巴菲特老了？伯克希尔被“后辈”清仓嫌弃“反应太慢

sunday @ 2020年05月28日财经风云

全天候科技

在由新冠疫情引发的美国金融市场动荡中，" 股神 " 巴菲特的表现与 2008 年振臂一呼抄底截然不同，这也让不少人大失所望，尤其是以他为精神导师的后辈们。

华尔街对冲基金大佬、潘兴广场（Pershing Square）创始人阿克曼 ( Bill Ackman ) 周三在与投资人的电话会议中表示，他已经清仓了所持有的巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦股票，认为他自己在市场中能够比伯克希尔更快作出反应。

截至 3 月底的数据显示，潘兴广场持有的伯克希尔股票价值 10 亿美元，在其管理的 100 亿美元总资产中占比约 10%。

此次清仓距离阿克曼首次买入伯克希尔还不到 1 年时间，而值得注意的是，就在几周前，阿克曼还增持了伯克希尔，称它就是巴菲特打造出来专门应对当前这种全球经济冲击的。

至于为何如今态度大转弯，阿克曼周三也做了解释：

我们相对于伯克希尔的一个优势，就是规模相对较小。

我们能够更加灵活。

长期以来，现年 54 岁的阿克曼一直视已经 89 岁的巴菲特为精神导师，在潘兴广场的投资决策中也会特别考虑如果换做巴菲特会怎么做。但是在今年美股暴跌中，巴菲特一直隔岸观火的态度，让不少人颇有非议。

在 2008 年金融危机中，当年 10 月 16 日，在雷曼兄弟破产一个月后，巴菲特在《纽约时报》刊发了专栏文章《买入美国》（Buy American. I Am.）。这迅速成为大量相信美国能够渡过当时危机的投资者团结一致、向困难宣战的檄文。

但是在今年的伯克希尔股东大会上，面对遭遇重挫的美国市场，巴菲特不仅没有发出看多的声音，他对未来非常谨慎的表态更是让人担心。

在行动上也是如此，截至一季度末，伯克希尔的账面现金升至 1370 亿美元，但一季度伯克希尔股票仅回购 17 亿美元股票。在股东大会上被问及为何没有加大股票回购力度时，巴菲特称，和其他事情相比，伯克希尔股价并未跌到更有吸引力的水平，未到大举行动的时候。

在一季度，伯克希尔遭遇 497 亿美元巨亏，当季股价跌约 20%。

相比之下，阿克曼的确如他自己所说 " 更加灵活 "。为了对冲疫情风险，在 2 月后半段时间内，潘兴广场进行了一系列大规模的对冲交易，通过信贷违约互换市场来对冲股票价格大幅下跌的消极影响。

据阿克曼上月初的致股东信，到 3 月 23 日潘兴广场完成了所有对冲头寸的平仓工作，总收益 26 亿美元，而对冲的总成本仅为 2700 万美元。详见：《一个月大赚 100 倍是如何做到的？阿克曼致股东信详解（附全文）》。

与巴菲特按兵不动不同的是，阿克曼此时的动作则颇有巴菲特 2008 年的风范。对于因疫情冲击而显得便宜的资产，阿克曼大肆购入，这包括希尔顿酒店、房地产公司 Howard Hughes Corporation，以及重新买回已经抛掉的星巴克。

巴菲特老了？伯克希尔被“后辈”清仓 嫌弃“反应太慢