经济学家警告：通胀风险超乎美联储预期市场对此毫无准备

taiyang @ 2021年10月05日财经风云

作者：王眉

以积极预测市场而闻名的西格尔教授发出警告，华尔街面临的最大威胁是，美联储主席鲍威尔因通货膨胀急剧上升，比预期更早地退出宽松货币政策。

华尔街可能即将迎来一个异常痛苦的季度。

以积极预测市场而闻名的沃顿商学院金融学教授杰里米•西格尔（Jeremy Siegel）对市场应对通胀的能力发出了警告，他上周五在CNBC的“Trading Nation”节目中表示：“我们将面临一些麻烦，总的来说，通胀将是一个比美联储所认为的更大的问题。”

西格尔警告说，物价上涨带来了严重的风险。“美联储将面临加速缩减购债规模的压力。”“我认为市场还没有准备好加速退出QE。”

他此时的谨慎态度与1月初时的乐观态度明显不同。在1月4日的“Trading Nation”节目中，他正确地预测道琼斯工业指数将在2021年达到3.5万点，较今年首次开盘时上涨14%。8月16日，该指数达到35631.19点的历史高点；上周五，该指数收于34326.46点。

西格尔认为，华尔街面临的最大威胁是，美联储主席鲍威尔因通货膨胀急剧上升，比预期更早地退出宽松货币政策。

我们都知道，股市的许多波动与美联储提供的流动性有关。如果削减的速度更快，这也意味着加息将会更快。这两件事对股市来说都不是好事。

西格尔尤其担心这对成长型股票的影响，尤其是科技股。他认为，以科技股为主的纳斯达克指数目前距离其历史高点仅5%，可能会出现大幅下跌。

“市场将向价值型股票倾斜。”他认为，这种背景对那些从加息中获益、拥有定价权并派发股息的公司来说是个好兆头。

他说：“收益率很低，你不想把自己锁定在长期政府债券上，我认为未来六个月长期政府债券将遭受重创。”

西格尔认为，在通胀背景下，表现不佳的公用事业公司和以派息著称的消费品公司可能会出现强劲上涨。

他们终于有了好日子。如果你有股息，公司股价可以提高，而且从历史上看，股息是可以抵御通胀的。当然，它们不像政府债券那样稳定。但它们有通胀保护功能和正收益率。”

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