“别人恐惧时我贪婪”！二季度巨亏的伯克希尔逆市抄底

gangqin @ 2022年08月07日财经风云

"别人恐惧时我贪婪"！二季度巨亏的伯克希尔逆市抄底

韩旭阳

趁着股市疲软，伯克希尔二季度净买入股票达38亿美元。目前来看这影响了公司业绩，该公司二季度报告了438亿美元的净亏损。

巴菲特永远信奉着"别人恐惧时我贪婪"这句投资格言，趁市场低迷时出手了。

周六，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司公布的第二季度财报显示，伯克希尔当季成为股票的净买家，购买金额达38亿美元；去年第二季度，伯克希尔还是净卖家。

标普500指数在第二季度下跌16%，为2020年3月以来最大季度跌幅。股市疲软让巴菲特疯狂买入，同样也影响了公司业绩（至少在账面上）。伯克希尔二季度报告了438亿美元的净亏损，原因是该公司的投资组合出现了530亿美元的巨大损失，去年同期为净利润280.94亿美元。

但伯克希尔声称这些结果是会计准则的作用，称它们对公司的实际业绩提供了误导性的描述。

并且，伯克希尔哈撒韦的A类股二季度下跌幅度超过22%，较3月28日创下的历史高点下跌近24%，而一季度公司股价上涨了17%。

据媒体报道，BI高级保险行业分析师 Matthew Palazola 表示：

伯克希尔在第二季度净买入股票38亿美元，在2022年的净买入规模为452亿美元，而在2020-2021年净卖出160亿美元。

我们认为这种情况可能会持续下去，这并不一定意味着巴菲特看跌自己的股票。从历史上看，回购一直是资本使用的较低优先级。

第二季度回购额为10亿美元，比2021年每季度约70亿美元的速度有所下降。

从回购额来看，巴菲特在大举抄底其他股票的同时，对自家股票的兴趣却下降了。伯克希尔第二季度股票的回购额为10亿美元，低于一季度的32亿美元。

伯克希尔还公布，旗下子公司——伯克希尔哈撒韦能源公司今年6月从副董事长格雷格·阿贝尔（Greg Abel）手中收购了价值8.7亿美元的普通股。该交易此前并未披露。

虽然伯克希尔大肆投资，但其现金储备仅略有减少。第二季度，该公司报告的现金数量为1054亿美元，与第一季度末的1060亿美元相比几乎没有变化。

另外，最近一个月，巴菲特仍在狂买西方石油，其步伐之快不禁让人怀疑巴菲特是否想要收购这家能源巨头。但该公司在本季度提交给监管机构的文件中没有透露其战略。

伯克希尔还公布二季度的营业利润为92亿美元，因为保险和铁路业务出现增长，二季度保险投资收入为19.1亿美元。

据媒体报道，CFRA Research 的分析师 Cathy Seifert 表示，该公司的个人汽车保险部门Geico却发出了警告信号。尽管公司的其他保险业务与该部门的投资收入同步增长，但该部门报告的承保亏损为4.87亿美元。

但 Seifert 表示，财报整体反映出收入增长不错，对各种商品和服务的需求也不错，但被投入成本的上升和股市波动所抵消。

伯克希尔表示，Geico的亏损是由于二手车价格上涨和汽车零部件短缺导致的索赔增加。在提高保费的同时，有效保单数量也在下降，这可能表明，随着客户到其他地方寻求更优惠的保费，伯克希尔对于该业务的市场份额正在下降。

Seifert 表示："他们现在处境有点艰难。"

他还补充称其他汽车保险公司也出现了同样的趋势，但Geico受到的打击似乎尤其严重，"最好是观察情况是否会进一步恶化。"

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