下周重磅日程：加息！美联储还敢不敢？

taiyang @ 2023年03月20日财经风云

下周重磅日程：加息！美联储还敢不敢？

韩旭阳

美联储将于当地时间3月22日公布利率决议；中国人民银行周一将公布1年期和5年期贷款市场报价利率（LPR）；应俄罗斯联邦总统普京邀请，国家主席习近平将于3月20日至22日对俄罗斯进行国事访问。瑞银和瑞信周末期间的历史性收购谈判在加速进行，关注周一盘前瑞信收购案结局，以及美国银行业危机进展。

3月20日至3月24日当周重磅财经事件一览，以下均为北京时间：

美联储FOMC将于当地时间3月22日公布利率决议，美联储主席鲍威尔召开新闻发布会；瑞士央行、英国央行等也将在下周公布利率决议；中国人民银行周一将公布1年期和5年期贷款市场报价利率（LPR）；应俄罗斯联邦总统普京邀请，国家主席习近平将于3月20日至22日对俄罗斯进行国事访问；

英国将公布12月CPI、2月零售物价指数，日本公布2月CPI，美国公布2月耐用品订单等重要经济数据；万华化学、智飞生物、吉利汽车、腾讯、小米、美团等重要公司发布财报；瑞银和瑞信周末期间的历史性收购谈判在加速进行，关注周一盘前瑞信收购案结局，以及美国银行业危机进展。

央行动态

下周，央行方面的市场焦点非美联储FOMC会议莫属。

美东时间3月22日14:00，美联储将公布利率决议和经济预期摘要，随后美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会。一年前，美联储实施了本轮加息周期的首次加息，并在随后连续7次加息，累计加息450个基点，将联邦利率基金目标从0-0.25％提升至了4.5-4.75％的区间。

CME FedWatch 工具的定价显示，目前市场对美联储此次会议上加息25个基点的预测概率为62%，不加息的预测概率为38%。超过一半的经济学家预计下周的FOMC会议上会有不同意见，这将打破FOMC基本一致的投票。

虽然美国目前的通胀率已经放缓至6%，但仍远未达到2%的目标。除此之外最大的未知数是，美联储是否考虑采取措施，在未来几周银行危机恶化的情况下保护投资者。

一些分析认为，美联储持续激进加息是导致硅谷银行倒闭的重要诱因，因此美联储下周可能放缓或停止加息，甚至降息。三井住友资产管理公司认为，硅谷银行关闭暴露出美国银行业的风险巨大。虽然美联储继续加息以抑制通胀的立场不会就此改变，但加息力度可能减弱。

美国投资公司 DoubleLine Capital 首席执行官，人称"新债王"的 Jeffrey Gundlach 也预计下周将是今年的最后一次加息。他向媒体表示："任何高于25个基点的加息都可能损害央行的信誉。"

Hugh Johnson Economics LLC 主席 Hugh Johnson 表示："我非常怀疑硅谷银行的危机是否会改变货币政策。我相信危机将得到控制，系统性风险相当低。"毕马威首席经济学家 Diane Swonk 则认为，美联储需要采取强硬的暂停加息措施，以评估金融稳定性，防止更大的信贷市场崩溃。

此外，瑞士央行、英国央行、挪威央行等多国央行也将公布利率决议。

以下为本周央行重要议程：

周一（3月20日）：澳洲联储助理主席肯特发表讲话，日本央行公布3月货币政策会议审议委员意见摘要，欧洲央行行长拉加德发表讲话，印度和英国举行新一轮自由贸易协定谈判，欧盟外交委员会会议；

周二（3月21日）：澳洲联储公布3月货币政策会议纪要，瑞典央行第一副行长布雷曼探讨经济局面与动荡形势中的货币政策工作，欧洲央行行长拉加德和欧洲央行管委维勒鲁瓦发表讲话；

周三（3月22日）：欧洲央行行长拉加德发表讲话，欧洲央行首席经济学家连恩发表讲话，芬兰央行行长雷恩发表讲话，瑞典央行行长发表讲话，欧洲央行管委温施发表讲话，欧洲央行执委帕内塔发表讲话，美国财长耶伦与美国国务卿布林肯出席参议院小组委员会听证会；

周四（3月23日）：英国央行国际银行监管官员Sarah Breeden参加研讨会，欧洲央行管委内格尔发表讲话，加拿大央行公布3月利率决议前的货币政策审议情况，美联储公布利率决议和经济预期摘要，美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会，巴西央行公布利率决议，瑞士央行公布利率决议，瑞士央行行长乔丹召开货币政策新闻发布会，欧洲央行管委斯图纳拉斯发表讲话，挪威央行公布利率决议，欧洲央行管委霍尔茨曼发表讲话，土耳其央行公布利率决议，英国央行公布利率决议和会议纪要，英国央行货币政策委员曼恩发表讲话；

周五（3月24日）：欧洲央行首席经济学家连恩发表讲话，德国央行行长内格尔就通胀和劳动力市场发表讲话，2025年FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德就美国经济和货币政策发表讲话，北约秘书长斯托尔滕贝格会见挪威总理并发表讲话，美国总统拜登访问加拿大，欧元区召开峰会。

