美联储11月决议的六种情景：市场会迎来14年来最大涨幅，还是暴跌8%？

taiyang @ 2022年11月02日财经风云

赵颖

可能性最大的组合是"加息75个基点+鲍威尔鹰派发言"，在这一情形下，标普500变动范围是-1%至+0.5%。

北京时间周四凌晨02:00，美联储FOMC将公布利率决议，连续第四次加息几无争议，之后的加息路径如何，将是本周会议的焦点。

尽管没有悬念，也不能100%确定，摩根大通分析师Andrew Tyler推演出了11月议息会议上可能出现的6种情景，以及美股可能作出的反应。

加息50个基点+鲍威尔鸽派发言：最乐观且最不可能

考虑到通货水平和劳动力市场紧张状况，很难出现这种情形结果。如果出现这种结果，美股可能出现两位数涨幅。上一次标普500指数如此强劲的回报是在2008年（10月28+10.8%，10月13日+11.6%）考虑目前低流动性低，标普500可能上涨10%—12%，出现十四年最大涨幅。

50个基点+鹰派发言：可能性略高

出现这一结果可能是美联储同时担忧增长和通胀，这一结果仍然非常乐观，标普500变动范围是上涨4%—5%。

75个基点+鸽派发言：可能性第二

美联储仍把注意力放在抑制过热的经济，所以鲍威尔鸽派发言可能性不大。如果美联储对12月的会议给出明确的指导，这很可能被视为鸽派的结果，标普500可能上涨是2.5%—3%。

75个基点+鹰派发言：可能性最大

鲍威尔保留12月和2023年加息的可能性，同时强调通胀上升风险，这暗示着下一次仍可能是75个基点。这一结果似乎是债券市场最为期待的结果，收益率不会出现大幅波动，标普500变动范围是-1%至+0.5%。

100个基点+鸽派发言：不太可能

如果出现这种结果，这意味着美联储既希望提高利率峰值，又希望在今年完成紧缩周期。美联储可能会在12月继续加息100个基点，令美联储联邦基金利率达到5.00%-5.25%的水平。在这种情况下，标普500将下跌4%—5%。

100个基点+鹰派发言：空头最想看到的结果

不管下周CPI如何，这一结果都会结束最近的反弹，所有风险资产被大幅抛售，债券收益率继续走高，美股或再次下探年内低点，标普500暴跌6%—8%。

直观来看，美股可能大幅波动。

另外，之后的加息路径将是本周会议的焦点，德意志银行表示，12月仍有可能加息75个基点，明年可能停止加息，同时仍有可能看到5%以上利率峰值的可能性。

根据高盛的最新预测，美联储利率将在明年3月份达到5%的峰值，高于4.75%的预期。具体来看，12月加息50个基点，2月和3月分别加息25个基点。

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