日经创34年新高，景林和但斌赢麻了！

gangqin @ 2024年01月18日财经风云

日经创34年新高，景林和但斌赢麻了！

i资管工厂

不少散户顶着高达20%的高溢价买进日经225ETF，相比之下部分投资嗅觉较为敏感的私募，早已经上了日经225的船，赚得盆满钵满。

最近几天，日经225指数创了34年新高，加上A股的持续下跌，投资者的情绪爆发了，不少散户顶着高溢价也要买日经225ETF。。。这样的非理性投资，亏损出局是大概率的结果。不过部分投资嗅觉较为敏感的私募，早已经上了日经225的船，赚得盆满钵满。。。

溢价20%+依然有人买

今年以来，日经225指数成为朋友圈里面最闪亮的星。

截至2024年1月15日，日经225指连涨6日，创34年新高。

今天盘中日经225ETF溢价一度超23%，依然有人在买入。但是，到收盘时，溢价率已经只有9.46%。

意思就是如果有人在上午按照23%的溢价率买了日经ETF，光是溢价买入的损失就高达13个点左右，比在大A吃了个跌停还惨。。。

以前看多中国，做多XX，更多是一句无奈的调侃，但由于A股一直"环保"，导致部分散户心态失衡，顶着高溢价买入日经225ETF。

侧面来看，这群散户确实被咱们大A逼得病急乱投医，像极了情侣闹分手后赌气的样子。。。

其实想想就能知道，这么高溢价，明显是游资来拉升炒作，从北证50到日经ETF，都是一样的路子。

退一步讲，日本股市涨成这样以后，即便是ETF溢价率低，厂长也是建议大家谨慎考虑，大热必死，追高没有好结果。

赶上了日经225快车的知名私募

不同于散户的追涨杀跌，专业的机构早在去年就已经入场。

华夏野村日经225ETF的2023年中报显示，百亿私募东方港湾和景林旗下各有一只产品出现在基金的十大持有人里。

除此以外，东方港湾的这只产品也曾出现在华夏纳斯达克100ETF、博时标普500ETF等跨境ETF前十大持有人名单。

从业绩来看，海外布局让这只基金在2022和2023年都显著跑赢了同期沪深300指数。

景林就更不用说了，去年的收益贡献基本都来自与美股等海外市场。

厂长了解到，景林在日本也有做一些投资研究，主要集中在消费行业的股票上，但整体占他们股票池的比例很少。

然而并不是买了日经225ETF的私募产品都赚到了钱。

工银大和日经225ETF去年中报显示，中略投资旗下的一只产品也是ETF的十大持有人之一。

这只产品近几年的业绩就有点尴尬了。

2022和2023年，基金亏损都在30%左右，今年前两周累计亏损也达到了2.68%。

如果海外资产占比较低，即便相关资产表现优异，但对组合的净值影响也有限。

机构也在积极布局海外ETF

除了日经225ETF以外，纳指、标普等相关ETF这两年也受到不少机构的青睐。

永安国富、润州投资等私募管理人也有产品买了广发纳指100(QDII-ETF)。

国泰纳斯达克100ETF去年中报也显示有多家专业机构认购。

大部分国内的投资机构对海外公司的研究还处于初始阶段。

因此利用ETF去布局海外可能是最好的投资方式之一，毕竟ETF本身流动性好，跨境ETF基本都是T+0交易。

海外股市的BETA有时候也可以有效对冲国内股市的风险。

目前全球的形势较为复杂，单一市场、单一资产的投资不一定能达到预期目标，资产全球布局的能力可能会成为下一个阶段管理人增强的主要方向。

绝大多数投资人买基金只是想有点收益能跑赢通胀，做资管，最终还是需要为产品的持有人赚钱。

所以不用太拘泥于投资人自己选股，有些时候管理人能力圈有限，你让一个深耕高端制造、新能源的私募去选医药公司，真还不如配点公募的行业ETF去赚个行业收益。

看起来是偷懒，但实际这种行为可能是对投资人更负责的方式。

只是配置公募ETF的比例不能过高，不然投资人就没必要买私募了，可以直接买ETF。。。

本文来源：i资管工厂，原文标题：《日经创34年新高，景林和但斌赢麻了！》

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