鲍威尔：75基点加息不会是常态下次50或75基点都可能没迹象显示经济广泛放缓

gangqin @ 2022年06月16日财经风云

作者：曹泽熙

鲍威尔称，通胀预期在上涨，因此美联储认为这次需要采取激进行动。美联储需要先发制人行动，这样之后有更多选择余地。

6月15日美联储议息会议后，美联储主席鲍威尔召开新闻发布会。

鲍威尔称，通胀形势令美联储6月加息75个基点，预计这不会成为常态。

他说，通胀预期在上涨，因此认为这次需要采取激进行动。美联储需要先发制人行动，这样之后有更多选择余地。

鲍威尔说，5月议息会议以来，通胀意外上升，未来几个月将寻找通胀下降的有力证据。

他说，FOMC正迅猛地提升利率至更加正常的水平。美联储下次利率决议将在单次加息50个基点和加息75个基点之间"二选一"。

利率决定公布后，美国股市上涨，美债收益率重挫，美元下跌。

为什么加息75个基点？消费通胀预期是主因之一

上周晚些时候，密歇根大学发布的6月初消费者信心调查显示消费者的通胀预期进一步升高。受访者预计未来一年通胀率将达到5.4%，创下1981年以来最高水平，人们对较长期通胀率的预期也出现上升。

鲍威尔说，6月份的消费者信心初值"让人触目惊心，我们也注意到了。之所以今天决定加息75基点，除了5月份CPI高于预期外，还有一个因素就是消费者的通胀预期"。

美联储坚定锚定2%通胀目标

鲍威尔称，美联储坚定地致力于让通胀回落。鲍威尔说，美联储有我们需要的工具来恢复价格稳定，美联储必须降低通货膨胀来帮助实现更多新增就业。他认为，目前的情况很明显，劳动力市场极度紧张，通货膨胀太高。

鲍威尔说，数据显示，短期通胀居高不下，但中期内大幅下降，通胀预期仍然存在，通胀预期是本次加息75个基点的重要因素。他认为，长期预期表明，美国通胀将急剧回落。重要的是，让长期通胀预期保持在低位。美联储"将坚定不移地"把通胀目标锚定在2%。

鲍威尔说，美联储高度关注高通胀风险，并坚决致力于降低通胀，美联储的政策一直在适应，并将继续这样做。鲍威尔同时强调，通胀可能进一步出现意外，美联储政策将保持灵活性。

宏观经济：美联储不会试图诱发美国经济衰退

在谈到宏观经济时，鲍威尔称，美国经济强劲，有能力应对金融政策的紧缩。他说，美国本季度实际GDP增速回升，紧缩的金融条件应会缓和需求。房地产活动、商品固定投资等似乎正在放缓。工资增长强劲，劳动力市场需求旺盛，但供应依然低迷。美联储预计劳动力市场供需将更加平衡，并缓和工资过快增长带给企业的压力。

鲍威尔称，美联储现在不会试图诱发美国经济衰退，目前也"没有迹象"显示出美国经济出现更广泛的放缓，消费者支出也没有看到很明显的变缓。

在谈到量化紧缩（QE）时，鲍威尔称，市场似乎对美联储的量化紧缩（QT）进程感到满意。没理由认为FOMC的QT将引非发流动性问题。

在住房市场方面，鲍威尔称，FOMC正在观察抵押贷款利率和住房市场。FOMC并不确定政策会对楼市造成多大的影响，住房市场仍然非常紧俏，需要实现住房市场供需关系的平衡。

点阵图：今年还需加息175个基点

根据点阵图，官员们预测今年年末基准利率将升至3.4%，意味着今年还需要加息175基点。他们的预测中值是利率中值在2023年将达到3.8％这一峰值，五位官员预计该利率将超过4％； 3月的预测中值是今年联邦基金利率升至1.9％，明年达到2.8％。

在利率声明公布前，期货市场交易员押注的峰值利率约为4％。美联储重申每月缩表规模为475亿美元，9月扩大到950亿美元。

有媒体分析称，"货币政策声明中最重要的一个变动是去除了'委员会预计通胀率将回到2%的目标'这个措辞，说明FOMC认为物价压力会持续存在，而且他们对通胀预期可能失控变得更为警惕。

巴克莱：7月份美联储将重回加息50个基点的节奏

英国投行巨头巴克莱银行是最早将美联储6月份预测上调至75个基点的主要银行之一，该银行认为，预计美联储将在7月份恢复加息50个基点的节奏。

巴克莱银行在最新的美国消费者价格通胀报告发布后改变了看法，正确预测了周三的三季度加息幅度。在本次议息会议结果出炉后，巴克莱的经济学家在一份报告中写道：

我们现在预计美联储将在7月27日的会议上重新加息50个基点，这与当前的市场预期背道而驰。有迹象表明消费和美国房地产市场正在放缓。

其他议题：疫情、地缘冲突

在这次发布会上，鲍威尔没有过多谈及乌克兰战争与国际油价、粮食供需等问题，对疫情也点到为止。

市场反应：多国央行纷纷跟进加息

美联储议息会议决议发布后，一些新兴市场国家中央银行纷纷跟进加息。

巴林央行宣布，将关键政策利率一周存款利率上调75个基点，升至2.25%；隔夜存款利率也上调同样幅度至2.25%，四周存款利率从2.5%提高至3.25%，贷款利率从3.0%提高至3.75%。

阿联酋央行也宣布加息75个基点，从周四起，挂钩美联储准备金余额利率（IORB）的隔夜存款工具基准利率调升75个基点。

地位等同于央行的沙特货币管理局（SAMA）周三宣布加息50个基点，将再回购利率从1.75%升至2.25%，逆回购利率从1.25%升至1.75%。SAMA称，鉴于国内和国际形势变化，此举符合其保持货币和金融稳定的目标。

美联储加息后，科威特央行宣布加息25个基点，将贴现利率从2.00%升至2.25%。科威特本币第纳尔与包括美元在内的一篮子货币挂钩。科威特称，在紧盯一篮子货币方面，拥有更多的利率政策灵活性。

巴西央行加息50个基点，至13.25%。巴西央行决议声明称，预计下一次将加息50个基点，加息幅度可能会进一步缩小。该机构称，央行实施的具有限制性的利率周期是适宜的，有必要针对巴西通胀形势保持警惕。

另外，加拿大蒙特利尔银行预计，加拿大央行将在7月会议上加息75个基点。

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