下周重磅日程：中国外贸和通胀、美国CPI和中选，谁能撬动市场？

taiyang @ 2022年11月07日财经风云

赵颖

下周美国中期选举拉开大幕，中国将公布10月进出口、CPI等数据，金融数据或将公布，美国10月CPI，英国三季度GDP、德国CPI也将相继公布。此外，第27届联合国气候变化大会、世界互联网大会乌镇峰会等多项重要会议将于下周召开。

11月7日至11月11日当周重磅财经事件一览，以下均为北京时间：

下周看点颇多，美国中期选举拉开大幕，目前共和党占据优势。美国将公布10月CPI，预计增速将有所回落。英国三季度GDP或大幅下降，加剧衰退担忧。受近期天然气期货价格下跌影响，德国CPI增速趋稳。中国将公布进出口数据、CPI等重磅数据、金融数据或将公布。此外，第27届联合国气候变化大会、世界互联网大会乌镇峰会等多项重要会议将于下周召开。

央行动态

下周，市场焦点主要集中在美联储官员发言以及欧央行行长拉加德讲话。

本周，加息乌云压顶，美联储连续第四次加息75个基点，将联邦基准利率上调至3.75％—4％。美联储主席鲍威尔在随后的记者会上表示，希望美联储不会犯紧缩程度不够这种过早退出紧缩政策的错误。

鲍威尔强调，通胀不是唯一加息的条件，美联储还会评估美国金融状况，美联储的主要关注点是保持利率的限制性水平，并称美联储没有过度加息但是终端利率可能会高于9月时美联储的预期（4.6%）。

随后，美联储四高官发表"鹰派"态度，称将有更多加息，峰值可能超过5%。里士满联储主席Thomas Barkin周五在接受采访时表示，为了将通胀降至目标水平，美联储需要采取一切必要措施，这可能将利率峰值推高至5%以上。

明尼阿波利斯联储行长Neel Kashkari则表示，最新的就业报告显示招聘情况"非常强劲"，这可能导致利率峰值"更高"。芝加哥联储行长Charles Evans也持类似观点，其预计美联储利率峰值水平"将略高于" 9月的点阵图预测。波士顿联储主席Susan Collins则警告，现在判断利率应该达到多高还为时尚早，不能排除再进行一次大幅加息的可能性。

下周将有更多美联储高官相继就经济前景和政策路径发表看法，周三，FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话；周四，2024年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金、2023年FOMC票委、费城联储主席哈克就分别就美国经济前景发表讲话；周五，2022年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特、堪萨斯联储主席乔治将就经济发表讲话。

另外，下周一欧洲央行行长拉加德将发表讲话。

此前，拉加德曾多次放出"狠话"，称即使衰退风险上升，欧洲央行也必须继续加息。拉加德表示，将采取一切必要措施，动用所有工具（包括缩表）降低通胀，绝不能也不会让高通胀成得根深蒂固。

同时，她还暗示缩表或将到来，拉加德表示，提高利率并非欧洲央行唯一可动用的工具，一些欧央行官员希望在12月前就缩减5万亿欧元债券展开讨论。官员们在密切关注其他央行的举措，英国央行就是一个很好的例子，我们正在观察、借鉴其做法。

以下为全球央行下周主要议程：

周一（11月7日）：欧洲央行行长拉加德发表讲话；

周二（11月8日）：无重要议程；

周三（11月9日）：FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话；

周四（11月10日）：2024年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金就美国经济前景发表讲话，2023年FOMC票委、费城联储主席哈克就美国经济前景发表讲话；

周五（11月11日）：2022年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特就美国经济前景发表讲话，2022年FOMC票委、堪萨斯联储主席乔治在一场有关能源和经济的会议上发表讲话

经济数据

中国方面：周一，中国国家统计局将发布10月进出口数据；周二将公布中国10月CPI/PPI同比；中国10月社融、新增贷款、M2等重要经济数据将于9-15日不定期公布

