成交破百亿，这个ETF彻底火了，外资为什么这么爱它

gangqin @ 2021年11月09日财经风云

作者：尹洪昌

最近刚刚上市的A50ETF火了。

首先是申购火爆，从获批到上市，首批四只A50ETF仅仅用时21天，短短几天的认购期，共获得33万户，267亿元的首募战绩。

其次是成交火爆，11月8日上市首日，首批四只MSCI中国A50互联互通指数ETF产品累计总成交额直接突破100亿元。

具体来看，华夏A50ETF（159601）上市首日全天成交额36.17亿元，排名第一。

易方达中国A50ETF（563000）上市首日全天成交额28.89亿元，排名第三。

汇添富中国A50ETF（560050）上市首日全天成交额20.50亿元，排名第六。

南方基金MSCI中国A50ETF（159602）上市首日全天成交额15.3亿元，排名第八。

值得一提的是，华夏基金的A50ETF（159601）全天的总成交额36.17亿元，不仅让A50ETF（159601）成为当天股票ETF成交第一，而且创造历史新纪录，打破了2012年由华泰柏瑞沪深300ETF上市当日创出的32.86亿元的纪录。

今天11月9日，A50ETF的成交甚至比昨天还火爆，A50ETF（159601）开盘一小时就成交15亿，比昨天的10亿元还高50%，继续在同类产品中排名第一，并位居全市场股票ETF成交金额第一。

为什么受追捧？“宁茅”皆在手

要谈为什么这几只ETF基金如此火爆受追捧，这就不得不提到它们追踪的MSCI中国A50互联互通指数。

MSCI中国A50互联互通指数是由MSCI（明晟）公司编制，从沪深港通可交易的股票中选取市值最大的50支，均衡代表了广泛的中国A股市场。

德邦证券表示，MSCI中国A50指数具有以下几个方面显著的特征：

第一，指数样本选取更加合理。

从指数推出以来，大家都喜欢把它和同类型的上证50指数、富时A50指数进行比较。

具体来看，目前上证50的权重主要集中在银行（18.96%）以及非银金融（17.56%）；而富时A50指数的权重则主要集中在食品饮料（24.32%）以及银行（23.70%）。

与上证50指数以及富时A50指数相比，MSCI中国A50互联互通指数行业权重分布更为均衡，金融（18.2%）、工业（17.45%）、消费者日常用品（15.89%）、资讯科技（13.41%）。

从前十大重仓股来看，MSCI中国A50互联互通指数“宁茅”皆在手。

第二，指数长期表现优异，回报明显。

据德邦证券测算，五年内MSCI中国A50指数的累计收益率达到了114.85%，远高于上证50指数的45.30%和富时中国A50指数的60.70%；另外指数五年内年化Alpha为7.71%，是上证50指数的29倍，是富时中国A50指数的3倍。

为外资提供了更好的“投资+对冲”工具

除了上面两点原因外，兴业证券指出，新A50指数还能更好的匹配外资持仓特征。

自沪深股通开放以来，外资不断通过北向渠道进入A股，成为影响A股风格和定价特征的重要力量。

兴业证券指出，此前上市的富时中国A50、上证50等A股股指期货合约标的的行业分布较为集中，且在金融行业权重较大，不能够匹配外资的配置偏好，而MSCI中国A50互联互通指数由于样本选择更加合理，刚好能够满足这一点。

而且，MSCI中国A50指数与北向资金收益率相关性更高。

从与北向资金收益的相关性看，MSCI中国A50互联互通指数达到0.951，高于富时中国A50、上证50、沪深300和中证500指数。这从另一个角度证明了MSCI中国A50互联互通指数与外资对A股持股特征的匹配性。

长期来看，或将激励外资进一步增持A股。

兴业证券认为，MSCI中国A50指数的行业分布与外资持仓更为接近，收益率相关性也更高，这意味着对应的期货合约会有更优异的风险管理能力。向后看，预计新的A50股指期货交易量会迅速扩张，甚至可能超越新加坡交易所的A50期货合约。新的投资和风险管理工具有利于吸引外资进一步进入A股，可能使得外资对市场的影响力和定价权进一步提升。

招商证券也指出，此前由于有效对冲工具的缺乏，北向资金的换手率较高，受市场行情影响，同向仓位变化也较大。MSCI中国A50互联互通指数期货的推出，使得北向资金有了一个对冲的工具，满足北向资金套期保值、投机和套利的需要。也能减少北向资金同向调仓的幅度，减小A股市场波动，意义非凡。

最后，附上MSCI中国A50互联互通指数前20大重仓成分股

风险提示及免责条款

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