证监会紧急回应IPO审核大松绑 企业加快启动申报流程欲抓“上市黄金期”

证监会紧急回应IPO审核大松绑 企业加快启动申报流程欲抓“上市黄金期”
 金陵晚报 记者 张贺

　　德恩精工IPO顺利过会，似乎印证了IPO审核“隐形门槛”终结的传闻。从4月25日至今，众多拟上市企业和投行人士奔走相告“春天来了”。尽管证监会周末紧急回应新股发行审核没有新的调整，但投行圈仍然认为今年是企业上市的黄金期。

　　（）确保每周至少4家IPO批文？

　　4月25日，2家企业IPO首发上会，苏州银行股份有限公司和四川德恩精工科技股份有限公司全部过会。截至目前，第十八届发审委共审核了21家IPO企业，19家首发申请获通过，通过率90.48%。

　　德恩精工的过会让人大吃一惊，因为公司存在业绩下滑、4000多万利润、报告期内发生两起死亡生产事故并被处罚等问题。招股书显示，2015年至2017年，德恩精工实现的扣非净利润分别为5081万元、4474万元、4680万元。

　　“这是在向市场释放明确信号，放宽IPO企业的盈利条件”，上海某投行保荐人士对《金证券》记者说，此前虽然没有正式文件，但业内确实存在“主8创5”的隐形门槛，即主板企业净利润不低于8000万元，创业板企业不低于5000万元。

　　与此同时，IPO迎来大松绑的消息飞速流传。消息称，4月23日下午，证监会方星海副主席主持召开发行部全体人员会议，对当前发行审核工作提出几点看法，1、放宽对企业业绩波动的要求，不再强调连续增长。明确发行审核中不存在5000万、8000万等隐形标准。2、增强企业对发审会结果的可预见性，减少决策的突然性。3、取消发审会会后意见，要求发行部及时落实相关信息披露事项。4、减少对募集资金用途的干预。5、明确举报信对发行监管工作的影响。6、强调科创板是现阶段工作的重中之重。7、发行部工作人员应当提高主观能动性，增强服务意识，急企业之所急，加快审核速度，服务好企业。

　　传闻称，方星海在会上还传达了下一步工作要求：1、加快IPO、再融资审核速度，确保每周至少4家IPO企业批文。2、保障审核质量，强调以信息披露为核心，对关键问题，在初审会阶段予以落实，给予发行人明确预期。3、增强企业包容性。要求上市公司应当能够反映国家整体经济情况，对于非传统制造业企业要进一步加强包容性。

　　（）向注册制迈进有喜有忧

　　针对市场传言，4月27日周六，证监会通过答记者问的方式回应：近来证监会坚持新股常态化发行，严格按照现行法律法规规章，对主板、中小板、创业板首发企业进行审核，审核政策没有新的调整，主要从公司治理、规范运行、信息披露等多个维度对首发企业严格把关，从源头上提高上市公司质量。审核进度服从质量。

　　但上述投行人士对《金证券》记者说，从自己接触到的多个信源看，审核放松都不是假消息。“回应只是对股市下跌进行表态。”某知名会计师事务所合伙人则对记者表示，此前的诸多隐性红线是没有法律依据的，也没有正式政策，所以“回应没有新的政策调整也没错”。

　　证监会放松IPO审核早已有迹可循。在上交所推动科创板并试点注册制的同时，证监会发行部在3月25日，也对标科创板注册制发行监管问答发布修订完善后的《首发业务若干问题解答》，有的调整是为了跟科创板保持一致，有的调整甚至比科创板的标准还要宽容。审核效率也在不断提高，本月前三周，证监会核每周发3家公司的发行批文，拟IPO企业从过会到批文核发的周期也在大幅缩短。例如4月25日发行的新城市，其拿到批文的4月19日距离4月11日的过会日仅8天。

　　“面对科创板改革对存量IPO制度的倒逼，IPO的审核效率越来越快，上市难度明显降低，否则就没有企业来IPO排队了。”上述会计师认为，IPO不断市场化，最终受益的一定是企业，今年是企业上市黄金期，准备的差不多的企业，可以尽快启动IPO申报流程。他透露，不少企业已经加快了进程。

　　对于众多二级市场投资者来说，却有隐隐的担心，“市场化我们绝对支持，但也害怕IPO企业供给泛滥导致失血”，沪上某私募基金负责人对《金证券》记者说，2018年A股IPO只上市了105家，按照如今速度，今年肯定超过200家，再加上科创板预计100家，“上市数量和募集金额会非常惊人”。

　　但上述投行人士认为，发审制度逐步向注册制迈进是不可避免的，对市场的冲击并没有想象中大，“从股市总体表现看，二级市场好，发行才能顺畅，这是良性循环。”他表示，即便真正的注册制来了，监管部门也不会不审，甚至会审得更严，但会以信息披露为中心，发行人对披露信息的真实和准确性负第一责任，违法违规的成本更高。