日股引外资热捧，上周净买入65亿美元，创三个月新高

gangqin @ 2024年01月20日财经风云

葛佳明

外资净买入规模创下去年10月以来的最新高之时，日本国内散户净减持规模也达到了2013年11月以来新高。

日本股市接连触及新高背后，日本散户"跑了"，外资"来了"？

1月18日，日本财务省公布的数据显示，外国投资者上周净买入了9560亿日元（约合65亿美元）的日股，创下去年10月以来的最大购买规模。而日本散户则在同一时间大举套现，上周日本国内散户投资者净减持1.07万亿日元（约合72亿美元）的日股，为2013年11月以来最大减持规模。

媒体分析认为，在海外资金的大量涌入下，日本股市2024年开局"狂飙"，接连几日刷新34年来新高，距离泡沫时代的峰值仅一步之遥。日经225指数上周涨至35839.65点，当周累计上涨6.6%，为2022年3月以来的最大单周涨幅。

野村证券策略师Kazuo Kamitani认为，最近日经涨势惊人，美国国债收益率的下降及日元汇率稳定提振了整体市场情绪，同时，东京证券交易所为推动上市公司治理，即将贴出"光荣榜"的举动很大程度上提振了市场情绪。

SMBC日兴证券首席股票策略师Hikaru Yasuda在报告中写道，日经225指数可能今年年中触及4万点的历史新高。

Hikaru Yasuda认为，尽管该指数近期的涨势类似于2023年4-6月的反弹（两轮上涨之间有不少相似之处：1.对工资持续上涨的预期；2.日元和美元同步走软），但显然今年年初上涨动能更为强劲，且海外养老基金和主权基金正在进行"长期游戏"。

可外资的持续看好却没能让日本散户买账。

日本散户习惯及时"获利了结"？

NLI Research首席股票策略师Shingo Ide表示，日本国内散户投资者卖出逾1万亿日元的股票令人意外，人们原本期待日本首相岸田文雄推动的NISA改制能带来新的资金流入，但看起来并未如愿。

根据新的NISA计划，定期投资制度（原本的积立型NISA）和成长投资制度（原本的一般NISA）的合计免税额度扩大至360万日元，井将免税期改为无限期，使得投资期限得以延长。市场分析乐观预期，新NISA将为日股每年带来超万亿日元的增量资金。

但看起来日本散户却并没有首次影响，依旧坚持及时"获利了结"，根据日本交易所披露的2024年首周交易数据，不包括保证金交易，个人投资者净卖出约1200亿日元股票，第二周日本散户更是净减持1.07万亿日元日股，为2013年11月以来最大减持规模。

野村将其归因为季节性因素以及个人投资者的逆向投资，即个人投资者倾向于在股价上涨时净卖出。

无独有偶，类似的情况在去年也出现了。尽管2023年日经225指数创下三十年来新高，但日本散户却不为所动，依1日成为2023年日本股市最大的净卖家之一，全年净卖出2.56万化日元，与之相比海外投资者涌入日本股市，净买入规模近4万亿日元。

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。