经济数据

周一，中国人民银行将公布1年期和5年期贷款市场报价利率（LPR）。

此前3月15日，人民银行开展了4810亿元中期借贷便利（MLF）操作和1040亿元公开市场逆回购操作，中标利率均持平，分别为2.75%、2.0%；3月17日，央行宣布于3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。

中信证券首席经济学家明明预计，降准后，短端利率将明显下降，长端利率也将随之下行。招联首席研究员董希淼预计，3月或4月LPR，特别是5年期以上LPR有望下行。

中国民生银行首席经济学家温彬表示，展望未来，伴随我国经济运行企稳回升，经济循环更为顺畅，在货币政策"坚持以我为主""统筹短期和长期""统筹国际与国内"的原则下，进一步降息的必要性降低。但考虑到降准对于提供长期流动性、降低金融机构资金成本和支持实体经济比较有效，年内降准可能性仍然存在。

此外，英国将公布12月CPI、2月零售物价指数，以及3月制造业和服务业PMI，日本公布2月CPI，美国公布2月耐用品订单、3月Markit制造业和服务业PMI初值等重要经济数据。

以下为本周主要经济数据：

周一（3月20日）：中国3月一年期和五年期LPR，中国2月本年迄今全国发电装机容量，德国2月PPI，欧元区1月贸易帐（亿欧元）

周二（3月21日）：韩国2月PPI，欧元区3月ZEW经济景气指数，加拿大2月CPI，美国2月成屋销售总数年化(万户)；

周三（3月22日）：美国至3月17日当周API原油库存(万桶)，英国12月CPI，英国2月零售物价指数，欧元区1月季调后经常帐(亿欧元)，英国3月CBI工业订单差值，美国至3月17日当周EIA原油库存(万桶)，美国至3月17日当周EIA战略石油储备库存(万桶)，

周四（3月23日）：美国至3月18日当周首次申请失业金人数(万人)，美国第四季度经常帐(亿美元)，美国2月新屋销售总数年化(万户)，美国至1月8日当周EIA天然气库存(亿立方英尺)；

周五（3月24日）：日本2月CPI，英国3月Gfk消费者信心指数，英国2月零售销售，欧元区1月制造业PMI初值，英国3月制造业和服务业PMI，加拿大1月零售销售，美国2月耐用品订单，美国3月Markit制造业和服务业PMI初值。

市场方面

A股本周57股限售股解禁

下周，A股市场将有57股限售股解禁，按最新收盘价计算，合计解禁市值超700亿元，三峡能源、东岳硅材、中远海能、和元生物解禁市值居前。其中，三峡能源解禁市值规模最大，将有50.02亿股上市流通，解禁市值达274.61亿元。

央行本周4630亿元逆回购到期

下周，中国人民银行将有4630亿元的7天期逆回购到期。下周一、周二分别到期410亿元、290亿元，周三至周五分别到期1040亿元、1090亿元和1800亿元。

公司财报

下周，A股将有248家公司披露2022年年报，重点关注以下公司：

A股：万华化学、药明康德、智飞生物、金山办公、舍得酒业、妙可蓝多、青岛啤酒、沪电股份、金龙鱼、招商银行；

港股：海吉亚医疗、思摩尔国际、药明康德、舜宇光学科技、腾讯音乐-SW、安踏体育、吉利汽车、腾讯控股、药明生物、美团-W、华润啤酒、招商银行、小米集团-W；

美股：腾讯音乐（TME）、腾讯控股ADR（TCEHY）、华润啤酒（控股）有限公司（CRHKY）、美团-W（MPNGF）；

以下为本周重要公司财报：

周一（3月20日）：万华化学、药明康德、海吉亚医疗、思摩尔国际、舜宇光学科技；

周二（3月21日）：智飞生物、金山办公、舍得酒业、安踏体育、吉利汽车、腾讯音乐；

周三（3月22日）：妙可蓝多、青岛啤酒、腾讯控股、药明生物、华润啤酒、富途证券；

周四（3月23日）：无；

周五（3月24日）：招商银行、美团-W、华润啤酒、小米集团-W、瑞幸咖啡。

重要会议

国新办举行"权威部门话开局"系列主题新闻发布会

国务院新闻办公室定于2023年3月20日上午10时举行"权威部门话开局"系列主题新闻发布会，请海关总署署长俞建华介绍"守国门、促发展，为推进中国式现代化贡献海关力量"有关情况，并答记者问。

中国发展高层论坛2023年会举行

3月25至27日，"中国发展高层论坛2023年会"将在北京举行，主题为"经济复苏：机遇与合作"，围绕全球产业链供应链、扩大内需战略、财税体制改革、高水平对外开放、绿色化转型、防范和化解金融风险等议题进行探讨。

