42种商品27个在跌,铁矿石跌破95美元,全球大宗商品已步入熊市周期?

gangqin @ 2024年09月05日 财经风云

42种商品27个在跌,铁矿石跌破95美元,全球大宗商品已步入熊市周期?

龙玥、赵颖 


汇丰称,大宗商品市场在7月中旬已步入熊市周期,熊市通常将维持3个月。8月全球大宗商品继续下跌,油、铁矿石和铜下跌最为显著;受地缘政治风险和恶劣天气频发影响,天然气、部分农产品价格受供给侧支撑。
近期铁矿石价格大幅下跌,继周一创下三个月最大跌幅后,周二新交所铁矿石期货跌破95美元关口。实际上不止铁矿石,大宗商品整体笼罩在熊市阴霾之下,汇丰追踪的42种商品中27个在跌。

汇丰最新研报中的模型显示,全球大宗商品市场已于7月中旬已步入熊市周期。参考历史经验,熊市周期通常持续至少3个月,本轮可能已经过了一半左右。最近当前熊市周期概率下降,显示出过渡到另一个周期的早期迹象。

8月油、铁矿石和铜价格下跌最为显著,黄金、天然气和部分农产品价格逆市走高。经济增长前景担忧拖累一些商品价格,其中8月金属价格全线下跌,铁矿石跌至2022年以来的最低水平,铜价触及8700美元/吨以下;油价下跌除了受需求前景减弱影响外,产量强劲也压低价格;受地缘政治风险和恶劣天气频发影响,天然气、部分农产品价格受供给侧支撑。

42种商品27个在跌,油、铁矿石、铜最惨
在汇丰追踪的42种大宗商品中,有27种在8月份出现了价格下跌。

其中,油价走势成为市场关注焦点。国际油价平均环比下跌了6%,布伦特原油从7月份的84.0美元/桶下跌至79.0美元/桶,对整体商品价格指数的月度变化贡献了-2.3个百分点。

汇丰认为,最近油价下跌的原因是需求前景减弱和石油产量强劲,尤其是在美国。美国原油产量保持强劲,接近历史高位,支撑供应并压低油价。不过,当前油价出现反弹迹象,中东局势等地缘政治风险加剧以及"关键油田"利比亚暂停出口对油价构成了支撑。

铁矿石和铜等金属价格也显著下跌,分别环比下跌7%和6%。其他金属集体走弱,铝、镍和锡分别下降了1%、1%和3%,铀价格下降了5%。白银、铂金和钯金的价格也有所回落。

值得一提的是,受需求疲软和供应强劲的双重影响,铁矿石8月价格一度跌破90美元/吨,创2022年11月以来的最低水平;铜价触及8700美元/吨以下。

汇丰表示,一方面,铁矿石港口库存重新回到1.5亿吨以上,庞大库存将继续对价格构成压力。另一方面,全球经济增长前景仍存在不确定性,8月金属价格普遍下跌。

黄金再创新高,天然气、部分农产品走高
几家欢喜几家愁,尽管大宗商品整体在8月环比下跌0.2%,但黄金再创新高,天然气、部分农产品走高。

黄金价格在8月份创下历史新高,超过2500美元/盎司,美元疲软以及市场对美联储降息的预期是主要推动因素。汇丰银行预测美联储将于9月降息25个基点,并在11月和12月再降息25个基点,2025年将降息75个基点。

亚洲和欧洲天然气价格分别上涨7%和19%,欧洲天然气价格因地缘政治风险加剧而达到了2024年迄今的最高水平。汇丰称,天然气价格对任何供应风险极为敏感。

农产品方面,价格走势分化。小麦、玉米和大豆价格因美国农作物和产量强劲面临下行压力,而一些"精细食品"的价格则因主要种植区恶劣天气上涨。8月份,受恶劣天气影响,咖啡和橙汁价格创历史新高,罗布斯塔咖啡和阿拉比卡咖啡价格分别创下历史新高和两年半新高。

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