受全球经济复苏动力衰退的影响，亚洲经济体出口持续回落。市场预测中国 10 月出口将延续下降趋势，预期增速为 4.5%。另外，10 月进口也将延续颓势，市场预期进口增速为 0%，前值为 0.3%。

通胀方面，今年CPI因能源食品价格涨价而持续上涨，PPI则因国际原材料降价而快速下跌，出现了逆剪刀差。市场预期 10 月 CPI 回落，同比增长 2.4%，低于前值 2.8%；PPI 同比增长 -1.6%，低于前值的 0.9%。

中金公司预计猪价可能还会抬升、果蔬价格走弱，工业消费品价格随着PPI放缓而放缓，服务价格去年基数不低，今年"十一期间"还有一些压制，同比可能也会放缓。

除CPI、PPI外，下周还将公布新增人民币贷款、M2、社会融资规模等数据。

中金公司表示，在10月初，银行集中投放贷款，对公贷款为主，主要投向基建类行业；但是到了月底，票据利率再次走低，1个月票据利率再次跌到零，反映内生信贷需求仍然不足。在此背景下，10月26日国务院常务会议进一步扩容设备更新再贷款支持范围，以提振信贷投放。

综合来看，预计10月新增信贷9200亿元左右。专项债额度存量盘活比较顺利，10月完成了5000亿元存量额度的绝大部分发行，对新增社融形成支撑。另外，在基建发力的背景下，预计新增委托贷款可能也将在1000亿元左右。综合来看，预计10月新增社融1.8万亿元，社融同比增速或小幅上升至10.7%。

美国方面：周二，美国公布美国10月NFIB中小企业乐观程度指数；周三，美国11月4日当周EIA原油库存变动(万桶)；周四，美国公布11月5日当周首次申请失业救济人数(万人) 以及10月CPI同比。

10 月份通胀报告将成为美联储 12 月利率决议的重要参考。市场预测，10 月 CPI 继续回落，同比增长 8.0%，低于前值 8.2%；同时，核心 CPI 也有所回落，同比增长 6.5%，略低于前值 6.6%。重点关注占 CPI 三分之一权重的住房成本和工资增速。如果居住成本和工资增速下降，CPI 和核心 CPI 也将下降。

另外，还需关注美国首次申领失业金人数。上周，美国劳工部发布的 10 月非农数据 "好坏参半 "：新增就业人数远超预期，但失业率意外上升。

欧洲方面：周四，欧洲央行公布经济公报；周五，英国三季度GDP同比初值，德国10月CPI同比终值。

英国换相、减税计划引发金融市场动荡暂告一个段落，能源危机和英镑贬值打击了英国制造产能，市场预测，英国三季度 GDP 将较大幅度下降，同比增长 2.1%，远低于前值的 4.4%。

受能源、食品等价格大幅上涨影响，欧洲通胀依然在上行。但受近期天然气期货价格下跌影响，一定程度上缓解了德国通胀，市场预期德国 10 月 CPI 同比增长 10.4%，与前值持平。

以下为下周重要经济数据：

周一（11月7日）：中国10月进出口数据；

周二（11月8日）：美国9月消费信贷变动(亿美元)，欧元区9月零售销售环比，美国10月NFIB中小企业乐观程度指数；

周三（11月9日）：中国10月CPI/PPI同比，美国11月4日当周EIA原油库存变动(万桶)；

周四（11月10日）：美国11月5日当周首次申请失业救济人数(万人) ，美国10月CPI同比；

周五（11月11日）：英国三季度GDP同比初值，德国10月CPI同比终值，美国11月密歇根大学消费者信心指数初值。

中国10月社融、新增贷款、M2等重要经济数据（9-15日不定期公布）

市场方面

A股：Wind数据统计显示，下周A股共有52家上市公司限售股解禁，合计约25.27亿股，按4日收盘价计算，解禁市值约684.37亿元。从解禁市值看，华熙生物解禁规模最大，达到117.51亿元，共计约1.02亿股。

