日银三月加息？日本最大银行已经开始做准备

gangqin @ 2024年03月07日财经风云

袁伟

日本最大银行全球市场业务主管Hiroyuki Seki表示，日本央行将在3月19日的会议上实施自2007年以来的首次加息，最迟到10月将政策利率提升至0.25%，旨在"为将来的政策调整留出空间"。

东京市场普遍关注一个问题：日本央行何时结束负利率？日本最大的银行三菱日联金融集团认为，该决策将在两周后到来，并正为此做好准备。

3月6日，三菱日联金融集团全球市场业务主管Hiroyuki Seki在接受媒体采访时表示："在三月结束负利率而不是推迟至四月至关重要。"

Seki预计，日本央行将在3月19日的会议上实施自2007年以来的首次加息，最迟到10月将政策利率提升至0.25%，旨在"为将来的政策调整留出空间"。

目前，隔夜指数掉期交易者预计3月份政策调整的可能性为53%，到4月份可能性上升至80%。

Seki表示，一旦日本央行结束负利率，并开始对银行准备金支付0.1%的利息，将导致日本政府债券市场的结构性变化。这可能会降低对日本政府债券的需求，推动其价格下跌，利率上升。

为此，三菱日联金融集团已经通过投资基金和隔夜指数掉期持有看跌日本政府债券的头寸，以应对日本央行的政策变化。

"我们已经在管理方面做出调整，以适应日元利率的潜在上升。"他说。

随着短期和中期利率开始上升，三菱日联金融集团将建立掉期接收头寸，因为隔夜指数掉期相对于债券而言被低估。他表示，一旦10年期隔夜指数掉期升至至少1.1%或5年期隔夜指数掉期升至至少0.6%，集团就计划这样做。

他还表示，如果政府债券的估价被纠正，并与相应的掉期利率趋于一致，集团将"真正开始"投资于日本政府债券。Seki预计，10年期日本政府债券的收益率可能会升至1.0%或更高，5年期日本政府债券的收益率可能会升至0.6%或更高。

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