全球6G技术大会召开

3月22日至24日，由国家6G技术研发推进工作组和总体专家组指导，未来移动通信论坛、紫金山实验室主办的2023全球6G技术大会将在南京召开。

2023海南国际文创周举办

3月24日至30日，2023海南国际文创周将以"共振·燎原"为主题，在三亚举办。预计将举办数十场产业招商会，上百场涵盖文创市集、音乐漫游、海滩露营在内的嘉年华活动。

重要事件

中国国家主席习近平将对俄罗斯进行国事访问

据新华社报道，外交部发言人华春莹17日宣布：应俄罗斯联邦总统普京邀请，国家主席习近平将于3月20日至22日对俄罗斯进行国事访问。

黄仁勋 GTC 2023 主题演讲，将介绍生成式AI、元宇宙等最新进展

英伟达GTC大会将于3月20日-23日举行。英伟达创始人兼CEO黄仁勋的主题演讲将于北京时间3月21日晚11:00开始全球首播，并于北京时间3月22日上午10:00开始中国重播。黄仁勋将介绍生成式AI、元宇宙、大型语言模型、云计算等领域的最新进展。

这场为期四天的活动包括由众多研究者、开发者和行业领袖主持的650多场会议，几乎涵盖了所有计算领域，预计将有超过 25 万人报名参加。黄仁勋表示："AI正迎来有史以来最辉煌的时刻。新的AI技术和迅速蔓延的应用正在改变科学和各行各业，并为成千上万的新公司开辟新的疆域。这将是我们迄今为止最重要的一次GTC。"

关注瑞信收购案结局

周末，瑞银和瑞信的历史性收购谈判正在加速进行，各方都在推动快速解决方案。媒体称目标是相关收购最迟在本周日晚间发表声明，《金融时报》称甚至可能最早在当地时间周六晚上发布公告。

媒体周六援引知情人士报道，监管机构之所以如此紧迫，是因为瑞信的前景越来越黯淡。这位知情人士说，这家银行上周每天面临高达100亿美元的资金外流。监管机构担心，如果不加以处理，瑞信将在下周资不抵债，而信心崩溃蔓延可能会冲击其他银行。

瑞银和瑞信的可能合并，有望成为自2008年金融危机以来欧洲最重要的银行业合并。相关交易非常复杂，令瑞士和美国当局都参与进来。

此外，媒体援引知情人士称，贝莱德公司的副董事长 Philipp Hildebrand 也在参与瑞银收购瑞信的讨论。Hildebrand 所处的角色尚不清楚。

港股实名制实施

3月20日，被称为"港股实名制"的投资者识别码制度将正式开始实施，中介人须向个人客户取得明示同意，以便向香港证监会及港交所提交相关的客户身份信息。未提供所需同意的个人投资者，只可出售现时持有的证券，无法买入证券。

中金所调整股指期货手续费标准

中金所发布通知称，自2023年3月20日起，沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货各合约平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之2.3。之前股指期货平今仓交易手续费标准为成交金额的万分之3.45。

央行在香港招标发行人民币央票

3月21日，中国人民银行将通过香港金融管理局债务工具中央结算系统(CMU)债券投标平台，招标发行2023年第三期中央银行票据。第三期中央银行票据期限6个月（182天)，为固定利率附息债券，到期还本付息，发行量为人民币50亿元。

涉外营业性演出受理和审批恢复

根据文化和旅游部市场管理司关于优化涉外营业性演出管理政策的通知，自3月20日起，各地文化和旅游行政部门恢复对涉外营业性演出的受理和审批。

台湾开放两岸"小三通"客运中转

下周，中断已逾3年的两岸"小三通"客运中转将要放开，台湾方面陆委会日前宣布，开放岛内民众与大陆配偶"中转"，不过大陆籍人士仍不能循"小三通"管道至金马地区交流。

工信部开通无线电干扰投诉受理中心

工信部将于3月20日开通无线电干扰投诉受理中心。工信部表示，届时，社会组织或个人如遇无线电干扰问题，可拨打12381公共服务电话（受理时间为工作日上午9时至下午5时），按照语音提示选择"无线电干扰投诉"，受理中心将根据工作流程将投诉信息反馈至相关省级无线电管理机构，由相关机构开展无线电监测和干扰查处。处理结果由受理中心统一答复投诉人。

2023年国内旅游宣传推广活动春分启动

文化和旅游部办公厅日前发出通知开展"旅游中国·美好生活"2023年国内旅游宣传推广活动，时间从3月21日（春分）至12月22日（冬至)，以"旅游中国·美好生活"为统一主题，包含"跟着季节游中国""城市巡游记""我的家乡有宝藏"等专项推广活动。

打新机会

下周A股将有9只新股发行，其中科创板公司有4家，创业板公司有3家，北交所公司有2家。

具体来看，3月20日发行的是一诺威，3月21日发行的是花溪科技；3月22日发行的是日联科技；3月23日发行的是中科磁业；3月24日发行的是华海诚科、云天励飞、南芯科技、国泰环保、科源制药。

下周共计18只（A类与C类合并统计）新基金发行，其中债券型基金1只；偏股混合型基金4只；指数基金6只；FOF基金6只；封闭式基金1只。

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