中国央行公开市场：下周央行公开市场将有1130亿元逆回购到期，其中7日至11日分别到期700亿元、150亿元、180亿元、70亿元、30亿元。

休市：周二，印度国家证券交易所休市一日

公司财报：中芯国际、百济神州、蔚来将发布财报

重要事件及会议

美国中期选举拉开大幕

美国中期选举于11月8日举行，本次中期选举中，参议院的1/3（35席）和众议院所有的议员（435席）均将改选。目前民主党在众议院中占微弱多数，而在参议院双方势均力敌。民意调查显示，共和党将夺回众议院，参议院的角逐则难分伯仲。

美国无党派选举预测机构库克政治报告（Cook Political Report）4日的最新报告显示，该机构对参院控制权的预测已从民主党转向了共和党，原因是最近的政治环境被认为更有利于共和党人，且当前经济和通货膨胀等问题比堕胎更能引起选民的共鸣。

如果共和党很可能会夺下参众两院的主导权，这也就意味着，拜登可能提前进入"跛脚鸭"总统时期。

国盛证券指出，从1950年以来历史上看，若执政党在中期选举后继续控制两院，美股大多表现为上涨；若失去一院，美股短期内均有所下跌；若失去两院，美股有一次短期下跌、两次持续上涨。

中长期看，相较于控制两院时期，美股和黄金表现更弱，美债收益率更偏下行。

第27届联合国气候变化大会

过去一年，全球面临新冠疫情、乌克兰危机、能源危机、粮食危机、全球通胀和极端天气频发等多重挑战，在此背景，《联合国气候变化框架公约》第二十七次缔约方大会将于将于6日至18日在埃及海滨城市沙姆沙伊赫召开。本届大会将聚焦"落实"，即各国通过立法、政策、项目等途径表明本国如何实施《巴黎协定》。联合国秘书长古特雷斯近日在社交媒体上表示，COP27需要为推动落实针对当前气候挑战的解决方案迈出实质一步。

世界互联网大会乌镇峰会开幕

2022年世界互联网大会乌镇峰会将于11月9日至11日在浙江乌镇召开。今年峰会以"共建网络世界共创数字未来——携手构建网络空间命运共同体"为主题，来自120余个国家和地区的政府、国际组织、行业机构、中外互联网企业、高校智库近2000位代表报名参会。大会围绕合作与发展、技术与产业、人文与社会、治理与安全四大板块，就全球网络空间焦点热点议题设置20个分论坛。

第十四届中国航展开幕

第十四届中国国际航空航天博览会将于11月8日至13日在广东珠海国际航展中心举行。本届航展采用"线上+线下"展览模式，将有来自43个国家和地区的740多家企业参展，室内外参展飞机将超100架，1：1全尺寸的中国空间站组合体展示舱将首次亮相。

2022全球工业互联网大会开幕

7日，2022全球工业互联网大会将在沈阳开幕。本次大会以"赋能高质量•打造新动能"为主题，将举办开幕式、大会报告、创新成果展、专题会议及夜话、中德/中日/中韩高端论坛、产业数字化数字产业化招商会、中小企业数字经济全球论坛、第四届中国工业互联网专业赛等系列重磅活动。

此外，还有第106届全国糖酒商品交易会、第19届中国制造业国际论坛、第二届中国国际储能展览会、首届"文旅中国元宇宙"生态大会、中国太阳能热发电大会、第七届全球海上风电大会、2022世界VR产业大会等多项会议均在下周召开。

打新机会

下周A股及港股市场共有6只新股上市，分别为N华厦、N耐科、乐普心泰、慧为智能、多想云、子不语；另有新天地、甬矽电子、恒太照明、美埃科技、雅葆轩、云中马、天元宠物、鼎泰高科、锐捷网络、矩阵股份等10只新股进行申购。

下周共计25只（A类与C类合并统计）新基金发行，其中债券型基金7只；偏债混合型基金1只；偏股混合型基金8只；普通股票型基金1只；指数基金5只；QDII基金2只；基础设施REITs基金1只。

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