下调25个基点！英国央行四年来首次降息，将“谨慎”采取下一步行动

gangqin @ 2024年08月03日财经风云

下调25个基点！英国央行四年来首次降息，将"谨慎"采取下一步行动

卜淑情

降息决定看起来"非常平衡"，货币政策委员会成员中，五人投票支持降息，四人投票支持维持利率不变。分析指出，英国央行并未透露下一步行动时间，且没有承诺任何事情，这是一次鹰派降息。

过去一年里，英国利率一直处于十六年来的高位水平，并导致经济在去年一度陷入轻度衰退。然而，随着通胀持续降温，英国央行终于选择在8月份追随欧洲央行的脚步，开始了市场盼望已久的降息之路。

周四，英国央行宣布将利率下调25基点至5%，符合市场预期，这是2020年初以来英国央行首次降息。英国央行暗示未来将谨慎降息，预测未来通胀风险维持上行趋势。

英国央行行长贝利在货币政策声明中表示：

通胀压力已经得到缓解，我们今天可以下调利率。但我们需要确保通胀率保持在低位，并注意不要过快或过多地下调利率。

决议公布后，英镑兑美元短线走低逾10点，英国10年期国债收益率短线小幅走低。

在稍后召开的货币政策新闻发布会上，贝利表示：

货币政策委员会对通胀的持续性高度警惕，决策将基于每次会议逐次做出。

贝利讲话之际，英镑兑美元日内跌幅减半，现跌0.37%。英国短债涨幅扩大，2年期国债收益率下行11个基点至3.72%。

交易员加码英国央行降息押注，料年内将进一步降息两次，降息幅度达35个基点。

鹰派降息？决定"非常平衡"，央行表示未来谨慎决策

英国央行表示，货币政策委员会成员中，五人投票支持降息，四人投票支持维持利率不变。而在6月份，只有两人支持降息。

对于部分支持降息的人来说，这一决定看起来"非常平衡"。

尽管年内继续降息两次预期升温，会议纪要显示，英国央行可能只会缓慢降息，且未具体指明利率可能稳定在何处，也未指明降息所需的速度。

与全球其他主要央行一样，英国央行对未来的利率路径表现出谨慎态度，会议纪要补充称，央行将"在每次会议上决定合适的货币政策限制程度"。

Ana Andrade等分析师表示：

英国央行在8月份会议上谨慎降息，这表明在抗击通胀方面取得了进展，但战争尚未胜利。

货币政策委员会没有就下一次降息的时间给出详细指导，但会议纪要的语气表明，它并不急于再次降息。我们预计11月还会再次降息。

即便如此，英国央行的预测表明，未来三年降息幅度将高于市场目前的预期。

市场假设利率在2025年降至4.1%，三年后降至3.5%，但两年后的通胀率降至1.7%，三年后仅为1.5%，远低于央行2%的目标。

美银G-10外汇策略主管Athanasios Vamvakidis表示：

这是一次态度强硬的降息。他们只是取消了限制，而不是放松政策。我认为这对英镑的影响有限。他们没有承诺任何事情，将召开一次又一次的会议，仍然依赖数据。

央行警告通胀风险或保持上行，上调今年经济预测

英国整体CPI同比增速已经回落至央行目标水平，但潜在压力仍然高得令人不安。

英国央行预测，整体通胀率将在年底前反弹至2.7%，此后的情况取决于工资和服务价格的演变。6月份英国服务业通胀率为5.7％，远高于央行预测的5.1％，而工资增长仅缓慢下降。

英国央行表示，通胀风险将"在整个预测期内保持上行趋势"，因此：

货币政策需要继续保持足够长时间的限制，直到通胀在中期回归2%目标的风险进一步消散。

英国经济从衰退中反弹的势头也比预期强劲。

在同日公布的经济展望中，英国央行将今年的增长预期从0.5%上调至1.25%，但维持2025和2026年增长预期不变，分别为1% 和1.25%。

有人将本次降息视为央行送给新工党政府的一件大礼。

上任不到一个月的新任英国首相斯塔默和财政大臣里夫斯，此前承诺促进英国经济增长，改善疲软的公共服务，而降息将有助于刺激经济增长，降低偿债成本，让政府有更多资金用于优先支出。

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