印尼暂停煤炭出口:对中国影响几何?

zhonghua @ 2022年01月05日  财经风云

印尼暂停煤炭出口:对中国影响几何?

21世纪经济报道 


全球能源市场开年并不平静,产煤大国印度尼西亚(印尼)突如其来的煤炭出口限制政策,引发全球煤炭市场的新一轮变动。

为了保证国内煤炭和电力供应,印尼近日发布消息称,将全面暂停国内煤炭出口,引导当地煤炭供应商优先供应国内市场;印尼当地官员表示,在满足该国市场的需求之后,煤炭出口限制政策将进行进一步的评估。

印尼是中国煤炭进口的第一大来源国,分析人士指出,印尼煤炭出口限令后续能否持续仍是未知之数。由于中国煤炭对外依存度较低,近期产量也保持在高位,印尼煤炭出口政策的变动对中国市场的影响相对有限。

印尼宣布暂停煤炭出口

1月4日早间,中国国内商品期货多数以上涨开盘,黑色系大涨,其中动力煤主力合约涨幅超过7%,焦煤涨幅超过5%,焦炭涨幅也接近4%。

截至下午收盘,动力煤主力合约收涨6.38%,报收713.8元/吨;焦煤主力合约收涨5.67%,报收2337元/吨;焦炭主力合约上涨4.82%,报收3047元/吨。

消息面上来看,产煤大国印尼近日突发的煤炭出口禁令,引发全球市场关注。

印尼能源与矿产资源部在2021年12月31日和2022年1月1日连发两条通知,说明该国国内煤炭供应的紧张形势,以及暂停煤炭出口的决定。

印尼能源与矿产资源部在通知中表示,依照该国法律,政府要求持有正规采矿营业执照的运营商,优先考虑和保障印尼国内的煤炭消费。

在去年12月31日的通知中,印尼政府要求当地煤炭供应商供应国内的煤炭比例要占总量的25%以上,销售价格也定在70美元/吨。但该规定仅限于与国内需求方签订合约的煤炭生产商,未与国内煤炭需求方签订合约的企业将得到豁免。

印尼能源和矿产资源部煤炭业务促进司司长Sujatmiko在通知中表示,该定价考虑到了煤炭企业的业务经济性,也让公众能够负担得起用电费用。

根据印尼能源与矿产部门的规划,该国2021年用煤需求共计13750万吨,其中1.13亿吨用于电力行业,2450万吨用于非电力行业。

1月1日,印尼能源与矿产部门再发通知进行政策加码,决定在整个1月期间,限制该国所有煤炭供应商的煤炭出口,全力支持国内电厂。印尼方面介绍称,若不执行煤炭出口禁令,预计该国将有近20座大型发电厂停产,影响国民经济运行。

煤炭出口禁令有待进一步评估

不过,该政策的突发出台遭到诸多方面的质疑,而作为高度依赖资源出口的国家,印尼禁止煤炭出口将带来外汇损失,其政策后续能否继续实行有待观察。

在此前的通知中,印尼能源与矿产资源部门表示,将在1月5日对最新形势进行重新评估后,再做进一步决定。

大宗商品市场资讯机构阿格斯援引印尼煤炭开采协会(APBI-ICMA)的分析指出,印尼的煤炭出口禁令可能会影响每月3800万吨至4000万吨的煤炭产量,并可能会给政府带来大约每月30亿美元的外汇损失。

标普全球普氏援引印尼当地煤炭生产商表示,预计满足国内煤炭供应比例的生产商,其出口禁令有可能在1月5日被撤销;而其他矿商则将宣布由于不可抗力,暂停煤炭出口合约。

市场分析指出,印尼限制煤炭出口将导致多地煤炭库存下降,有可能在未来几周内推高全球煤炭价格,而印尼的煤炭客户也可能会转向俄罗斯、澳大利亚和蒙古等国。

中信证券研报指出,印尼高度依赖矿产出口,过度禁止煤炭出口将导致该国煤炭库存升高、煤价大跌,因而出口禁令不具备延长的可能,甚至存在提前终止的可能。

对中国市场影响有限

印尼是中国第一大煤炭进口来源国,但从当前国内产能与供需基本面来看,印尼煤炭出口禁令对国内市场影响有限。

公开信息显示,印尼是全球最大的煤炭出口国,也是中国第一大煤炭进口来源国。海关总署数据显示,2021年前11月,中国进口煤炭2.9亿吨;其中,自印尼进口的煤炭占进口总量的61%。但国内煤炭整体对外依存度并不高,国家统计局数据显示,2021年前11月,中国产煤36.7亿吨,印尼煤炭供应仅占全国煤炭供应总量的4%左右。

中信证券研报指出,若印尼在1月全面禁止出口,中国在减少印尼进口煤炭的同时,可能会增加其他国家的煤炭采购;考虑到海上运输周期叠加通关时间等因素,预计实际影响将在1月下旬到2月下旬体现。届时刚好正值中国春节假期,结合中国1-2月的煤炭供应盈余,中国当前煤炭社会库存已经上升至2亿吨的历史绝对高位水平,预计基本不会影响中国煤炭整体总量宽松的基本面环境。

从国内供需基本面来看,去年11月以来,国内煤炭产量持续保持在高位,而去年底冬季开始,寒潮强度和持续性都不强,居民耗电量和工业用电增速不及预期,在基本面偏弱的情况,动力煤并未呈现强势一面。

广发证券分析师安鹏认为,1月中旬之前是各地的冬储需求旺季,近期多地煤矿安监有趋严预期,1月印尼限制煤炭出口将阶段性影响中国煤炭进口,预计动力煤供需面将形成支撑,煤价降幅有望放缓或企稳。

安鹏指出,印尼限制煤炭出口政策仍有变数,而由于资源到港也有时间差,国内煤炭供应保供政策持续,电厂库存普遍充足,填补印尼煤炭供应缺口并不难,因而短期对国内市场影响可控。

上海钢联煤焦事业部动力煤分析师詹妮对21世纪经济报道记者表示,印尼方面将在1月5日评估国家电力公司与独立发电商的煤炭库存之后,再重新探讨煤炭出口禁令,因此其对全球市场能够带来的影响,需要在评估之后再进行探讨。

詹妮表示,目前全球煤炭市场结构分化,高卡煤受天气影响,煤炭生产发运受阻,供应持续处于紧平衡状态,价格易涨难跌。印尼中低卡煤炭资源受中国煤价走低影响,内外贸价差持续倒挂,进口煤市场仅有零星交易。

(作者:彭强 编辑:张星)