经济改善带动跨境资本流入外储规模三连升

gangqin @ 2020年07月08日财经风云

经济改善带动跨境资本流入外储规模三连升

第一财经日报作者：杜川

　　继3月降至阶段低点后，外储规模实现连续3个月上升，规模已超过去年年末水平。

　　7月7日，国家外汇管理局公布最新外汇储备数据，截至2020年6月末，我国外汇储备规模为31123亿美元，较5月末上升106亿美元，升幅0.3%。2019年末，我国外汇储备规模以31079亿美元收官。

　　国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英就6月份外汇储备规模变动情况答记者问时称，6月，我国外汇市场供求总体保持平衡。受新冠肺炎疫情仍在全球流行、主要国家货币及财政刺激政策等因素影响，国际金融市场上美元指数小幅下跌，主要国家资产价格有所上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。

　　估值变动、跨境资本流动带动外储回升

　　第一财经记者采访了解到，估值变动和跨境资本流动均对6月外汇储备规模的回升形成贡献。

　　中国民生银行(600016,股吧)首席研究员温彬对第一财经记者表示，综合考虑汇率折算和资产价格变化效应，估值变动导致本月外汇储备规模增加。

　　温彬分析称，估值变动方面，从主要汇率变动上看，6月美元指数贬值1%；非美元货币相对美元涨跌互现，欧元对美元大幅上涨1.2%，英镑对美元上涨0.5%，日元对美元小幅下跌0.1%。从资产价格上看，主要国家资产价格均有所上涨，以美元标价的已对冲全球债券指数上涨0.5%；股票价格继续回升，标普500指数上涨1.8%，欧元区斯托克50指数上涨6%，日经225指数上涨1.9%。

　　温彬还表示，在跨境资本流动方面，近期国内经济形势逐步改善向好，带动资本市场回暖，人民币资产受到更多国际投资者青睐。跨境资本流入对外汇储备规模增长形成贡献。

　　数据显示，6月北向资金净流入规模达到526.8亿元；6月末，境外机构累计持有中国债券2.51万亿元人民币，较5月末增加814亿元人民币。

　　温彬预计，下阶段，我国外汇储备规模将继续保持稳定。一方面，国内经济长期向好的基本面未变，随着逆周期调控政策继续加力，经济领域将出现更多积极改善，对外汇储备规模的稳定形成支撑；另一方面，近期资本市场回暖，北向资金加快流入，这些因素的改善，有助于维护跨境资金平衡和汇率供求稳定，对下阶段外汇储备规模保持稳定形成支撑。

　　基本面改善支撑汇率走稳

　　值得注意的是，国际货币基金组织（IMF）最新公布的数据显示，今年一季度，人民币在全球外汇储备资产中的占比升至2.02%，创出2016年四季度IMF报告该数据以来的新高。

　　对此，市场分析人士认为，人民币在全球外汇储备占比升高，意味着国际市场对人民币资产越来越感兴趣。当前人民币汇率保持稳定，且中外利差保持高位，人民币资产正逐步成为全球资产“避风港”。

　　“这意味着人民币国际化加速进行，也是人民币持稳回升的重要原因。”东方金诚研究发展部技术总监曹源源认为。

　　今年上半年，人民币汇率总体稳定。近日，股市涨势如虹，汇市也暖意浓浓，人民币汇率稳步回升。7月6日，在岸人民币对美元与离岸人民币对美元汇率双双收复7.03；7日，离岸人民币对美元一度升破“7”关口，最高至6.9971，央行官网当日显示，人民币对美元中间价报价7.0310，较前一日上涨353点。

　　在全球资产荒的背景下，人民币资产进一步受到境外投资者关注，人民币汇率持续攀升。

　　曹源源称，短期内，中国经济基本面改善、逆周期政策加持奠定人民币汇率稳定运行的基础；未来中美利差保持高位，支撑人民币资产买需，为人民币汇率走势持稳并小幅走强提供保障。综合各类影响因素，预计短期内人民币对一篮子货币汇率指数（CFETS、BIS和SDR）将出现一定幅度升值。

　　王春英表示，当前，境外疫情和世界经济形势严峻复杂，国际金融市场波动加大。我国在统筹疫情防控和复工复产方面取得重大阶段性成果，各类经济指标出现边际改善，经济形势正逐步向好的方向转变。往前看，我国将坚定不移深化改革、扩大开放，经济增长保持韧性，长期向好的基本面没有改变，有利于外汇储备规模保持总体稳定。

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