万亿级新赛道AIGC成为火爆风口，ChatGPT开启AI新纪元！投资脉络依循这些要素，几条主线需牢记

gangqin @ 2023年02月04日财经风云

万亿级新赛道AIGC成为火爆风口，ChatGPT开启AI新纪元！投资脉络依循这些要素，几条主线需牢记丨研报plus

和讯网

　　近日，被网友称为"能写论文、编代码、创作小说"的AI聊天机器人(300024)ChatGPT火出了圈。事实上，ChatGPT与目前同样火爆的AI绘画都属于AIGC(利用人工智能自动生成内容)领域，这也是眼下资本关注度较高的赛道之一。

　　A股市场上，人工智能板块继续表现持续活跃，AIGC概念股呈上涨态势。ChatGPT概念股更是热度不减，2月3日早盘，ChatGPT概念股再度拉升，其中汉王科技(002362)再度一字板涨停豪取5连板，云从科技、易联众(300096)、梦网科技、海天瑞声跟涨。

万亿级新赛道AIGC成为火爆风口，ChatGPT开启AI新纪元！投资脉络依循这些要素，几条主线需牢记丨研报plus

　　万亿级新赛道AIGC成为火爆风口

　　AIGC即AI Generated Content，是指利用人工智能技术来生成内容，AIGC也被认为是继UGC、PGC之后的新型内容生产方式，AI绘画、AI写作等都属于AIGC的分支。

　　腾讯研究院1月31日发布《AIGC发展趋势报告2023：迎接人工智能的下一个时代》指出，AIGC的商业化应用将快速成熟，市场规模会迅速壮大。市场空间方面，据东吴证券(601555)预计，AIGC在内容生成中的渗透率将快速提升，应用规模快速扩增，预计2030年AIGC市场规模将超过万亿元人民币。据赛迪顾问预计，2030年中国NLP（自然语言处理）市场规模将超2000亿元，2022至2030年复合增速达36.5%。

　　中信建设研报显示，近期AIGC之所以引人注目，与人工智能研究公司OpenAI推出的聊天机器人模型CHAT-GPT直接相关，ChatGPT上线短短五天用户已经突破了100万，被认为未来可能会替代谷歌搜索。另外知情人士透露，微软正商谈以290亿美元估值，向OpenAI投资100亿美元，一切均指向人工智能模型的新范式"生成式AI模型(GenerativeModel)"。

　　该机构还指出，2022年以来，AIGC成为火爆风口，其有助于提升内容创作生产者的生产效率与数量，经强大的模型训练后的自主创作能力又能够优化生成内容的质量，重塑内容行业生产方式，精准解决PGC、UGC模式痛点所在。当下帮助企业降本增效的To B业务仍是主要商业模式，关注拥有AIGC模型及相关泛AI技术企业（计算机行业为主）+拥有AIGC应用场景企业（传媒行业为主）。

　　华西证券(002926)认为AIGC的出世会产生革命性的影响，同时有望赋能千行百业。该机构认为受益厂商分为三类，分别是：

　　1、AI处理器厂商，具备自研AI处理器的厂商可以为AIGC的神经网络提供算力支撑，AI处理器芯片可以支持深度神经网络的学习和加速计算，相比于GPU和CPU拥有成倍的性能提升和极低的耗电水平；

　　2、AI商业算法商业落地的厂商，原因是AI算法的龙头厂商在自然语言处理、机器视觉、数据标注方面都具有先发优势和技术领先性；

　　3、AIGC相关技术储备的应用厂商，相关厂商有望在降本增效的同时实现创意激发、提升内容多样性并打开海量市场。

　　具体关注三条投资主线：

　　1)具备自研AI处理器的厂商，受益标的为寒武纪、商汤、海光信息；

　　2)具备AI算法商业落地的厂商，重点推荐科大讯飞(002230)，其他受益标的为:汉王科技、拓尔思(300229)、海天瑞声、虹软科技(688088)、云从科技、格灵深瞳；

　　3)AIGC相关技术储备的应用厂商，受益标的为万兴科技(300624)、中文在线(300364)、阅文集团、昆仑万维(300418)、视觉中国(000681)。

　　ChatGPT开启AI新纪元

　　ChatGPT，人工智能的旷世巨作。ChatGPT是一种聊天机器人软件，OpenAI于2022年11月推出的聊天机器人，具备人类语言交互外复杂的语言工作，包括自动文本生成、自动问答、自动摘要等多重功能，应用场景广阔，相较于上个版本更像人类一样聊天交流。OpenAI除了ChatGPT还包括Dall•E2、Whisper等项目分别是自动绘图、自然语言翻译等软件。

　　ChatGPT是不是门好生意？ChatGPT可以说是一个烧钱的游戏。公开报道显示，目前OpenAI在用户与ChatGPT的每次交互中花费的计算成本为"个位数美分"，随着使用规模变大，这些计算成本可能将飙升至数百万美元。另一方面，ChatGPT背后的OpenAI仍处于严重亏损之中。

　　尽管如此，众多机构仍看好ChatGPT及其AIGC的"钱"景。

　　中信建投(601066)认为，以ChatGPT为代表的自然语言模型将深刻融入内容生成、搜索引擎增强、编程协助、智能客服等领域，成为人们日常生活生产的重要辅助工具。同时，ChatGPT的快速商业落地也将带动AI芯片产业链、数据产业链的发展。

　　国盛证券研报认为，ChatGPT或有望打破传统搜索引擎格局。随着ChatGPT带来的算法突破，NLP能力上限会日益提升，有望在人机交互、智能客服、语音对话、AIGC、智能公文写作、机器人等领域持续落地，不断拓宽泛AI技术在现实生活中的应用。

　　具体到投资标的，国联证券研报认为，作为AIGC领域顶尖的模型，ChatGPT有望对现有生产力工具进行变革，引领赛道发展。我们看好AIGC领域前景，给予"强于大市"评级。根据AIGC领域产业链上下游，该机构建议关注AIGC上游数据服务商海天瑞声（688787.SH），中游技术领先的公司科大讯飞（002230.SZ）、拓尔思（300229.SZ）、百度（09888.HK），下游应用率先受益的公司昆仑万维（300418.SZ）、中文在线（300364.SZ）、视觉中国（000681.SZ）、掌阅科技(603533)（603533.SH）、阅文集团（0772.HK）、汉仪股份（301270.SZ）。

　　浙商证券(601878)建议可关注腾讯控股（写稿机器人+大文娱平台）、百度集团（文心大模型+搜索引擎）、视觉中国（素材库+数字藏品）、中文在线（AI绘画+AI文字+小说平台）、万兴科技（"万兴AI绘画"软件）、海天瑞声（数据标注）、拓尔思（NLP）、商汤（人工智能+计算机视觉）、科大讯飞（语音识别+人工智能龙头）。

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