美联储前路不定，投资者蜂拥吃高利率“红利”，货币市场资产创历史新高

zhonghua @ 2023年08月19日财经风云

美联储前路不定，投资者蜂拥吃高利率"红利"，货币市场资产创历史新高

李丹

随着美债收益率上行，加之对经济前景存疑，投资者纷纷选择通过国库券等无风险资产赚取5%以上的收益。截至本周三，美国货币市场基金总资产达5.57万亿美元。

虽然美联储的利率路径和经济前景还不明朗，但在7月加息后，政策利率已超过5.2%，达到二十二年高位，大批投资者选择吃高利率"红利"，投身货币市场资产的怀抱。

全球投资基金协会组织Investment Company Institute的数据显示，到8月16日周三，美国货币市场基金的总资产达到5.57万亿美元，创历史最高纪录，一周前为5.53万亿美元。

这意味着，截至本周三的一周内，美国货币基金单周"吸金"约400亿美元。

这其中，主要投资美债短期国库券、回购协议、机构债这类证券的政府基金资产增至4.59万亿美元，较前一周增加370亿美元，主要投资商业票据等高风险资产的优质基金、又称一级基金的资产达8700亿美元，一周资金流入51亿美元。

包括本周已出炉的零售销售、新屋开工和上周首次申请失业救济人数在内，最近的经济数据都体现了经济的韧性，打击市场对美联储利率见顶的期望，包括号称"全球资产定价之锚"的基准十年期美国国债收益率在内，本周多国主权债遭抛售、收益率创多年新高。

美联储过去一年多持续加息，令不足一年久期的超短端美债收益率显著攀升。

评论称，自去年3月美联储开启几十年来罕见激进的紧缩周期以来，投资者就在涌入货币基金市场，随着收益率上行，加之对经济前景存疑，众多投资者不约而同走向市场的最前端，通过国库券等无风险资产赚取5%以上的收益。

说到吃短债"红利"，不少人就会想到一位老手—— "股神"巴菲特。通过持有派息票据赚取定期回报是巴菲特固有的长期投资思路之一。本月稍早公布的财报显示，因为削减股票投资组合、放慢回购速度，巴菲特领导的伯克希尔-哈撒韦坐拥逼近历史高位的现金储备。

二季度伯克希尔所持的现金、现金等价物和短期美债总计1474亿美元，环比一季度增长13%，与创纪录的水平1490亿美元相差不远，其中超过1200亿美元用于投资美国短期国债。

华尔街见闻此前文章指出，在美联储的加息环境中，伯克希尔将大量现金以收益率超过5%的短期美国国债形式存下来。有分析师预计，今年伯克希尔的利息和其他现金投资收入将接近50亿美元，远超去年的17亿美元。

投资机构Edward Jones分析师Jim Shanahan表示，考虑到美国国债回报率相对较高，他预计巴菲特将继续将现金投资于国债。Shanahan认为，只要经济放缓和加息影响的一些证据持续存在，巴菲特下半年就会继续保持谨慎。而如果下半年美股股价和伯克希尔自身的股价仍保持高位，巴菲特就不会有大量的投资活动。

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