全球央行加息预期急速降温，市场甚至预计美联储年底前降息50个基点！

taiyang @ 2023年03月14日财经风云

韩旭阳

市场对欧洲央行利率峰值的预期跌破了3.5％，对美联储下周加息幅度的预期不到14个基点。自2月21日以来，市场对英国央行利率峰值的定价首次跌破了4.5%。

硅谷银行倒闭削弱了市场对美联储甚至全球央行更激进加息的押注，全球债券市场集体拉升。

3月13日周一，全球央行加息预期急速降温：市场对欧洲央行利率峰值的预期跌破了3.5％，对美联储下周加息幅度的预期不到14个基点，甚至预期美联储年底前降息50个基点。自2月21日以来，市场对英国央行利率峰值的定价首次跌破了4.5%。

此前，美国硅谷银行宣布倒闭，美联储紧急出手救市，宣布推出一项名为银行定期融资计划（Bank Term Funding Program, BTFP) 的紧急融资工具，将向抵押美国国债、机构债务、抵押贷款支持证券 (MBS) 和其他合格资产的银行提供最长一年的贷款。

市场押注，包括硅谷银行、Silvergate 和 Signature 银行在内的倒闭将促使美联储大幅放缓加息步伐。

高盛在最新发布的报告中指出，硅谷银行风波让鲍威尔意识到了加息对美国银行系统的压力，因此，预计美联储不会3月FOMC会议上加息。但同时，考虑到3月后，美国经济前景依然存在相当大的不确定性，维持美联储将在5月、6月和7月加息25个基点的预期不变，预计利率峰值较此前下降25个基点至5.25-5.5%。

"熊市陷阱报告"的作者 Larry McDonald 日前表示，硅谷银行倒闭可能会促使美联储在今年12月前降息100个基点，以防止危机在金融体系中蔓延。这将标志美联储为遏制通胀而大举收紧货币政策的路线出现重大逆转。

McDonald 向媒体表示，美联储过去一年总计450个基点的加息令短期国债的回报更具吸引力，从而令储户减少了在硅谷银行等银行的存款：

在接下来的几个月里，随着危机在整个生态系统中蔓延到高收益、杠杆贷款，届时美联储将不得不采取另一种措施，可能在6到9个月内降息。

债券收益率急速下跌

交易员对美联储峰值利率的押注大幅下调了57个基点，美国国债延续涨势，2年期美债收益率跌35个基点至4.23％，此前一度下跌44个基点至4.14%，可能创下1987年以来的最大两日跌幅。

交易员下调了对欧洲央行未来加息幅度的押注，押注欧洲央行到10月将把利率提升至3.5%左右，低于上周预测的高点4.20%。

对利率变动最为敏感的2年期德国国债收益率日内下跌46个基点，为2.61%，迈向历史最大单日跌幅，超过2008年全球金融危机期间的下跌幅度。

欧元、美元普跌

外汇市场方面，欧元下跌，欧元兑美元回吐早盘涨幅，欧元兑日元下跌1.16%至盘中低点142.03；美元兑日元跌1.54％至132.97日元。

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