华尔街期待进一步大幅降息,美联储官员表示不同意!
taiyang @ 2024年09月29日 财经风云
华尔街期待进一步大幅降息,美联储官员表示不同意! 卜淑情 芝商所美联储观察工具显示,美联储11月降息25bp和50bp的概率基本"五五开"。多数官员认为,美联储在平衡这通胀和经济目标方面已取得显著进展。德银认为,若接下来的两份非农报告显示就业市场进一步恶化,11月肯定会再次降息50bp。 华尔街和美联储对首次降息50bp的幅度已经达成一致意见,然而,对于接下来的降息速度,双方仍存在不小的分歧。 华尔街押注,经济和劳动力市场的恶化将迫使美联储加快降息步伐。美联储则倾向于继续以缓慢而稳定的步伐降息,理由包括美国经济依然稳健、劳动力市场保持平衡以及通胀持续放缓。 芝商所美联储观察工具显示,美联储11月降息25bp和50bp的概率基本"五五开",然后在2025年进一步大幅降息。 这场抗通胀之战!美联储距离宣布胜利不远了? 美联储肩负实现充分就业和物价稳定的双重使命。 经过两年的抗通胀之战,美国通胀率在8月份降至2.5%,为2021年2月以来最低水平。多数官员认为,美联储在平衡这两大目标方面已取得显著进展。 明尼阿波利斯联储主席卡什卡利周一发表文章表示,支持上周降息50个基点的决定,通胀已经显著降温,并接近美联储2%的目标,与此同时劳动力市场开始显示出疲软迹象。 在我看来,风险平衡现在已经从通胀上升转向失业率上升。 卡什卡利表示,政策依然偏紧,预计未来的降息步伐将更小,年内将再有两次25个基点的降息。 同天,亚特兰大联储主席博斯蒂克表示,美联储在抗通胀方面已经取得了"实质性进展",同时劳动力市场的风险有所增加,但仍未"亮起红灯"。 尽管通胀仍高于美联储目标,但据估计,如果按照现在的速度,通胀将在未来一年达到美联储的目标。美联储理事沃勒上周表示: 这让我认为(降息50bp)是正确的做法。 当然,并非所有美联储官员认为抗通胀任务已经完成。 美联储理事鲍曼警告未来几个月通胀可能会反弹,她更倾向于9月降息25bp,也是9月议息会议中唯一对降息50bp投反对票的理事。 利率终点在哪?还是要看通胀和就业 美联储主席鲍威尔在货币政策新闻发布会上,将降息50bp描述为货币政策的"重新校准",而不是为避免经济衰退而采取的恐慌性举措。 当然,如果美国经济没有衰退风险,美联储确实无需着急大幅降息。 亚特兰大联储的GDPNow模型目前估计,美国三季度GDP同比增长2.9%,表明经济仍保持稳健。此外,美联储9月预测显示,到2027年,美国实际GDP增速将达到每年2%,失业率最高仅为4.4%。 然而,劳动力市场已经出现了恶化迹象。8月份,失业率从去年半个世纪以来的最低点3.4%攀升至4.2%。 根据美联储9月公布的点阵图,今年美联储将一共降息100bp(意味着年内还会继续降息50bp),到2025年底再降息100bp,这将使目标利率达到3.25%-3.5%的区间。 对于中性利率美联储内部仍存在分歧,但博斯蒂克认为这并不重要,他说: 至少在我看来,在9月份的会议上是如此。无论中性利率在哪里,我都不知道有谁会合理地反驳利率远远高于中性水平的观点。 古尔斯比等人认为,随着物价涨幅持续下降,实际(或经通胀调整后的)联邦基金利率已经上升,实际上使得政策更加严格。 美联储理事库格勒周三表示: 尽管未来的行动……将取决于我们收到的通胀、就业和经济活动数据,但如果情况继续按照迄今为止的方向发展,那么进一步降息将是适当的。 11月是否再来一次50bp降息?聚焦接下来的两份非农报告 下一次FOMC会议将于11月6日至7日举行,即美国大选后的几天。与往常一样,美联储官员为下一步行动留有足够的余地。 沃勒表示,如果失业率恶化,通胀继续进一步放缓,可能继续降息50基点。另一方面,如果通胀反弹,美联储可能会暂停降息。 接下来的焦点集中在接下来的两份(9月和10月)非农就业报告上,尤其是10月非农,报告公布期间正值FOMC政策会议前的静默期,因此对于利率决议至关重要。 德意志银行首席美国经济学家Matthew Luzzetti周三写道: 虽然整体数据始终很重要,但即将到来的劳动力市场数据将使美联储更加有信心,相信劳动力市场的疲软趋势正在稳定下来。 Luzzetti表示,如果失业率超过美联储预测的4.4%,且非农新增就业人数保持在每月10万左右或更低,11月肯定会再次降息50bp。而就业人数更大幅的下修也会增加加速降息步伐的理由。 风险提示及免责条款 市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。
|
推荐内容
- 中信证券:站上起跑线,等待发令枪..
- “Xiao Zhang”被起诉涉嫌窃取商业机密!事涉百亿..
- 王健林卖卖卖!1.6亿英镑卖掉英国游艇制造商,一..
- 住建部主管媒体:存量收储政策加速落地,房地产去..
- 伯克希尔Q3营业利润同比降6.2%不及预期,继续减持..
- 美国“狂野非农”来袭!新增就业仅1.2万 前俩月还..
- 四年一度,“全球宏观奥运会”交易指南..
- “清仓式”抛售苹果和美银,不回购囤现金!巴菲特..
- 今晚准备好迎接狂风骤雨:最极端情况下非农将为负..
- Altman:AI Agent就像高级同事,将根据计算量而不..
- 高位妖股集体崩盘!27天23板妖股午后上演天地板,..
- 大额存单利率跌破2%!降息潮下,银行对公存款业务..
- 强美元归来,亚洲市场如何应对?6万亿美元外汇储..
- 做多川普的人先走了?
- 马斯克豪赌特朗普,会埋掉特斯拉吗?..
热点阅读
- 纽交所:计划延长美股交易时段至一天22小时..
- 苹果AI功能跨过“里程碑”问世!还发布了配置最强..
- 以色列激进报复伊朗计划或因美国压力搁置,中东危..
- 日本政坛大地震,究竟对市场意味着什么 ?..
- 特朗普胜选概率攀升!美国大选进入关键时刻,美股..
- 野村警告:市场对特朗普交易对冲过度,可能出现“..
- 下周重磅日程:风暴前夜,中国PMI,美国非农和通..
- 专家:新一轮债务置换规模或将达到6万亿至10万亿..
- 系好安全带!未来10天,对全球市场至关重要..
- “币圈”将迎大金主?SEC文件显示,微软将于12月..
- 大选和非农领先11月决议,美联储再度进入静默期,..
- 这只“纯种特朗普概念股”10月翻了三倍..
- 大摩:央行新政落地 A股情绪指数一周内大幅提升..
- 财政部副部长廖岷:中国有信心实现全年5%左右的经..
- 一天“赚”340亿美元!特斯拉股价暴涨22%,马斯克..