刚刚，日本央行“投降”了

rainbow @ 2024年08月08日财经风云

刚刚，日本央行"投降"了

李笑寅

强劲的抛压下，日央行重新转向鸽派，套利交易重新开始，日元可能重返被疯狂做空的局面。有评论称，预计随着该行持续秉持谨慎立场，恶性通胀将卷土重来，日元汇率将在"不久的将来"续创新低。

日股带崩全球市场后，日央行"放鸽"投降，日元进一步上涨的动力可能减弱。

周一，日股历史级暴跌，引发全球股市大崩溃。为稳定市场，日本央行副行长内田真一今日出面"放鸽"，称不会在市场不稳定的时候加息。

此前，由于日央行上周三意外加息，日元套利交易大规模清盘，推动日元反弹、日股下跌。可以说，全球股市遭遇"黑色星期一"，称日央行为"最大元凶"也不为过。

内田真一发表讲话期间，日元重回跌势，一度下破147关口，美元/日元日内涨幅扩大至2%。

日股应声大涨，日经225指数涨超2%。

日央行"投降"后，日元将重拾跌势？

据媒体此前报道，内田真一是一位偏鸽派的资深政策设计者，曾长期参与规划央行长达十多年的大规模宽松货币政策。今日其鸽派发言，实际上间接承认了该行上周的加息举措是"灾难性"的政策失误。

日央行宣布加息后，日元套利交易开始逆转、全球金融市场广泛下挫，不少投资者甚至预测日元将很快涨至130的水平，在恐慌抛盘冲击下，日央行不得不推翻此前的政策立场。

瑞银交易员Alex Lim在报告中表示：

"日央行最不希望看到的就是被当做是市场此次严重抛售潮的始作俑者，而事实上，这确实是由其7月31日加息所引发的。"

"现在日央行显然面临着对市场大跌做出回应的压力，并可能要证明其鹰派政策决定的合理性。"

法国农业信贷银行评论称：

"内田的发言证实，日央行可能会很快（或永远）对再次加息持谨慎态度，这将使日元承压。"

随着日央行重新转向鸽派，套利交易重新开始，日元可能重返被疯狂做空的局面。

有媒体评论称，日央行仅仅因为股市一次"温和的熊市"就放弃了进一步紧缩的尝试，预计随着该行持续秉持谨慎立场，恶性通胀将卷土重来，日元汇率将在"不久的将来"续创新低。

加拿大皇家银行新加坡亚洲货币策略主管Alvin Tan同样认为日元的上涨空间有限。

Tan指出：

"最近几天的市场动荡让整个日本政府震惊，不仅仅是日本央行……美元兑日元的下行空间将受到限制，除非全球波动像周一那样再次激增，出现全球范围内大规模的避险行为，我预计该货币对应该能保持在140水平左右。"

Saxo Markets货币策略负责人Charu Chanana认为，内田的发言可以为日本股市带来一些稳定，但也不能忽视美国经济数据和衰退担忧，这些也是最近股市下跌的重要推动因素。

Chanana预计日元可能会在145的水平企稳：

"在这种更高波动性和对美国经济感到紧张的环境中，继续进行新的套利交易仍然很困难，日元目前可能会在145左右的范围内稳定，但风险回报仍倾向于进一步加强，因为美联储正在考虑降息。"

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