供应链断裂冲击盈利，美股这个财报季不好过

zhonghua @ 2021年10月11日财经风云

作者：韩旭阳

供应方面的各种短缺不仅给汽车制造商的销售额带来了巨额损失，还使得各公司下调了对销售和盈利能力的预期，市场的担忧也在蔓延。

供应链短缺对全球企业带来了打击，使得投资者对企业盈利预期的担忧加剧。

就在北美假日购物季开始之际，需求的恢复和供应方面持续存在的短缺，促使分析师下调了对即将到来的美股财报季的预期。

在半导体行业，DRAM和NAND芯片的价格似乎已经见顶。芯片制造巨头三星电子、美光科技和英特尔对未来12个月的盈利预期在过去两个月出现波动或下降，其股价均较近期高点下跌了约20%甚至更多。

家居用品龙头企业Bed Bath & Beyond的股价自6月初以来暴跌了65%，其供应链存在多个瓶颈，而此时正是需要为一年中最重要的购物季囤货的时候。

花旗集团的全球盈利修正指数在5月份触及历史高位后，目前正跌向负值。该指数是衡量分析师上调或下调利润预期的全球性指标。

耐克也9月底下调了销售预期，原因是位于越南的工厂停产。目前，成千上万的工人正离开工厂。

而自8月下旬以来，摩根士丹利资本国际（MSCI）AC全球汽车及零部件指数一直攀升，至七个月来的高位。

彭博预计，由于工厂关闭和交付时间延长，预计半导体行业到2022年下半年才会有更多产能。

据彭博报道，Susquehanna分析师Christopher Rolland表示：

尽管许多公司的营收飙升至历史最高水平，但它们的股票并没有跟上这种趋势。

这反映出，目前这种市场恐慌在一定程度上影响到了股市。

芯片短缺也是导致今年汽车制造商的销售额出现巨额损失的原因之一。许多公司报告说，由于航运堵塞和港口拥堵，第三季度营收大幅下滑。

华尔街见闻此前提及，摩根士丹利策略师Michael Wilson认为，“同一时间，我们也预计企业盈利情况会比预期的更糟糕”。

在过去一个月非周期型企业发布的财报中，大量公司都指出了严重的供应链问题，财报发布后，企业的未来盈利预期和股价预期都被下调了。

摩根士丹利分析师Adam Jonas周三也在一份报告中表示：

我们认为第三季度可能是美国汽车生产的低谷，供应商可能会多次下调业绩指引。

但减产是有预兆的，所以投资者在第三季度芯片价格下跌时买入，并不令人意外。

Telsey Advisory Group分析师Cristina Fernandez表示，这些因素将影响第三季度企业们的利润，对下一季度，即假日季的影响将更为显著。

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