索罗斯战友：押注硬着陆，正做多2Y美债，认为耶伦犯下了“财政部历史上最严重的错误”

gangqin @ 2023年11月02日财经风云

索罗斯战友：押注硬着陆，正做多2Y美债，认为耶伦犯下了"财政部历史上最严重的错误"

常嘉帅

索罗斯战友斯坦·德鲁肯米勒警告称，美国经济将会硬着陆，已经买入大量2年期美债看涨期权。他还认为，财长耶伦的糟糕决策会在未来引发"债务灾难"。

从经济数据来看，美国经济似乎目前仍是一片火热，但嗅觉敏锐的投资者，已经开始押注经济放缓。

曾担任乔治·索罗斯首席策略师的知名投资者斯坦·德鲁肯米勒（Stan Druckenmiller）上周在一次采访中表示，由于他对美国经济前景顾虑加深，最近几周，他已经买入了大量两年期美债的看涨期权。他还表示，财长耶伦犯下了"财政部历史上最严重的错误"。

索罗斯战友：美国经济将会硬着陆

德鲁肯米勒称，他观察到的证据表明，美国经济正在变得更加疲软，疫情时期的财政刺激正在"迅速耗尽"。他补充说，从历史上看，利率、石油和美元同时上涨对经济不利。

之所以经济衰退还没有发生，是因为很多企业和家庭在前几年锁定了较低的借贷成本，从而免受了利率上升的影响。但是，随着他们在未来两年内再次借贷，高利率的问题将会暴露无遗。

他表示，如果他对经济的判断是正确的，那么两年期债券收益率可能会降至3%，而10年期和30年期债券收益率则会保持在目前大约5%的水平。

两年期美债目前位于5.3%附近，为十多年来的最高水平。

按照他的预测，美国经济将会硬着陆，企业利润可能会下降20%至30%，商业房地产的价值也将暴跌。

此前，高调做空美债的潘兴广场创始人比尔·阿克曼（Bill Ackman）也表示，获利约2亿美元后，他已经停止做空30年期美债，因为"风险太大了"。

作为索罗斯的亲密"搭档"和"军师"，德鲁肯米勒曾为索罗斯管理资金长达十多年，一手参与量子基金在97亚洲金融危机中的投资。

耶伦犯下了财政部历史上最严重的错误

在访谈中，德鲁肯米勒还对财政部长耶伦进行了一番激烈的抨击。

在他看来，耶伦犯下了财政部历史上最严重的错误——没有在美联储去年年初开始加息之前发行更多的长期国债。德鲁克认为，这会成为债务灾难的导火索。

"当利率几乎为零时，几乎所有美国人都为他们的抵押贷款进行了再融资。不幸的是，有一个实体没有这样做，那就是美国财政部。"

"我猜耶伦是因为政治短视或其他原因，才以0.15%的利率发行了两年期国债，而不是以0.70%的利率发行10年期国债或以1.80%利率发行30年期国债。

"我认为，如果追溯到亚历山大·汉密尔顿（Alexander Hamilton），这是财政部历史上最大的失误。我不知道为什么她没有被揭露出来，她没有权利在那之后还担任这一职务。"

德鲁肯米勒重申了他对政府债务负担不断加重的担忧。他表示，如果利率保持不变，到 2043 年，政府的利息支出将达到GDP的 7%，相当于目前年度可支配支出的 144%。

周一，美国财政部公布了第四季度最新借款预估，预计借款规模为7760亿美元，比7月份末的前次预计借款额低760亿美元。

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