10亿美元！瑞银“超低报价”换股收购瑞信，瑞信拒绝

gangqin @ 2023年03月20日财经风云

10亿美元！瑞银"超低报价"换股收购瑞信，瑞信拒绝

卜淑情

该报价远低于周五瑞信市值，几乎将瑞信原股东清零，还需要瑞士央行额外支持。且瑞银提出，一旦其信用违约利差跳升超过100 基点，该交易将无效。

据媒体周末援引知情人士报道，瑞银提出以最高10亿美元的"超低价"收购瑞信，而随后有报道称瑞信已经拒绝。

四位直接了解情况的人士表示，如果达成交易，两家大行之间的交易最早将于当地时间周日晚间签署，报价将仅为瑞信周五收盘价的一小部分，几乎将瑞信原股东"赶尽杀绝"。

报道称，双方当地时间周日上午就报价进行讨论。瑞银计划以每股0.25瑞郎的价格以瑞银股票支付，远低于瑞士信贷周五收盘价1.86瑞郎。他们补充说，如果瑞银的信用违约利差跳升100个基点或更多，瑞银还坚持进行重大不利变更，使交易无效。

所有知情人士都强调，形势瞬息万变，无法保证条款不变，也不能保证达成协议。

一些人表示，目前的条款对瑞信及其股东不公平，其他人批评称，通过阻止瑞银股东投票的计划，使正常的公司治理规则无效。华尔街见闻此前提及，瑞士监管机构已提出放弃通常需要股东投票才能加快出售的要求。

知情人士说，两家银行之间的接触有限，条款受到瑞士央行和监管机构金融市场监管局(Finma)的严重影响。他们补充说，美联储已对该交易表示赞同。

虽然目前的条款对瑞士信贷的股权估值为10亿美元，但该数字并未反映瑞士央行为确保交易完成而将提供的额外拨备。

自周三瑞信要求瑞士央行向其提供500亿瑞士法郎(合540亿美元)紧急信贷额度以来，双方一直在与监管机构进行谈判。

针对瑞银不太感兴趣的投行业务，知情人士表示，瑞银完成收购后将大幅缩减瑞信的投行业务，使该业务在合并后的集团中所占比例不超过三分之一。

目前的交易条款并未具体说明瑞信的各个业务部门将会发生什么，只是概述了对瑞信100%的收购。

而现在的问题是，当前瑞银市值650亿美元，而瑞信为80亿美元，两大银行合体后市值将会是多少？

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