800亿!内地史上最大股票ETF诞生,被动投资终于超越了主动!
laodang @ 2023年01月18日 财经风云
800亿!内地史上最大股票ETF诞生,被动投资终于超越了主动! 陈嘉懿 指数投资的力量无比强大 正如海外基金市场显示的那样,主流股票ETF品种被证明有着强大的"持续成长"的力量!。 1月16日,交易所数据显示,华泰柏瑞沪深300ETF(后简称"华泰300ETF")的规模突破800亿元。这刷新了内地权益ETF领域的规模记录。 此前的2022年9月末,华泰300ETF的规模还只有512亿,3个多月后,基金规模暴涨了50%以上。 业内最大的股票ETF是怎么诞生的? "先攻后据"十年成长 华泰柏瑞沪深300ETF是2012年5月成立的,是业内首批沪深300ETF品种。 根据当年的公告,华泰300ETF的首募规模近330亿元,成立时就是当年规模最大的ETF基金之一。 但这显然还是低估了该品种的潜力。 从它的历史规模表(下图)可以看出,该产品成立以来的10年,虽然历经曲折,但依然一步一步成长为业内最大的股票ETF。 尤其是近5年,华泰300ETF一路从170多亿元成长到800多亿元,5年间规模翻了5倍都不止。 "左挡右突"脱颖而出 华泰300ETF诞生以来的十年,挑战可谓一直存在。 其"降生"后的前五年,大部分时候,A股市场的热点重心在科技股和"互联网+"公司身上,华泰300ETF的规模整体波澜不惊。 此外,当时业内有多家公司发行了沪深300ETF或沪深300指数基金,300指数内部的"同族"竞争十分激烈。 及至近年,虽然华泰300ETF在300指数基金这个领域里一枝独秀,但其他指数的代表ETF规模也在不断攀升。 南方基金发起的中证500ETF、华夏基金发起的上证50ETF规模也都超过了600亿元。某种程度上,这几家的产品都有可能成为未来业内最大的股票指数基金。 优势早已"奠定" 虽然竞争一直相随,但沪深300ETF的优势仍然明显。 首先,2010年4月16日,沪深300指数期货挂牌中金所,成为业内首个股指期货品种。 作为业内最早的股指期货,该品种一直是场内机构投资者对冲风险、或实施衍生品操作的首选标的之一。 活跃的衍生品,以及由此带来的丰富的投资策略,大量的交易资金,都对ETF基金规模有极大裨益。 从国内外历史都可以看出,如果能够对应一个活跃的金融期货品种,这个指数基金的长期资金流入几乎是不可避免的。 而华泰300ETF对应着业内最主流的股指期货品种之一,后者对华泰300ETF的中长期规模都很有利。 有利因素相碰 另一个有利因素则发生在基础市场上。从2017年开始,A股启动"绩优白马股"风潮,各行业的龙头股估值持续上升。 而作为这些龙头股组合成的指数,沪深300指数的相对表现和资金流入水平也非常好。 这和2012年到2017年,A股市场的中小盘股热潮时情况有很大区别。 此外,过去5年内,外资通过沪深港通持续流入A股市场,而白马股往往是不够熟悉A股市场的外资的优选。这也推动了沪深300市场的走强。 近3年,进入量化策略的资金也越来越多,尤其是私募机构管理的量化产品,对于交易需求很大,后者也推动相关衍生品的活跃,同时间接作用于华泰300ETF的规模。 千亿梦想并不遥远 在迈上了800亿规模后,一个重要问题凸显了出来:华泰300ETF何时能够突破1000亿大关。 或者更进一步,它何时能够突破1200亿元规模,并成为A股历史上最大的权益基金? 这个问题的答案可能并不遥远。 从海外的情况看,指数基金在一轮牛市中往往可以获得规模持续成长。如果从去年11月启动的活跃行情可以持续几个月,或许华泰300ETF很快就能够刷新规模新高。 华泰300ETF还有个优势,就是作为指数基金,其投资策略不太受规模的限制。从海外情况看,指数基金的规模增长往往可以达到非常的巨大。 2021年海外第三方的统计数据显示(下图),全球十大基金管理公司中,第一、第二、第五名都是指数基金策略为主的公司,且其规模远远超过同侪。 这从个侧面验证了指数基金的规模潜力十分巨大。 当然,在ETF规模屡创新高后,其背后的管理人也面临不断升级系统,提升管理能力的考验。 而2023年开年,就有股票基金创下规模新高,对许多投资者来说,似乎是一个不错的开头。 风险提示及免责条款 市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。
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