海外大卖近..
- “三巫日”前美股反弹一日游,量子计算股暴跌,拼..
- 鲍威尔给经济焦虑“灭火”,标普创八个月来美联储..
- 腾讯要为AI砸千亿重金
- 政治危机升级,反对派领袖被捕引发土耳其股债汇三..
- 3月LPR报价出炉!1年期、5年期均维持不变..
- 五部门:依法稳步推进绿证强制消费,逐步提高绿色..
热点阅读
- “商品旗手”高盛:三大驱动力刺激,铜或迎来新一..
- 500亿量化帝国“幕后推手”:龙头券商财富业务“..
- 超千家公司将被ST?真实数据来了,66股符合ST新规..
- AI驱动商业化加速,2025智驾拐点正在到来..
- Cliff Asness:这是一封写在2035年的十年资产配置..
- 刷新纪录!认购1万获配12.29元,近1300亿资金疯抢..
- 原油交易逻辑转空?
- 高盛深度分析中国短剧市场:今年规模已超电影市场..
- 开年最强的股市,为何是欧洲?
- 股市应该每年赚多少?
- 美国量化基金知多少?
- 历史性一刻!顶级域名ai.com重定向到DeepSeek官网..
- IEA:2024年原油需求增长或腰斩,明年每天都将出..
- A股一天两起离婚财产分割,“分手费”逾15亿..
- 商务部:前7月实际使用外资5331.4亿元 同比增7.3..